Akcie ocelárny U.S. Steel se propadají o 25 % po nečekaně slabých výsledcích a snížení výhledu
Steel představila výsledky za 1Q 2017 a snížila výhled na celý rok, čímž značně zaskočila analytiky.
Situaci neulehčuje ani oznámená změna v účtování odpisů.
| Výsledky společnosti U.S. Steel (X) za 1Q 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 1Q 2017 | Konsensus 1Q 2017 | 1Q 2016 | ||
| Tržby (mld. USD) | 2,725 | 2,95 | 2,341 | |
| Čistý zisk (mil. USD) | -180 | -- | -340 | |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | -1,03 | 0,31 | -2,32 | |
Finanční výsledky
Tržby společnosti vzrostly méně oproti očekávání analytiků, ty však zaskočila především mimořádná 35milionová položka spojená s ukončením provozu některých aktiv, která se na úrovni akcií projevila 20 centy.
Výkonný ředitel Mario Longhi uvedl, že společnost na provozní úrovni zaznamenala zlepšení o více než 200 mil. USD, provozní problémy v některých provozech společnosti zabránily plně těžit ze zlepšených tržních podmínek.
Plány managementu na revitalizaci aktiv můžou být nejlepší strategií v dlouhém období, narušení způsobené těmito plány však může omezit schopnost společnosti těžit ze současných příznivých tržních podmínek, uvedl Seth Rosenfeld z Jefferies.
Provozní problémy a nesčetná řada dalších faktorů podle něj zatížily výsledky segmentu válcované oceli, které pak vedly k mizerným výsledkům společnosti.
Společnost nyní za celý rok 2017 očekává poloviční zisk oproti předchozímu výhledu
Společnost snížila celoroční výhled očištěného zisku EBITDA z 1,3 mld. USD na 1,1 mld. USD. Čistý zisk by měl dosáhnout 260 mil. USD, respektive 1,5 USD na akcii, místo dříve indikovaných 535 mil. USD, respektive 3,08 USD/akcie.
Výkonný ředitel Longhi k výhledu uvedl, že podmínky na trhu se i nadále zlepšují, společnost z nich však bude těžit až v budoucnosti. „Zaměřili jsme se na dlouhodobé a udržitelné zlepšení našeho byznys modelu […].
Ocelářství zůstává cyklickým odvětvím a nenecháme krátkodobě pozitivní obchodní podmínky, aby nás rozptylovaly od odstávek, které potřebujeme k revitalizaci našich aktiv, abychom dosáhli spolehlivějšího a konzistentnějšího provozu, zlepšili kvalitu a nákladovou disciplínu a generovali konzistentnější finanční výsledky,“ řekl.
U.S.
Steel mění účtování odpisů
Společnost také oznámila změnu účtování odpisů, následkem čehož by provozní náklady za letošní rok měly být o 175 mil. nižší.
Aktuální výhled tuto změnu již zahrnuje.
Analytik Phil Gibbs ze společnosti Keybanc tak upozorňuje, že pro skutečné porovnání výhledů bychom museli nový výhled o 175 mil. USD snížit.
Akcie oceláren v poslední době rostly díky americkému prezidentovi Donaldu Trumpovi, který nařídil vyšetřování dovozů oceli z důvodu národní bezpečnosti. Výsledky U.S.
Steel však s sebou stáhly i další společnosti v sektoru.
| United States Steel Corp (X) -25,6 % na 23,1564 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 4,0 | P/E | -- |
| Vývoj za letošní rok (%) | -29,9 | Očekávané P/E | 7,6 |
| 52týdenní minimum (USD) | 12,8 | Prům. cílová cena (USD) | 39,3 |
| 52týdenní maximum (USD) | 41,8 | Dividendový výnos (%) | 0,9 |
Zdroj: U.S.
Steel, Bloomberg, The Financial Times
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
