Erste Bank: Projekce hospodaření za 4Q/FY 2016
Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne se začátkem obchodování na BCPP od 9:00 hod. Erste Group pravděpodobně ve 4Q/16 zaznamená cca 50% meziroční propad čistého zisku zejména vlivem zaúčtování jednorázového příspěvku ve výši 200 mil. EUR rakouské vládě v rámci dohody o snížení bankovních daní.
Celkové provozní výnosy Erste Group očekáváme meziročně slabší o cca 1 % na úrovni 1,67 mld. EUR. Čistý úrokový výnos dosáhl v posledním čtvrtletí minulého roku dle našeho odhadu meziročního poklesu o 2,7 % při úrovni 1,09 mld. EUR, když vyšší obchodní objemy banky nejsou prozatím schopny vykompenzovat prostředí nízkých úrokových sazeb na trhu.
Poplatkové výnosy banky zůstávají pod tlakem intenzivní konkurence na trhu i regulatorních zásahů.
Výnosy z poplatků za 4Q/16 projektujeme na úrovni 460 mil. EUR, což by znamenalo jejich 6% meziroční propad.
Na pozadí pokračujících investic do digitalizace banky a rostoucích mzdových nákladů očekáváme mírný meziroční růst provozních nákladů Erste Bank k úrovni 1,02 mld. EUR.
Provozní zisk Erste Bank by tak měl dle naší projekce dosáhnout 650 mil. EUR (-2,2 % r/r). V rámci ostatního výsledku hospodaření zaúčtuje Erste Group pravděpodobně ve 4Q/16 jednorázový odvod ve výši 200 mil. EUR rakouské vládě v rámci dohody o snížení bankovních daní.
Nízké úrokové sazby na trhu a dobrá výkonnost středoevropských ekonomik představuje příznivou konstelaci pro vývoj rizikových nákladů banky.
Náklady na riziko za 4Q/16 odhadujeme ve výši 110 mil. EUR (-48 % r/r).
Za uplynulý rok by čistý zisk rakouské banky měl dle našich odhadů atakovat úroveň 1,3 mld. EUR.
V samotném čtvrtém kvartále vykáže Erste Group dle naší prognózy čistý zisk na úrovni akcionářů banky ve výši 98 mil. EUR. Předpokládáme, že management banky potvrdí v rámci zítřejšího výsledkového reportu návrh dividendy za rok 2016 ve výši 1 EUR na akcii.
| Projekce výsledků Erste bank (BAAERBAG) za 4Q 2016 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. EUR | Fio 4Q 2016 | Konsensus 4Q 2016 | Fio 4Q 16 /4Q 15 (%) | 4Q 2015 |
| Čisté úrokové výnosy | 1 090 | 1 077 | -2,7 % | 1 120 |
| Čisté poplatky a provize | 460 | 464 | -6 % | 489 |
| Ostatní výnosy | 120 | n.a. | n.a. | n.a. |
| Čisté provozní výnosy | 1 670 | 1 660 | -0,7 % | 1 681 |
| Provozní náklady | (1 020) | (1 015) | +0,3 % | (1 017) |
| Provozní zisk | 650 | 643 | -2,2 % | 664,4 |
| Náklady na riziko | (110) | (133) | -48 % | (211) |
| Čistý zisk | 98,5 | 94 | -52 % | 204,0 |
Zdroj: Konsensus - Reuters
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
