O2 CR: Výsledky za 2Q16 překonaly odhady
O2 CR dnes ráno zveřejnila výsledky za 2Q16, které překonaly odhady analytiků.
Tržby 9,2 mld. Kč (-0,8 % r/r) byly ještě v souladu s odhady.
Nicméně struktura nás mírně překvapila tím, že Slovensko vykázalo v korunách první meziroční pokles tržeb (-1,4 % vs. naše oček. +2,6 % r/r). Avšak překvapivý celkový vývoj na domácím trhu (fix i mobil) dokázal výsledek ze Slovenska eliminovat.
Pozitivní překvapení pak přichází na úrovni nákladů (-3,1 vs. oček. -0,8 % r/r), kde společnost dokázala optimalizovat téměř všechny položky.
Samozřejmě kromě osobních nákladů, které se vyvíjely dle očekávání (995 či +11,3 % vs. oček. 991 mil. Kč). Kvůli větší než očekávané úspoře provozních nákladů provozní zisk EBITDA vykázal 4,2% růst (oček. -3,1 %). Čistý zisk pak překonal odhady s 1,3 (+4,3 %) vs. oček. 1,2 mld. Kč.
Celkově hodnotíme výsledky pozitivně.
Investory bude zřejmě zajímat podrobněji vývoj na Slovensku a zda zde náhodou nedochází k většímu konkurenčnímu tlaku, než se doposud odhadovalo.
Rovněž se budou sledovat jakékoliv informace kolem spekulací ohledně listopadové změně vah v indexech MSCI.
Jen připomínáme, že po zveřejnění výsledků O2 CR opět zahájí odkup vlastních akcií.
mil. Kč. | 2Q16 | 2Q15 | y/y | Oček. | Oček. |
Tržby | 9 204 | 9 279 | -0,8 % | 9 179 | 9 222 |
EBITDA | 2 550 | 2 447 | +4,2 % | 2 371 | 2 387 |
EBITDA marže | 27.7 % | 26,4% | +1,3 p.b. | 25,8% | - |
EBIT | 1 679 | 1 663 | +0,9 % | 1 521 | 1 521 |
Čistý zisk | 1 308 | 1 253 | +4,3 % | 1 210 | 1 190 |
Zdroj: O2 CR a J&T Banka