CME: Výsledky za 2Q mírně nad odhady trhu
CME dnes ráno zveřejnila hosp. výsledky za 2Q16.
Tržby, EBITDA i čistá ztráta byly v souladu s našimi odhady a mírně nad odhadem trhu.
Tržby vzrostly o 5 % r/r na 175,2 mil. USD (odhad trhu 174,7 mil.), kde tahounem byl růst v Rumunsku (+11,1 %). Naopak pro nás překvapením byl meziroční pokles tržeb na největším trhu v ČR (-2,3 %). Zisk před odpisy EBITDA dosáhl 53,6 mil. USD (nad odhadem trhu 51,1 mil.) a EBITDA marže meziročně vzrostla na 30,6 % z 28,0 %.
I zde výrazně pomohlo Rumunsko, zatímco v ČR při klesajících tržbách klesl i zisk.
Provozní zisk byl 43,9 mil. USD, v souladu s očekáváním. Dle očekávání byla finanční úroveň zatížena ztrátou z odkupu dluhopisů nad účetní hodnotou a čistá ztráta byla -141,3 mil. USD, blízko našeho odhadu -138,6 mil. a nad odhadem trhu -152,9 mil. Šéf firmy Michael Del Nin v komentáři uvedl, že výkonnost firmy ve 2Q překonala očekávání managementu a že čeká další růst.
Celkově jsou výsledky CME mírně nad očekáváním trhu.
Management dal po 1Q výhled na letošní zisk EBITDA cca 136 – 146 mil. USD a EBITDA dosažená za první polovinu roku (70,7 mil. USD) podle nás naznačuje splnění tohoto výhledu spíše v horní části. Toto by mohl management zmínit dnes na konf. hovoru (15:00). Na druhou stranu komplikací může být vývoj na největším trhu v ČR, kde klesly ve 2Q tržby i zisk.
US GAAP kons., mil. USD | 2Q16 | r/r | 2Q15 | oč. 2Q16 Trh | oč. 2Q16 J&T |
Tržby | 175,2 | 5,0% | 166,8 | 174,7 | 175,1 |
EBITDA | 53,6 | 14,6% | 46,8 | 51,1 | 52,3 |
EBITDA marže | 30,6% | +2,6 p.b. | 28,0% | 29,3% | 29,9% |
EBIT | 43,9 | 20,5% | 36,4 | 44,0 | 43,3 |
Finanční výsledek | -179,9 | n.m. | -44,7 | n.a. | -178,2 |
Čistý zisk po minoritách | -141,3 | n.m. | -8,7 | -152,9 | -138,6 |
Zisk na akcii (USD) | -1,0 | n.m. | -0,1 | n.a. | -0,9 |
Zdroj: CME, J&T Banka, Reuters