Komerční banka: Provozní úroveň bez překvapení, opět nízké opravné položky

Komerční banka reportovala za 2Q 2015 čistý zisk ve výši 3 184 mil. EUR.
Meziroční pokles o 4 % i nenaplnění odhadů trhu jsou výhradně kvůli vytvoření rezervy na platbu do nově vzniklého fondu na řešení problémů bank (409 mil. EUR). Tento mimořádný náklad banka avizovala již dříve, pouze nebylo zřejmé, v kterém kvartále bude zaúčtován.
Na provozní úrovni jsou výsledky bez výraznějšího překvapení s mírným růstem jak na straně výnosů (+0,5 % r/r), tak na straně nákladů (+0,3 % r/r po očištění o zmíněnou rezervu). Solidní růst nadále pokračuje u poskytnutých úvěrů (+6 % r/r) a klientských vkladů (+8 % r/r). Nižší oproti odhadům jsou již tradičně opravné položky, které dosáhly ve 2Q pouze 9 mil. EUR.
To je důsledkem mírného zlepšení kvality úvěrového portfolia a rozpouštěním rezerv na některé zaplacené pohledávky.
Reportovaný zisk před zdaněním by po očištění dosáhl 4 324 mil. EUR (+7 % r/r), což je více než očekával trh.

Celkově jsou pro nás výsledky pozitivní.
Oživení české ekonomiky se již začalo projevovat do čísel banky v podobě rychlého růstu úvěrů a zlepšení kvality portfolia.
Další informace včetně případných úprav celoročního výhledu lze očekávat v rámci konferenčního hovoru, který banka pořádá dnes od 14:00 SEČ.

 

Kons., IFRS (mil. Kč)

2Q 2015

2Q 2014

r/r

Oček.
J&T

Konsensus

Provozní výnosy

7 500

7 460

1%

7 473

7 501

  Čistý úrokový výnos

5 097

5 131

-1%

5 133

5 137

  Poplatky & provize

1 787

1 791

0%

1 725

1 711

  Ostatní výnosy

616

539

14%

615

654

Provozní náklady

-3 622

-3 201

13%

-3 193

-3 252

Provozní zisk

3 868

4 259

-3%

4 280

4 250

  Opravné položky

-9

-262

-97%

-130

-141

Zisk před zdaněním

3 915

4 052

-3%

4 200

4 155

Čistý zisk

3 184

3 304

-4%

3 326

3 324

Zdroj: KB, projekce J&T Banky


Zdroj:    ATLANTIK
Partners Financial Services