CME: EBITDA dle očekávání trhu, firma může zvrátit pokuty v Rumunsku

CME dnes reportovala hosp. výsledky za 2Q15, které jsou na úrovni provozního i čistého zisku v souladu s očekáváním trhu.
Tržby ve 2Q dosáhly 166,8 mil. USD (18,6 % r/r), což bylo poměrně výrazně pod očekáváním trhu (181,0 mil.) a mírně pod naším očekáváním (169,7 mil.). Zde je patrné, že růst v lokálních měnách zpomaluje, k čemuž se přidává navíc efekt slabších evropských měn.
Firma nicméně zlepšila EBITDA marži nad naše očekávání (hl. v ČR a Rumunsku) na celkovou úroveň 28,1 %.
EBITDA 46,8 mil. USD dostála očekávání trhu 46,7 mil. Podobně provozní zisk 36,4 mil. (oček. 36,0 mil.) již byl bez většího překvapení, stejně jako finanční výsledek a čistý zisk.
Ten dosáhl -8,7 mil. při očekávání trhu -11,7 mil.

Firma uvedla, že ve 3. kvartále může výrazně zvrátit vyměřené doplacení daně v Rumunsku, které na konci 1Q činily cca 30 mil. USD a firmou zatím nebyly uhrazeny.
To by bylo pozitivní pro letošní cash flow.
Dále management uvedl, že v reakci na nepříznivé posilování dolaru zrefinancuje 261 mil. USD dluhopisů 2015 splatných v listopadu dluhem denominovaným v eurech, aby snížil expozici vůči dolarovému dluhu.
Celkově považujeme výsledky za neutrální, když jsou o něco slabší tržby kompenzovány zlepšením marže.
Informace o nedoplatcích v Rumunsku a rozhodnutí s dluhem považujeme za příznivé, a výsledky tak hodnotíme celkově jako mírně pozitivní.