Denní report - pátek 22.05.2015
Pražská burza
Očekávané události
09:00 Podnikatelská důvěra (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 11,9
09:00 Spotřebitelská a podnikatelská důvěra (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 10,0
09:00 Index spotřebitelské důvěry (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 2,0
Popis trhu
Pražská burza v dnešní seanci téměř umazala včerejší ztráty, když index PX posílil o 0,84% na 1 030 bodů.
Hlavní tahounem růstu se staly akcie Erste Bank (737 Kč +2,39%), které těžily ze zvýšení cílové ceny od JPMorgan na 1 041 Kč s horizontem dvou let.
Dařilo se i Unipetrolu, jenž v závěrečné aukci poskočil o +3,13% na 164 Kč.
Akcie O2 se po dvoudenních výprodejích stabilizovaly a posílily o 0,99% na 173 Kč, přičemž zobchodovaný objem byl ještě větší než včera a to 524 mil. Kč. Čez se odpoutal dále od mety 640 Kč na závěrečných 644 Kč poté, co společnost dnes rozhodla, že nyní neprodá elektrárnu Počerady, což lze hodnotit pozitivně.
Komerční banka odepsala mírných -0,12% na 5 174 Kč.
V týdenním srovnání posílila pražská burza měřeno indexem PX o 0,4%.
Podnikové zprávy
ČEZ zatím neprodá elektrárnu Počerady společnosti Vršanská uhelná
Společnost ČEZ dnes ve své tiskové zprávě informovala, že nevyužije svoji první opci na prodej uhelné elektrárny Počerady a ponechá si ji ve svém výrobním portfoliu.
To, že se ČEZ nerozhodl prodat Vršanské uhelné (ze skupiny Czech Coal) svoji největší hnědouhelnou elektrárnu hodnotíme pozitivně, jelikož se jedná podle našich odhadů o jeden z nejvytíženějších a nejrentabilnějších uhelných zdrojů společnosti.
Elektrárna Počerady s roční výrobou kolem 6000 GWh má dle našich odhadů zhruba 70% vytíženost, což je nadprůměrná hodnota, když vytíženost některých zastaralejších uhelných zdrojů se podle našich odhadů může pohybovat i pod padesáti procenty.
Počerady tak výrazně přispívají do celkové ziskovosti ČEZu, když odhadujeme, že v loňském roce jejich provozní ziskovost mohla činit kolem 3 mld. Kč (letos kvůli meziročnímu poklesu prodejních cen elektřiny odhadujeme jejich příspěvek do celkové provozní ziskovosti ČEZu kolem 2,5 mld. Kč).
Eventuální možnost prodeje této elektrárny byla součástí smlouvy o dodávkách uhlí uzavřené v březnu 2013 mezi ČEZem a Vršanskou uhelnou. ČEZ si touto smlouvou zajistil pro Počerady dlouhodobé dodávky hnědého uhlí (až do roku 2060) a zároveň ve smlouvě bylo ustanovení a možném prodeji elektrárny společnosti Vršanské uhelné.
První termín, do kdy se mohl ČEZ rozhodnout elektrárnu prodat, byl rok 2016, druhým termínem je rok 2024.
Již dříve jsme v našich komentářích sdělovali, že rozhodnutí zatím neprodávat tuto elektrárnu by bylo logický krokem, a to i z toho pohledu, že Počerady v nejbližších letech nepotřebují prodělat žádnou výraznější modernizaci, jenž by vyžadovala CAPEX v řádu několika miliard korun.
O výraznější modernizaci elektrárny bude ČEZ zřejmě uvažovat a rozhodovat až po roce 2020.
Někdy v tomto období (kolem roku 2019, 2020) by se tedy měl ČEZ rozhodovat o tom, zda prodá či neprodá elektrárnu v roce 2024.
Pokud se ČEZ někdy kolem roku 2020 nerozhodne pro výraznější modernizaci Počerad, pak podle našeho názoru roste pravděpodobnost, že v roce 2024 využije opci na prodej.
Erste Group
Analytici JPMorgan dnes ráno zvýšily cílovou cenu Erste group ze 794,4 Kč na 1040,6 Kč.
Doporučení ponechali na „overweight“.
Pegas
Komerční banka dnes ráno snížila doporučení společnosti Pegas Nonwovens z „buy“ na „hold“.
Cílová cena byla zvýšena ze 673 Kč na 792 Kč.
CETV
Analytici společnosti Wood & Company snížili cílovou cenu CETV z 89,1 Kč na 78,6 Kč.
VIG
Banka Credit Suisse dnes snížila cílovou cenu pojišťovny VIG z 1060,6 Kč na 1002,8 Kč.
Doporučení bylo ponecháno na „underperform“.
Německo
Hlavní zprávy
HDP (sezónně očištěno) (q-q) (1Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %
HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) (1Q - konečný):
aktuální hodnota: 1,0 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 1,0 %
HDP (bez sezónního očištění) (y-y) (1Q - konečný):
aktuální hodnota: 1,1 %
očekávání trhu: 1,1 %
předchozí hodnota: 1,1 %
Index IFO podnikatelského klimatu (květen):
aktuální hodnota: 108,5
očekávání trhu: 108,3
předchozí hodnota: 108,6
Index IFO hodnocení současných podmínek (květen):
aktuální hodnota: 114,3
očekávání trhu: 113,5
předchozí hodnota: 113,9
Index IFO očekávání (květen):
aktuální hodnota: 103,0
očekávání trhu: 103,0
předchozí hodnota: 103,5
Popis trhu
Index DAX v pátek oslabil o 0,42 %, nicméně za celý týden díky pondělnímu růstu index zakončil se ziskem téměř 3 % na 11 815 b.
Dnes většina titulů zakončila v červených číslech.
Nejhůře se dařilo akciím HeidelbergCement (HEI; -1,71 %), Infenion (IFX; -1,44 %), Adidas (ADS; -0,67 %). Deutsche Telekom (DTE) odepsal 4,55 % kvůli tomu, že dnes se titul neobchodoval s nárokem na dividendu 0,5 EUR.
Obdobně ztratila i Deutsche Bank (DBK; -2,93 %), když již není možné akcii zakoupit s nárokem na dividendu ve výši 0,75 EUR.
Dnes byl velmi sledovaný vývoj měnového páru EUR/USD.
Euro do 14:30 silně rostlo vůči dolaru, nicméně mírně vyšších číslech o jádrové inflaci v USA euro skokově oslabilo (-0,73 %; 1,1032).
USA
Hlavní zprávy
CPI (m-m) (duben):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,2 %
Jádrový CPI (m-m) (duben):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: 0,2 %
CPI (y-y) (duben):
aktuální hodnota: -0,2 %
očekávání trhu: -0,2 %
předchozí hodnota: -0,1 %
Jádrový CPI (y-y) (duben):
aktuální hodnota: 1,8 %
očekávání trhu: 1,7 %
předchozí hodnota: 1,8 %
Popis trhu
Americké trhy mírně poklesly s výrazně silnějším dolarem, který byl podpořen mírně vyšší jádrovou inflací zveřejněnou před otevřením amerických trhů.
Guvernérka FEDu Yellenová řekla, že slabší 1Q americké ekonomiky byl kvůli dočasným faktorům a že vidí v budoucnosti pozitivnější data.
Rovněž řekla, že by zvýšení úrokových sazeb v letošním roce bylo vhodné.
Počet ropných vrtů se snížil pouze o 1, počet vrtů ale již tak neovlivňuje cenu ropy jako dříve.
Ropa nakonec se silnějším dolarem příliš neztratila a uzavírá těsně pod hranicí 60 dolarů.
Včera po uzavření trhů reportovala společnost HP, která posílila o 2,75 % po dobrých výsledcích za 2Q.
Dařilo se i Micronu (1,6 %) a Deere & Co (+4,35 %), která rovněž reportovala potěšující výsledky.
Podnikové zprávy
Výsledky HP - zisk dle očekávání, tržby nižší
Výrobce elektroniky Hewlett-Packard včera po uzavření trhů reportoval výsledky za fiskální 2Q 2015.
Čistý zisk dosáhl hodnoty 0,87 USD na akcii (před rokem 0,88 USD na akcii). Tržby dosáhly 25,45 mld. USD (před rokem 27,31 mld. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali zisk 0,86 USD na akcii při celkových tržbách 25,67 mld. USD.
Z hlediska tržeb jsou pro společnost nejrůstovějším segmentem služby podnikům (+16 % y-y na 4,82 mld. USD). Nejvyšší tržby však i nadále generuje prodej tiskáren a osobních počítačů (+ 6 y-y ma 13,19 mld. USD), tato divize představuje více než polovinu z celkových tržeb společnosti, když výrazný propad prodejů stolních počítačů částečně vyvažují notebooky a tiskárny.
Prodej hardwaru korporátním klientům rostl meziročně pouze 1 % tempem na 6,56 mld. USD.
I přes nižší podíl na celkových tržbách však korporátní klientela tvořila v uplynulém čtvrtletí téměř 50 % z čistého zisku společnosti.
V poslední době HP čelí slabší poptávce po osobních počítačích a především tvrdé konkurenci ze strany low-costových výrobců serverů.
Ti získávají velkou část zakázek na stavbu velkých datových center.
Společnost dnes také zveřejnila zprávu o chystaném odprodeji 51% podílu čínské síťové divize za 2,3 mld. USD.
Kupujícím je Unisplendour Corp, jedná se o dceřinou společnost státem vlastněné Tsinghua Unigroup.
Spekuluje se, že hlavním důvodem prodeje je pravděpodobně vidina lepšího přístupu na čínský trh, kde jsou „domácí“ výrobci často upřednostňováni před výrobky západních společností. Řada západních společností z oblasti IT proto v Číně vyhledává lokální partnery pro prodej svých produktů.
V následujícím čtvrtletí společnost očekává zisk 0,83-0,87 USD na akcii, přičemž tržní konsensus je nastaven na 0,87 USD na akcii.
Akcie společnosti Hewlett-Packard (HPQ) si již před včerejším zveřejněním výsledků připsaly 2,3 % na 33,8 USD.
I přes to však titul za letošní rok ztrácí 35 %.
Tržní kapitalizace společnosti přesahuje 60 mld. USD.
Deere dokázal uhlídat náklady a reportoval zisk nad odhady
Deere & Company, koncern zaměřený především na výrobu zemědělské techniky značky John Deere, dnes reportoval hospodářské výsledky za fiskální 2Q 2015.
Čistý zisk dosáhl hodnoty 2,03 USD na akcii (před rokem 2,65 USD na akcii). Tržby dosáhly 7,4 mld. USD (před rokem 9,25 mld. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali zisk 1,56 USD na akcii při celkových tržbách 7,52 mld. USD.
Za nižšími tržbami stojí především horší prodeje klíčové divize zemědělských strojů, za které společnost utržila o ¼ méně, než před rokem. Provozní zisk této divize meziročně klesl téměř o polovinu na 639 mil. USD z loňských 1,23 mld. USD.
Naopak prodeje lesnických a stavebních strojů vzrostly meziročně o 2 %, tato divize však pro společnost není až tolik významná.
Provozní zisk divize vzrostl meziročně ze 132 mil. USD na 189 mil. USD.
V letošním roce Deere očekává 24% pokles tržeb z prodejů zemědělských strojů, včetně 5% negativního vlivu silného dolaru.
Naopak tržby z prodejů strojů pro stavební průmysl a lesnictví by měly nadále pozvolna růst.
Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení
Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
