Zlato před prodeji nových domů

Zlato stagnuje d/d na 1232.
Trh dnes budou zajímat zářijové prodeje nových  domů (16.00 SEČ), které by měly potvrdit decentní růst aktivity trhu domů a být tak nepříznivé pro zlato.
Očekáváme stále solidní data americké ekonomiky, potvrzení zvyšování úr. sazeb může zlato oslabit.

Zlato v posledních týdnech s příznivými makroekonomickými zprávami USA, předpoklady blížícího se přitvrzení monetární politiky a posilováním dolaru sláblo skrz některé důležité podpory, dokonce pak i přes velmi důležitou podpůrnou zónu 1229 – 1240.



Fundamentální pohled: Jádro ekonomické reality je pro zlato nepříznivé.
Centrální banka USA, zejména kvůli dlouhodobým nebezpečím nepřirozeně nízkého tržního ocenění rizika a stability finančních trhů s podporou současného solidního vývoje ekonomiky včetně trhu práce, začala plnit svůj dlouhodobý cíl - vracet monetární politiku k normálu v podobě redukce ultraexpanzivní monetární politiky.
Fed navíc dlouhodobě potvrzuje pokračování této tendence.
Směr dlouhodobé tendence redukce nových peněz v ekonomice je tedy jasný.
Centrální banka také naznačuje přechod ke zvýšení hlavní úr. sazby již příští rok.
Na tom mnoho nezmění ani snaha Fedu uklidňovat trhy, že monetární politika bude stále expanzivní ještě delší čas (a tím limitovat jejich případnou přehnanou reakci a dopad na ekonomiku). Spíše k umírněnosti může Fed vést stále doutnající nebezpečí dlouhodobě nízké inflace.



Technický pohled: Přes letní vzestup nad hlavní dvouletý klesající trendový kanál poprázdninové propady ceny (včetně průraz ročního konsolidačního trojúhelníka) očekávání citelnější konsolidace ztráty roku 2013  značně vymazaly.

Technické a fundamentální důvody značně omezují potenciál růstu dluhopisů či zlata, resp. potvrzují očekávání jejich poklesu.
To bude zlato trvale dostávat pod tlak.
Zlato zůstává – ve střednědobém a dlouhodobém pohledu - pod tlakem. Dlouhodobý klesající trend trvá.
Zásadním signálem jeho obnovení se stalo překonání oblasti 1229 - 1240.
Trhu vážně hrozí pokles zpět na 1211, 1180 a nová dlouhodobá minima s prvotními cíli 1156 a 1038.
Prostor pro mohutnější korekci by nastal s překonáním oblasti 1229 – 1240.
V případě jejich narušení by korekce zmohutněla k 1255, 1262 až k oblasti 1276 – 1306.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy