Dvě ze tří hlavních ratingových agentur jsou americké, tudíž k EU neobjektivní, tvrdí unijní představitelé. Jejich výpady jsou samy o sobě tak absurdně tragikomické, že se k nim vlastně jen těžko něco dodává.
V kostce: chceme se dál zadlužovat, ale aby nám to zlé ratingové agentury nekazily, založíme agenturu vlastní, samozřejmě zcela prostou politických tlaků. Evropské dluhopisy sloužící k refinancování krachujících zemí v objemu 50 bambilionů eur budou mít známku „AAACH!“ vyjadřující bezmeznou důvěru investorů v pevnou a neotřesitelnou unii. Americký kapitalismus je na kraji útesu, ale my, soudruzi, my ho doženeme a předeženeme!
Za všechno můžou ty... ty... produkty
Ostrou reakci vyprovokovala agentura Moody’s snížením hodnocení Portugalska minulý týden. Podle předsedy Evropské komise Josého Barrosa prý krok následoval příliš brzy po přijetí záchranného balíčku jeho domovskou zemí a pouze podporuje spekulace na finančních trzích.
Korunu tomu nasadil redaktor Aktuálně.cz touto perlou: „Na ... snížení ratingů ... zareagovali spekulanti, kteří nákupy a prodeji finančních produktů přispěli k navýšení úroků ze státních dluhopisů nejohroženějších zemí.“
K růstu úroků nejsou potřeba žádné okultní spekulace s exotickými „produkty“ (slovo derivát asi editor škrtl jako sprosté). Stačí, aby se investoři vyděsili. Pokles poptávky rovná se pokles ceny, pokles ceny rovná se růst výnosu do splatnosti, rovná se růst nákladů na refinancování dluhu.
Mimochodem pokud soudíte, že dluhopisoví investoři jsou spekulanti a padouši, kteří by zasloužili zakroutit krkem, podívejte se, do čeho investujete v rámci svého penzijního připojištění.
Do jisté míry ale skutečně může jít o sebenaplňující proroctví. Investoři požadují vyšší úroky, protože se obávají dalšího snížení ratingu a dalšího růstu úroků, který povede až platební neschopnosti emitenta. Sebevětší spekulace ale nic nezmění na faktu, že akceschopnost evropských potentátů k vyděšení investorů bohatě postačuje.
Nesvatá trojice
Jistě, trojice S&P, Moody’s a Fitch rozhodně není svatá. Jejich pověst notně utrpěla už kvůli jejich roli v americké hypoteční krizi, spočívající v přidělování nejlepších známek cenným papírům, které se posléze ukázaly být jaksi toxickými.
Jenže jestli jim lze něco vyčítat v souvislosti s Evropskou unií, pak snad jedině, že hodnocení PIIGS & spol. nesnížily mnohem dříve. Zastřelit posla špatných zpráv je možné, ale řešení tragického stavu státních financí a oživení přeregulovaných evropských ekonomik to jinak nepomůže.
Mimochodem není bez zajímavosti zamyslet se nad příčinami dominance jmenovaných agentur. Pokud jako jednu z nich tipujete regulaci, tipujete správně. Týká se to například pravidel pro kapitálovou přiměřenost bank. Zjednodušeně – v čím lepších cenných papírech má banka zainvestováno, tím zdravější je a tím menší dodatečný polštář pro krytí ztrát potřebuje. A jak se poznají vysoce kvalitní papíry? No přece podle ratingu od renomované agentury...
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
13. 7. 2011 10:16, Mila
Tady nejde o ratingové agentury. Jde o to, že EU se snaží změnit pravidla hry. Nikdo nikomu nenakazuje, jaké analýzy má číst a rozhodovat se na jejich základě. Je směšné si myslet, že agentura, která bude poskytovat vysoký rating státům, které jsou obecně vnímané jako de facto zbankrotované bude mít hodně posluchačů. Hrůzná je arogance moci, která se snaží všemi možnými administrativními prostředky zahladit svá pochybení a udržet se u moci.
Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy
13. 7. 2011 11:10
Autore neuškodilo by vám se odpoutat od bulvárního vyjadřování a podívat se na věci i jinak, než velí naši političtí vůdci, když o mnohých, za těch 20 let lze s úspěchem polemizovat zda něco vedli nebo spíš co všechno vyvedli. Odkaz na velmi zajímavý pohled
právě o toku nejen peněz v EU.
http://cz.altermedia.info/ze-zahranici/prednaska-andrease-clause-o-soucasne-financni-krizi_6516.html
V diskuzi je celkem (12 komentářů) příspěvků.