Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Poslední záchrana pojišťovny? Vlastní kapitál

Poslední záchrana pojišťovny? Vlastní kapitál
Pokud pojišťovně selžou obvyklé zdroje, jako je zaplacené pojistné, rezerva, zajištění či výnosy, musí mít poslední záchrannou brzdu před bankrotem. Tou je základní kapitál vložený akcionářem. V jaké výši a jak se tvoří? Je jeho objem požadovaný zákonem dostatečný? Na české pojišťovny čeká tzv. Solvency II., co to je?

Každý správný hospodář vždy pracuje s nějakou mírou bezpečnosti, tedy snaží se myslet na to, aby byl schopen pokračovat ve svém hospodaření i v případě, že se mu nebude krátkodobě dařit. Je potřeba mít nějaký polštář, který je možné použít, když už všechny ostatní záchranné mechanismy selhaly. Jak je to u pojišťoven?

Pojišťovny mají svoji hlavní činnost postavenu na tom, že za úplatu (pojistné) přebírají na sebe rizika od klientů (požár, havárie, nemoc apod.) a v případě jejich výskytu (nastala škoda) u klientů poskytnou výplatu pojistného plnění.
Peníze na výplatu pojistného plnění pojišťovny berou převážně z pojistného, které zinkasovaly od klientů, tedy od všech, nejen od těch, co měli nějakou škodu - tomu se říká systém solidarity. Dalšími "zdroji" pro výplatu pojistného plnění jsou natvořené rezervy (z předchozího zaplaceného pojistného), sjednané zajištění (předplacené z předchozího zaplaceného pojistného) a výnosy z umístění matematických rezerv.

Rezervy se tvoří podle pojistně-matematických metod (odhadů), tak aby odpovídaly výši budoucích nároků klientů ze škod, které již nastaly, ale klienti je ještě nenahlásily pojišťovně. Zajištění se většinou používá na pokrytí potenciální velké škody (výbuch atomové elektrárny) nebo výskytu velkého množství škod (povodně). Výnosy z kapitálových trhů jsou teď při nízkých úrocích již nezajímavým zdrojem.
Pokud tyto všechny zdroje selžou, musí zde být ještě poslední záchranná brzda před bankrotem a tou je základní kapitál, který není primárně tvořen z peněz klientů, ale je do podnikání vložen akcionářem nebo vlastníkem pojišťovny. Zákon upravuje minimální výši takovéhoto kapitálu v případě, že bude provozováno to či ono pojistné odvětví (pojištění).

§9 Základní kapitál

(1) Minimální výše základního kapitálu tuzemské pojišťovny je pro provozování pojišťovací činnosti podle
a) jednoho nebo více pojistných odvětví životních pojištění 90 000 000 Kč,
b) pojistných odvětví neživotních pojištění

  1. pro odvětví uvedená pod čísly 1, 2, 8, 9 a 18 celkem 60 000 000 Kč,
  2. pro odvětví uvedená pod čísly 3, 4, 13, 16 a 17 celkem 90 000 000 Kč,
  3. pro odvětví uvedená pod čísly 7, 10, 14 a 15 celkem 156 000 000 Kč,
  4. pro odvětví uvedená pod čísly 5, 6, 11 a 12 celkem 200 000 000 Kč.

To aby akcionář udržoval dostatečný kapitál je též zákonem ustanoveno a je zde také popsána metoda, jak zjistit minimální požadovanou výši kapitálu s ohledem na množství obchodu sjednaného s klienty. Metoda se jmenuje výpočet míry solventnosti pojišťovny a byla ustanovena na základě odhadů pro všechny státy bývalého EHS hluboko v minulém století. Tento výpočet je velmi jednoduchý a je závazný pro všechny pojišťovny v EU.

Jak tento výpočet vypadá?

Pro oblast životního pojištění se rozděluje do čtyř skupin:

  1. kapitálové pojištění,
  2. investiční pojištění,
  3. rizikové pojištění,
  4. připojištění.

Oblast neživotního pojištění má pouze jeden společný výpočet

Typ pojištění Z klientovy rezervy (fondu) Z rizikové částky na smrt Prům. roční pojistné za 3 roky Prům. roční škody za 3 roky Metoda
kapitálové pojištění 4 % 0,3 % Součet položek
investiční pojištění 1 % 0,3 % Součet položek
rizikové pojištění 0,3 % Součet položek
připojištění 16 - 18 % 23 - 26 % Maximum položek
neživotní pojištění 16 - 18 % 23 - 26 % Maximum položek
Riziková částka je rozdíl mezi částkou splatnou v případě smrti a vytvořené rezervy (hodnoty fondu)
Tato tabulka zachycuje pouze hlavní principy výpočtu, přesný způsob výpočtu je popsán ve vyhlášce 303/2004 Sb., kterou se provádí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví, formulář je zde.

Co toto znamená?

Pokud pojišťovna prodává povinné ručení nebo pojištění majetku, musí její kapitál být ve výši minimálně 18 % z průměrného ročního pojistného klientů nebo 26 % ročně průměrně vyplacených škod. Tedy má-li v portfoliu klientů s pojistným 5 miliard Kč musí mít na kapitále minimálně 0,9 miliardy Kč. To je v porovnání s minimální výší požadovanou zákonem částka podstatně vyšší. Tuto částku musí mít pojišťovna k dispozici po celou dobu trvání pojištění klientů s pojistným 5 miliard Kč. Je vidět, že pojistky, kde není garance pojistné částky na dožití, tedy u investičního pojištění, je kapitálový požadavek cca 4krát nižší! Ale stále je na rozdíl od OPF nutný nějaký kapitál držet, tedy investování přes pojišťovny se tím prodražuje.

Odpovídající výše kapitálu kapitálové životní pojistky na 20 let s pojistným 12 000 Kč ročně je uvedena v tabulce.

Maximální TÚM
pojistné pojistná částka rezerva výše kapitálu celkem
0,30 % 4 %
1 12 000 264 000 1 200 788 48 836
5 12 000 264 000 47 100 651 1 884 2 535
10 12 000 264 000 111 100 459 4 444 4 903
15 12 000 264 000 183 000 243 7 320 7 563
20 12 000 264 000 264 000 0 10 560 10 560

Je vidět, že nárok na kapitál je pro pojišťovnu, která prodává životní pojištění, rostoucí s časem, tedy narozdíl od neživotního pojištění v důsledku garance růstu rezerv o technickou úrokovou míru a garance výplaty částky odbytného (odkupného) je rostoucí i požadavek na dodatečnou tvorbu kapitálu. Tedy má-li pojišťovna např. 100 000 smluv životního pojištění (čísla dle tabulky), musí mít na počátku 83,6 miliónů Kč kapitálu a na konci 1,056 miliardy Kč.

Kde se na tento nárůst kapitálu vezmou peníze?

Buď může kapitál hned na počátku akcionář deponovat ve výši 1,056 miliardy Kč a následně na něm prodělávat, nebo jej přisunovat podle potřeby. Nejčastější způsob je nechat část peněz z předchozích zisků "ležet" v pojišťovně. Zisky vzniknou z výnosů z jednotlivých pojistek, tedy každá pojistka již v sobě musí nést pro akcionáře jakousi přirážku na tvorbu tohoto kapitálu. Dalo by se říci, že každá pojistka si v sobě nese i přirážku na tvorbu kapitálu.

Je tento jednoduchý výpočet kapitálu bezpečný? Tak na tuto otázku je velmi těžká odpověď. Na základě letmého náhledu je vidět, že výše kapitálu se odvíjí pouze od struktury pasiv a výsledku části výsledovky a nevstupují nikde do výpočtu aktiva, tedy není zde zohledněno jedno velké riziko (aktivní strana rozvahy). Do výpočtu není zahrnuto také žádné operační riziko, riziko selhání smluvních partnerů, změna legislativy apod. Takže tento výpočet absolutně nezobrazuje celý komplex rizik, který pojišťovna na sebe převzala a jak se s nim vypořádala, tedy získala odpovídající "jištění" garancí nákupem příslušných cenných papírů nebo bezpečnostních opatření.

Co se změní?

Novou metodologií výpočtu kapitálu se proto zabývá tzv. SOLVENCY II. Tato nová metodologie by měla při výpočtu zahrnout všechny zmíněné nedostatky z předchozího odstavce. Tento projekt by měl dát odpověď na to, jak bude do budoucna nakládáno s kapitálem pojišťoven. Zda současná výše je dostačující, či nikoliv, zda nebude nutné pojišťovny "dodotovat", a tím zajistit jejich další kapitálové posílení, tak aby více čelily všem nástrahám náhodnosti jejich podnikání - tedy výkyvům výskytu škod v případě neživotního pojištění a rizika snížení úrokových měr při přebírání garancí zhodnocování peněz na dlouhou dobu v případě životního pojištění. Nebo naopak zda bude možné kapitál odebrat (vyplatit dividendu) a použít jej akcionářem někde jinde, kde mu přinese dostatečný zisk.

Až čas ukáže, zda jsou české pojišťovny již dostatečně kapitálově pevné, nebo zda zde je ještě nějaká časovaná bomba, která vybuchne v době, kdy bude nutné měnit zásadně způsob výpočtu výše kapitálu.
Pojišťovny v ČR budou tento nový způsob výpočtu minimální výše kapitálu používat standardně někdy po roce 2008. V tuto chvíli se čeká na konečné znění evropské direktivy, která by měla určit, co vše bude nutné k výpočtu použít. Následně bude nutné v jednotlivých státech implementována SOLVENCY II do svého právního prostředí a připravit pro pojišťovny jednotný postup výpočtu, tedy zabezpečit jednotné chápání rizik a způsoby jejich ocenění.

Vybíráte si pojišťovnu podle její kapitálové síly? Myslíte si že dojde k nějakým nuceným ukončením činností pojišťoven? Vydělá na změně metodologie spotřebitel? Je lepší dražší pojištění s menším rizikem krachu, nebo ne?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

0
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

18. 8. 2005 14:40, Josef Lukášek

Nejsem účtař, jsem pojistný matematik. Omlouvám se, ale pro mě je to rezerva matematická, tedy počítaná matematikem a ne stanovena nějakým právním předpisem. Vím, že je pro to "právní" výraz technická rezerva, ale při psaní mi to uteklo.
Pokud si myslíte, že to snižuje hodnotu předané informace, dejte mi vědět a já požádám redakci o přeformulování.

Ještě jednou se Vám omlouvám.

Reagovat

 

+48
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Kobi 17. 08. 2005 12:36)

Další příspěvky v diskuzi (6 komentářů)

19. 8. 2005 | 19:28 | Agresor

Zajímá někoho odliv peněz z České pojištovny a.s.Pokud byla z poloviny státní nevydělávala asi nic.Jen co ji někdo koupil,tak každý rok vejvar 4 miliardy.Odkud se ty peníze berou.Pojistné se zdražuje.Klientům se připisuje...více

19. 8. 2005 | 9:28 | Kritik

AIG už nějakou dobu 3A nemá, neboť je ztratila kvůli skandálům, které ji provázejí v USA. Tím už se tu ale nikdo nechlubí... více

18. 8. 2005 | 14:40 | Josef Lukášek

Nejsem účtař, jsem pojistný matematik. Omlouvám se, ale pro mě je to rezerva matematická, tedy počítaná matematikem a ne stanovena nějakým právním předpisem. Vím, že je pro to "právní" výraz technická rezerva, ale při psaní...více

18. 8. 2005 | 14:31 | Josef Lukášek

Pane R2D2, musím se přiznat, že neznám přesně, jak se stanovují ratingy, ale jistě to bude spojené s kapitálovou silou společností a ještě bych předpokládal, že bude přihlíženo ke stabilitě výsledků společnosti v minulosti...více

17. 8. 2005 | 22:31 | R2D2

Pane Lukášku, mám dotaz. Nevěřím příliš ratingům pojišťoven jež publikuje SandP (můj názor: publikují záměrně špatné public ratingy, aby donutily pojišťovny zaplatit si drahý rating). Co kdyby se srovnal jejich public rating...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Hrubý národní produkt (HNP), Teorie lokálního očekávání, Objekt úvěru, daně, školkovné, invalidní důchod, banky, miroslav kalousek, Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost, Skill, infolimit, stahování souborů, bond, Maďarsko, investiční rating, ceny akcií, tenis, Arnika

MK7R7777, 1P07110, 1P07110, 1P07110, 3Z86595

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK