Investice do fondů se těší stále větší oblibě. Češi měli v českých a zahraničních podílových fondů na konci roku 2007 uložen majetek v hodnotě přes 315 miliard korun, což je o zhruba 16 procent více než v roce 2006. Přesto je pořád majetek investovaný na jednoho obyvatele podstatně nižší než v západní Evropě.
Nejdříve rostla dlouhodobě oblíbenost fondů peněžního trhu a dluhopisové fondy. Od roku 2004 ovšem fondy peněžního trhu ztrácí podíl na trhu. Stále jsou však mezi investory nejoblíbenější. Vrchol dluhopisových fondů přišel v roce 2003. „Ty vykazovaly až dvouciferné procentní zhodnocení při stále se snižující inflaci v ekonomice. Od roku 2003 v souvislosti s celosvětovým zotavením akciových trhů ale objevili klienti i atraktivitu akciových fondů,“ komentuje Daniel Brož, analytik banky HSBC, postupný pokles podílu dluhopisových fondů na českém trhu.
V posledních letech však kromě růstu oblíbenosti akciových fondů zažívají velký boom hlavně zajištěné fondy a fondy fondů. „Češi tak i nadále potvrzují svoji konzervativnost,“ tvrdí o důvodu vzestupu zajištěných fondů David Urbánek, odborný redaktor časopisu Fondshop, a doplňuje: „U fondů fondů je hlavní zájem způsoben masivním marketingem. Jde víceméně o nahrazení dřívějších smíšených fondů, které se tolik neujaly. Nevýhodou jsou jejich vyšší náklady pro investory.“ U těchto fondů se platí vlastně dvakrát poplatek za správu, i když i mezi těmito fondy se dají najít výjimky, které představují fondy nakupující indexové akcie.
Konzervativnost investorů připouštějí i zaměstnanci bank či investičních společností. „Klienti slyší na slova jako zajištěný či garantovaný. U zajištěných fondů se tak možná jedná i o módní trend založený na naší vrozené obavě z rizika,“ tvrdí Petr Matějíček, manažer ING Podílových fondů. „Klienti neradi vidí propad svých investic v čase,“ říká o růstu zajištěných fondů Jan Kabelka z České spořitelny. Zajištěným fondům lze stejně jako fondům fondů vytknout vyšší náklady a nízkou likviditu. „Banky tak získají investory na dlouhou dobu,“ myslí si Urbánek.
Češi se mění pomalu. Podle průzkumu ČSOBa České asociace finančních investorů z roku 2005 patří ke konzervativním investorům, kteří nevyhledávají riziko. Stejný závěr učinil i koncem minulého roku průzkum GfK. „Typický český investor je osobou konzervativní,“ tvrdil tehdy Jaromír Jirsa z GfK.
Zajištěným fondům by, pokud jde o jistotu investice, mohly konkurovat dluhopisové fondy. Jenže jejich obliba už pár let klesá. „Důvodem je pohled na historickou výkonnost, která byla v minulém roce spíše pod očekáváním,“ tvrdí Kabelka. „Stejně tak nevydělávaly fondy peněžního trhu v období nízkých úrokových sazeb,“ říká Urbánek a dodává: „Nyní se ale situace začíná obracet a většina investorů, kteří z dluhopisů utekli, propásne jejich nástup.“
Přesto to neznamená, že by Češi dluhopisům nevěřili. Kupují si je v podstatě ve smíšených fondech, jejich portfolio tvoří akcie, dluhopisy i nástroje, které běžně nakupují fondy peněžního trhu. Obliba smíšených fondů navíc začíná po několikaletém propadu zase růst.
„Od začátku roku klesají investice do fondů, jde tedy o čisté odlivy majetku, drží se jen fondy zajištěné,“ říká Daniel Drahotský. Věří však, že kolísavost trhů může naopak fondům prospět. „S ohledem na aktuální situaci na akciových trzích očekáváme růst zajištěných fondů, z dlouhodobého pohledu pak i vzestup akciových fondů,“ míní Daniel Brož z HSBC. Dle Petra Matějíčka z ING mohou fondy na nejisté situaci na finančních trzích vydělat.
Plánujete investice do nějakého typu fondu? Myslíte, že je ten správný čas?
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
