Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Malé peníze: Kdo smí radit s investicemi

| rubrika: Když se řekne | 21. 6. 2013 | 18 komentářů
Náš čtenář by rád investoval do podílových fondů. Jak mu může poradit finanční poradce? Nijak! Na to musí být poradce investiční, certifikovaný centrální bankou. Rozdíl v jediném slůvku, leč podstatný. Rozdíl vysvětluje Jan Müller z webu Malé peníze.
Malé peníze: Kdo smí radit s investicemi

Čtenářský dotaz: Chtěl bych začít sám investovat do podílových fondů, ale jako začátečník jsem nakonec využil služeb finančního poradce. Sestavil mi portfolio pěti podílových fondů a tvrdí mi, že nejenže rostou, ale jsou prý i levné. Co to znamená? Jaké jsou vlastně poplatky u podílových fondů – a hlavně, co si představit pod pojmem levné? Také mě zarazilo, že jsou všechny fondy přes Conseq. Není lepší, abych měl fondy od různých firem, kdyby jedna zkrachovala?

Malé peníze: Na téhle otázce si můžeme jednoduše ukázat, jak vlastně funguje investování do podílových fondů.

První přikázání

Jako vždy a všude i v tomto případě platí, že důležité je přemýšlet a investovat jen do toho, čemu rozumíme – viz Desatero investora. Jedině tak totiž snížíte pravděpodobnost, že vás někdo vezme na hůl. Po trhu se kromě opravdových finančních poradců pohybují i lidé, kteří si sice „finanční poradci“ říkají, ale místo pomáhání klientům jsou motivování pohnutkami zcela jinými.

Zároveň zde čtenář uplatňuje další pravidlo investování – poraďte se s odborníky, čímž samozřejmě nemáme na mysli jen onu konzultaci s člověkem, který laskavému čtenáři nabídl portfolio podílových fondů. Raďte se i s lidmi, kteří nejsou v dané věci zainteresovaní. Zkrátka i tady platí, že více hlav více ví. Doplňující informace si můžete najít i na internetu nebo v knihách. Dodejme ale, že dobrých titulů v češtině je bohužel k dispozici poskrovnu; všechny informace, ty z internetu obzvlášť, samozřejmě podrobujte kritickému zkoumání.

Anketa

Znáte rozdíl mezi investičním a finančním poradcem?

Poradce, co nesmí radit

Dostaňme se nyní k jednomu z nejzásadnějších problémů prodeje investičních produktů u nás. Ten je také velmi často předmětem stížností klientů. Jde o to, že lidé označovaní běžně jako finanční poradci vám nesmějí nijak radit. Nemají k tomu totiž až na světlé výjimky oprávnění. Jde jen o prodavače investičních produktů (formálně řečeno: vázané zástupce finanční společnosti, ale někdy ani to ne), kteří vám můžou nabídnout nějaké produkty, prodat vám je, ale nemůžou vám radit, do čeho byste měli konkrétně investovat.

Radit vám naopak může investiční poradce. Ten musí mít ke své činnosti, tedy investičnímu poradenství, týkajícímu se investičních nástrojů, povolení (licenci) od regulátora, u nás od České národní banky.

Pokud mluvíte přímo s investičním poradcem, lze hovořit o tom, že využíváte jeho služeb. Platíte mu (ať už přímo, nebo prostřednictvím provizí) za jeho radu, kam investovat. Zde vynikne jeden důležitý aspekt – pokud skutečně dochází k investičnímu poradenství, může být takové poradenství pouze a jen individuální a vztahují se ke konkrétní osobě. Jedině tak lze totiž posoudit individuální znalosti, zkušenosti, případně i majetkové poměry dané osoby a podle toho jí navrhnout nějakou investici.

MiFID

Již řadu let platí evropská direktiva MiFID (Market in Financial Instruments Directive), jejímž cílem byl pokus alespoň částečně chránit klienty při investování. My si vybereme jeden aspekt prodeje investic: profilování klientů. Při prodeji investičních nástrojů musí totiž jejich prodavač udělat nejprve u klienta test vhodnosti (appropriateness test) daných produktů pro klienta. Ten se provádí prostřednictvím krátkého investičního dotazníku, kde se zejména zjišťuje, jaké znalosti a zkušenosti má klient s investováním. Podle toho vám může poradce nabídnout produkty s určitou rizikovostí. Pokud vám vyjde z dotazníku nízká klasifikace, tedy nízká zkušenost s investováním, můžou vám nabízet jen produkty s nízkou rizikovostí – typicky nějaké konzervativní dluhopisové fondy. Pokud vám vyjde vysoká míra zkušenosti, můžou vám být nabízeny i ty nejvíc rizikové investice.

Většina čtenářů tohoto článku bude mít investicemi asi nízkou nebo střední zkušenost, nikoli vysokou či tu nejvyšší. A teď pozor – máte možnost se vyplnění investičního dotazníku vzdát, což vám vřele nedoporučujeme! Deklarujete tím totiž, že rizika investice jdou zcela za vámi – a můžete riskovat jako profík a prodělat jako pravý amatér. Pokud vám někdo navrhne, abyste se profilování vzdali, raději s ním konverzaci na téma investování ukončete.

Pokud byste chtěli využít služeb investičního poradenství či správy portfolia, musí s vámi obchodník udělat podrobnější test (suitability test), jehož cílem je prozkoumat vaše majetkové poměry a další okolnosti více do hloubky.

Srovnejte podílové fondy s Peníze.cz

Poplatky

Pokud jde o poplatky, v oblasti prodeje finančních produktů a pojištění jich existuje celý systém. My se omezíme pouze na následující poplatky, spojené s podílovými fondy:

  • vstupní poplatek: platíte při koupi podílového fondu, v podstatě jím přispíváte na náklady distribuce fondu;
  • poplatek za správu fondu: roční poplatek, který platíte po dobu držení fondu;
  • výstupní oplatek: platíte při prodeji, respektive zpětném odkupu podílu ve fondu, má investora donutit, aby si výstup z fondu ještě jednou pořádně promyslel.

Poplatky jsou vždy v procentech objemu (investovaných peněz, spravovaných peněz), nemusí se vždycky platit všechny.

Jediný logický poplatek je poplatek za správu – ten hradí investiční společnosti, která fond spravuje, její náklady a samozřejmě i zisk. Někdo musí do fondu nakupovat cenné papíry a také je prodávat a provádět kolem toho veškerou související administrativu. Investiční společnost má zájem na tom, aby hodnota fondu byla co nejvyšší, jelikož je pak i procentní poplatek za správu vyšší. Tento poplatek nemusíte vždy vidět, investiční společnost si ho může strhávat z majetku fondu.

Správcovský poplatek (poplatek za obhospodařování fondu) se pohybuje typicky od 0,2 procenta řekněme 1,5 procenta; někde se můžeme setkat i s poplatkem vyšším. Společnosti si poplatek určují podle typu fondu. U nejméně výnosných fondů je poplatek nejnižší a naopak, přičemž se v potaz bere typ fondu a nikoli jeho skutečná výnosnost. Tedy například u akciových fondů budou poplatky pravděpodobně vyšší než u fondů dluhopisových. Za rozumný se bere poplatek kolem procenta ročně.

U vstupního poplatku to je hodně podobné jako u správcovského. Jde ale o jednorázový poplatek. U tohoto poplatku se nelze ubránit dojmu, že vlastně investiční společnosti splácíte její náklady na to, že vám prodala podílové listy. Proto nám přijde účtování tohoto poplatku méně logické než u poplatku za obhospodařování fondu. Rozumná výše je řekněme kolem procenta, do investice bychom nešli, pokud by vstupní poplatek byl vyšší než nějaká dvě procenta. Mimochodem – některé instituce nabízejí svým stávajícím klientům nákup fondů bez vstupního poplatku.

Výstupní poplatky se v praxi moc nevyskytují. Za normální hladinu takového poplatku tedy považujeme nula procent.

Jestli je fond levný či nikoli, lze posuzovat podle poplatků. Není to však při zásadní kritérium, které by nás mělo o investici přesvědčit. Jde spíše o to, abychom nešli do investic, kde je poplatek přehnaný.

Rozhodnutí o investici

Naopak o investici by měly rozhodovat zejména následující faktory:

  • vlastní znalost produktu a oblasti investování;
  • míra rizikovosti investice – při investici do více rizikového fondu mohu více vydělat i více ztratit;
  • kolik peněz můžu investovat: měli bychom přitom myslet na rezervy a diverzifikaci, část ponechat na (spořicím) účtu, část dát na méně rizikové investice, pak až přemýšlet dál;
  • profesionalita investiční společnosti, která fond(y) spravuje.

Pokud někdo, kdo prodává investice, tvrdí, že „fondy rostou“, je potřeba připomenout, co by měl dodávat hned druhým dechem: dosavadní výnosy nejsou sebemenší zárukou výnosů příštích. Jakákoli prognóza budoucích výnosů je z principu nejistá. Jak jste si asi všimli, dosavadní vývoj čisté hodnoty aktiv (NAV) fondu jsme mezi rozhodující kritéria vůbec nezahrnuli.

Fondy od jediného správce

U investičních společností je majetek investorů oddělen od majetku investiční společnosti. Pokud tedy správce padne, s vaší investicí by se nemělo nic stát. Ovšem za předpokladu, že správce nevysával fond nad míru povolenou zákonem. Tomu by měl svojí kontrolou zabránit depozitář fondu.

Obáváme se, že zprostředkovatele mohou k nabídce fondů od jediného správce motivovat také následující důvody:

  • prodává fondy pouze od jediného správce;
  • má při prodeji fondů od daného správce nejvyšší zprostředkovatelský poplatek.

Při této příležitosti si vzpomínáme na diskuzi s jedním z našich nejlepších odborníků na investice a na jejich prodej – diskuze byla právě na toto téma. Zmínil, že existuje je ještě třetí možnost: že si obchodník opravdu myslí, že dané produkty jsou pro klienta nejlepší. 

Partnerem rubriky Malé Peníze je web Malé peníze, praktický průvodce světem osobních financí. Chcete-li autorům webu poslat svůj dotaz i vy, napište na info@malepenize.cz.

Redakce k doplnění článku požádala o vyjádření také Violu Baštýřovou, mluvčí společnosti Partners Financial Services, jediné z velkých finančněporadenských společností, která poskytuje investiční poradenství.

Viola Baštýřová

Viola Baštýřová

Jak si může člověk ověřit, jestli je mu jeho finanční poradce schopen kvalifikovaně poradit s investováním, tedy jestli disponuje příslušnou certifikací od České národní banky?

Certifikaci pro poskytování služby investičního poradenství si klient může u konkrétního finančního poradce jednoduše ověřit na webu České národní banky. Hlavně by ale měl každý poradce klienta řádně poučit, jakou službu mu poskytuje, tedy zda investiční poradenství, nebo pouze zprostředkování.

Co všechno certifikace obnáší a v čem se její držitel odlišuje od jiných finančních poradců, kteří touto certifikací nedisponují?

Hlavní rozdíl mezi investičním poradcem a zprostředkovatelem je v rozsahu poskytovaných služeb a také v míře zodpovědnosti za ně. Zatímco zprostředkovatel ze zákona nesmí klientovi doporučit investiční strategii či produkt, investiční poradce toto oprávnění má. Nese ovšem za svá doporučení plnou zodpovědnost. Investiční poradce musí mít minimálně rok praxe na finančním trhu, odbornou zkoušku a vysokoškolské vzdělání, pokud nemá vysokou školu, musí prokázat delší praxi nebo ji nahradit zkouškou certifikovanou České národní banky.

První finanční poradci Partners mají tuto certifikaci od září 2012. Nyní společnost Partners disponuje více než 800 investičními poradci, a dokáže tedy službu investičního poradenství poskytnout bez problému každému, kdo chce investovat.

Pozn. Společnost Partners vlastní server Peníze.cz

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+19
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

30. 7. 2013 5:52, Ron

Lidi, koukněte na původní článek z toho webu malepenize.cz - končí jinak. Zajímavý.

Reagovat

 

+11
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

21. 6. 2013 17:14, Patrik

Neinvestujte do podilovych fondu.Duvod-poplatky

Reagovat

 

-6
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (18 komentářů)

29. 6. 2015 | 15:44 | barbora55

Já si myslím, že takových poradců co nerozhodují na základě provizí ale pravdivosti je víc.. třeba já mám zase zkušenost s panem Žídkem a taky mě tenkrát výrazně pomohl.. ale občas člověk narazí na neprofesionály bohužel...více

11. 12. 2013 | 23:13 | Jakub

Vstupní poplatek a poplatek za správu jsou dvě různé věci. Poplatek za správu uctuje investicní spolecnost a financni poradce v roli zprostredkovatele nema vliv ani na jeho vysi ani na zpusob placeni. Vstupniho poplatku,...více

19. 11. 2013 | 10:22 | Kateřina

mám špatnou zkušenost s fin poradci, i když jsem nakonec našla velmi dobrého, který mi nabízel jen to, co bylo výhodné pro mě a ne to, co mu dá vyšší provizi. Nevěděla jsem kam mám peníze z dědictví dát. Propad akcií v roce...více

7. 11. 2013 | 19:14 | Robert

A do čeho tedy investovat do investičního životního pojištění, že? :D více

27. 9. 2013 | 9:03 | Věra

No, jelikož vím, jak to chodí s certifikováním tzv. investičních poradců, nesvěřila bych jim své peníze ani náhodou. Celá ta slavná certifikace a odbornost probíhá tak, že se napíše jeden testík zaškrtáváním odpovědí typu...více

Čtenáři také navštívili

4. 5. 2013 |  | 17 komentářů

Richard Siuda: Češi se dlouhodobého investování bojí jako čert kříže. A je to velká chyba

„Lidé se tu do dlouhodobého spoření nehrnou. Znamená to totiž odpírat si dnešní spotřebu a to se nikomu nechce. Naopak si všichni chtějí brát půjčky, aby mohli utrácet ještě víc. Úspěch spořicích produktů...

5. 3. 2013 |  | 7 komentářů

Podílové fondy. Poplatek zleva, poplatek zprava – investice K. O.

Mnozí investoři zřejmě myslí, že nejdůležitější pro výběr fondu je to, jak byl poslední dobou úspěšný. Jenže minulé výnosy neříkají vůbec nic o výnosech – nebo ztrátách! – budoucích. Pohled na poplatkovou...

20. 11. 2012 |  | 2 komentáře

Fondy, které za to stojí: Franklin European Small-Mid Cap Growth

V dalším díle seriálu o zajímavých podílových fondech představíme akciový fond, který může vhodně doplnit portfolio dynamického investora. Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund se zaměřuje na akcie...

16. 10. 2012 |  | 25 komentářů

Fondy, které za to stojí: Jak vybrat podílový fond a nespálit se?

Peníze.cz přinášejí úvodní díl nového seriálu věnovaného podílovým fondům. Jeho autor se rozhodl postupně představit některé fondy do hloubky. A volí pozitivní přístup: nebude se zabývat tím, co nefunguje...

22. 11. 2011 |  | 2 komentáře

Škola finanční gramotnosti: typy podílových fondů

Není fond jako fond. Podílové fondy se dělí na více různých typů. Určitě je dobré mít alespoň základní povědomí, co od kterého typu můžete očekávat. Od toho tu je dnešní Škola finanční gramotnosti.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

japonsko, investice, kurzy měn, mzdy, pronájem, Evropské clearingové centrum, sousedé, pojištění nemovitosti, fc liverpool, Expandie, daniela smetanová, Hradčany, Alive, odliv, CELETEM ČR

L0000000, NATALKA1, 1B57559, 3M06340, 8A61993

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK