Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Bude euro za dolar?

| rubrika: Co se děje | 1. 9. 2014 | 5 komentářů
Americký dolar čtvrtý měsíc v řadě silně posiluje. Co je příčinou jeho vzestupu a kam až může vyrůst?
Bude euro za dolar?

investičním výhledu na rok 2014 jsem zmiňoval, že věříme dolaru proti euru. První měsíce roku byl sice vývoj přesně opačný, dolar oslaboval, ale nyní teď už se ukazuje, že to nebyla špatná volba. Americký dolar začal od května silně posilovat v podstatě vůči všem světovým měnám, zejména pak vůči euru. Za uplynulé čtyři měsíce zpevnil dolar k euru o šest procent. Šest procent není na měnových trzích nic neobvyklého, ovšem u méně významných měn. Pokud se jedná o euro a dolar, pohyb o šest procent za čtyři měsíce signalizuje, že se něco skutečně děje. V praxi to také pro spoustu firem a bank znamená, že kvůli kurzovému pohybu budou mít o miliardy vyšší nebo naopak nižší zisky.

Jan Traxler

Jan Traxler – ekonom, ředitel FINEZ Investment Management

Odborník na akcie, zakladatel a ředitel společnosti FINEZ Investment Management, poskytující privátní investiční poradenství.

Publikuje pravidelně v deníku E15, v měsíčníku Finanční řízení & controlling v praxi, na Investujeme.cz, Finmagu a Peníze.cz a příležitostně v dalších médiích.

Za posilováním dolaru, respektive oslabováním eura, stojí mix mnoha faktorů. Vývoj kurzu odráží celkový vývoj ekonomiky, obchodní bilance i tradiční pohled na dolar jako bezpečnou měnu v dnešní době zvýšeného geopolitického napětí.  Nicméně klíčovým faktorem je postupné omezování kvantitativního uvolňování v USA v kontrastu se stále větším tlakem na spuštění kvantitativního uvolňování (nebo obdobné formy ředění peněžní zásoby) v eurozóně. Právě to, jestli Evropská centrální banka skutečně přikročí k masivnímu ředění peněžní zásoby, bude rozhodující pro další vývoj kurzu obou měn. Zatím je kurz eura k dolaru tlačen očekáváním, že Mario Draghi zmáčkne „enter“ a spustí „tisk eur“. Pokud se očekávání naplní, bude kurz dolaru dál posilovat. Pakliže ale zůstane jen u slov, může naopak euro krátkodobě znovu posílit.

Euro k dolaru: poslení rok

Zvětšíte klikem. Zdroj Onvista.de

Bude kurz dolaru a eura jedna ku jedné?

Můj osobní názor je, že Evropská centrální banka nějakou obdobu kvantitativního uvolňování brzy spustí, protože poslední makrodata naznačovala, že by německá a francouzská ekonomika mohly upadnout znovu do recese, k čemuž nyní přispívají také sankce vůči Rusku. Mario Draghi také už víckrát řekl, že příliš silný kurz eura limituje ekonomické oživení v Evropě. Jedním ze skrytých cílů Evropské centrální banky tak pravděpodobně bude i oslabení společné evropské měny.

Americký dolar od května posílil z 1,4 dolaru za euro na 1,31 dolaru za euro. Pokud Fed ukončí kvantitativní uvolňování a Evropská centrální banka ho naopak spustí, bude dolar k euru dál posilovat. A pakliže zároveň bude klesat deficit obchodní bilance USA, pak bychom se za pár let mohli možná dočkat i kurzu jednoho dolaru za jedno euro. Lze totiž očekávat, že s růstem těžby ropy v USA by měl klesat dovoz ropy z arabských zemí, ostatně klesá postupně už čtyři roky. Zároveň by v příštím roce měly být uvedeny do provozu první terminály na export zkapalněného plynu z amerických doků do Evropy a do Japonska. To vše se výrazně projeví na obchodní bilanci USA, potažmo na deficitu běžného účtu americké ekonomiky. Proto věštím, že by se kurz dolaru mohl během následujících pěti let dostat na paritu s eurem, tedy že bude jeden dolar za jedno euro.

Dolar k jenu. Pět roků

Zvětšíte klikem. Zdroj Onvista.de

Dolar posiluje i vůči jenu:25 procent za rok a půl

Nicméně to jsou čiré spekulace a můžu se mýlit. Při investování dávám už delší dobu přednost dolaru před eurem, ale do přímé spekulace na pokles eura bych se raději nepouštěl. K takové spekulaci se mnohem více hodí japonský jen. Japonská centrální banka před rokem a půl také přikročila k masivnímu ředění peněžní zásoby, s cílem rozdmýchat inflaci a oslabit japonskou měnu, aby japonské výrobky mohly cenově konkurovat korejským a čínským.

Od té doby už oslabil japonský jen k americkému dolaru zhruba o 25 procent. V posledních měsících se kurz vzájemný kurz začal zase hýbat. Pokud věříte dolaru jako já, pak spíše zvažte spekulaci na pokles japonského jenu než na pokles eura. S eurem stále visí ve vzduchu mnoho otazníků, zatímco oslabení japonské měny se jeví jako téměř jistá spekulace.

Investiční poradna

Do čeho a jak investovat

Aleš Tůma

Leží vám na běžném účtu sto tisíc a nevíte, co s nimi? Nejste si jistí „garantovanou“ investicí? Chcete vědět víc o investování do podílových fondů? Nechejte si poradit!

Partners Financial Services


Zeptejte se analytika Partners Aleše Tůmy a dalších odborníků v Investiční poradně na Peníze.cz

Co z toho plyne pro investory?

Přímým měnovým spekulacím by se většina investorů měla raději vyhnout. Ovšem i dlouhodobý investor musí trochu sledovat vývoj na měnových trzích a podle toho řídit měnové riziko. Z pohledu řízení měnového rizika je vždycky problém posilování koruny. Když držíme investici v zahraniční měně a koruna posiluje, po přepočtu do korun hodnota investice klesá. V opačném případě, tedy pokud kurz koruny oslabuje, může se naopak investor radovat z vyšších zisků.

Teď, když Česká národní banka udržuje kurz koruny nad 27 korun za euro, nemusíme mít tak velké obavy z investic v euru, neboť výraznějšímu posílení koruny bude naše národní banka bránit. Dokonce se spekuluje o tom, jestli dalšími intervencemi nebude chtít oslabit kurz koruny ještě víc než dosud. Ale domnívám se, že k tomu nedojde.

Dolar ke koruně: Pět roků

Na Peníze.cz najdete přehled i o kurzech dalších měn, včetně těch málo obvyklých

Vůči dolaru sice Česká národní banka žádnou politiku vymezenou nemá, ale kurz koruny s dolarem více méně kopíruje vývoj kurzu eura s dolarem. Jelikož dolar poslední měsíce výrazně posiluje k euru, odráží se to i na kurzu dolaru ke koruně. Investice v dolarech tak aktuálně přináší korunovému investorovi vyšší výnosy. 

Ukazuje se tu v praxi, že měnové riziko je dvousečná zbraň. Někdy se vyplatí investovat raději s měnovým zajištěním do korun, jindy je výhodnější investovat v zahraničních měnách. Konzervativní portfolia by měla být vždy korunová. Ale v rámci rizikovějších portfolií není měnové zajištění nutností. Ve FINEZ momentálně upřednostňujeme investice v korunách a dolarech.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+27
Ano
Ne

Diskuze

2. 11. 2014 | 10:27 | Franc

Posilování USD může vyrůst až k číslu 135 (USD/JPY). Dnes kurz 112,32. Pak tu máme ale další krizi, která se přeleje z Asie do Evropy, tak jak se stalo v letech 1997-USD/JPY 148. Následně v roce 1998 se krize dostavila do...více

1. 9. 2014 | 10:19 | ichtyl

Pokud já jsem si všiml, a číst umím, dolar se tu k investici nedoporučuje. Dokonce se tu píše, že by se obyčejní investoři do forexu vůbec neměli pouštět. A pro ty, co by si přece jenom rádi zaspekulovali, je tu tip na Japonce......více

1. 9. 2014 | 8:45 | snekus

rotačky ve FEDu jedou na plný kule a z 40miliard dollarů měsíčně si dali závazek tisknout až 80miliard měsíčně dokud ji ty rotačky neshoří... sázet na dolar beru jen jako adrenalinový zážitek na tobogánu kde není na konci...více

1. 9. 2014 | 7:14

Kušujte, Navrátile. více

1. 9. 2014 | 3:16 | Karfiol

Jestli maji dnes recesi v Brně, to neznamená, že recese přijde do Německa. Německo je to nejzdravější hospodářství Evropy. Počítat s oslabováním eura proti dolaru je hloupost. Vždyť krize je v USA a ne v Evropě. S vyjímkou...více

Čtenáři také navštívili

14. 6. 2014 |  | 17 komentářů

Jan Bureš: Intervence ČNB měly přijít dřív

„Vhodnější doba pro uvolnění měnových podmínek byla dříve v průběhu roku 2013. Ve chvíli, kdy se k tomu centrální banka rozhodla, už začalo hospodářství samo oživovat,“ upozorňuje na nepříliš šťastné načasování...

30. 5. 2014 |  | 3 komentáře

Očima expertů: Do nebíčka, nebo do peklíčka? Má Česko přijmout euro?

Mělo by se Česko snažit o co nejrychlejší vstup do eurozóny? Jaké jsou pro nás klady a zápory společné evropské měny? A neztratili bychom – pokud ji vůbec máme – definitivně hospodářskou suverenitu? Přečtěte...

21. 5. 2014 |  | 1 komentář

Velký investiční seriál: Riziko. Váš věrný kamarád

Bez práce nejsou koláče a bez rizika nejsou výnosy. V nějaké z jeho podob se s ním setká každý investor a nevyhnete se mu ani při spoření do slamníku. Abyste se s ním lépe sžili, věnujeme mu další díl...

7. 5. 2014 |  | 5 komentářů

Japonský jen míří dolů: Téměř jistá spekulace

Spekuluji na pokles japonského jenu. Japonsko nemá na výběr. Buď provede měnovou reformu, nebo – a to je pravděpodobnější – bude dál masivně ředit peněžní zásobu. Tak či tak to povede k dalšímu oslabování...

17. 3. 2014 |  | 3 komentáře

Měnové války: Tichá vojna konta mele

Války se primárně vedou proto, aby jedna strana získala část bohatství druhé strany. Většinou to dopadá tak, že nějaký majetek po válce změní majitele a mnohem víc ho při válčení přijde nazmar. Dnes uniformy...

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Stínová ekonomika, Reálný měnový kurz, Variační koeficient, kariéra, kreditní karta standard, poplatek za vedení úvěrového účtu, porušení pracovních povinností, era, mVklad, etický kodex, honzovyletenky.cz, Théta, programové prohlášení, legální drogy, nano energies, Asociace krajů, kryptografická karta, komplexní služby

3SA1172, 7U37019, DUMBUM11, 6P16171, 1K87030

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK