Oslovili jsme několik analytiků, aby odhadli, jaký potenciál pro investory mají české bankovní akcie. Zde jsou jejich odpovědi:
Pokles tržního kurzu akcií se podstatně více projevil u zahraničních matek českých banknež u tuzemských bank samotných. Akcie Komerční bankyod začátku roku ztratily „pouze“ 8 procent hodnoty, akcie České spořitelny, která se obchoduje pouze na RM-Systému, ztratily 5 procent. Jedná se o výrazně lepší výsledek než souhrnný index finančních titulů i než výsledek hlavního českého indexu PX, který ztrácí od začátku roku téměř 20 procent.
Přes kvalitní hospodaření českých bank bude v krátkodobém horizontu vývoj kurzu jejich akciínadále ovlivňovat nálada v celém sektoru. Předpokládám, že většinu ztrátových investic už světové banky odepsaly a sektor by mohl být v blízkosti svého dna. Složité podmínky ještě nějaký čas sice potrvají, ale na akciových trzíchse obchoduje převážně s budoucím výhledem a trhy většinou předbíhají vývoj, tudíž očekávám v sektoru v druhé polovině roku oživení.
Domnívám se, že akcie bankovních titulů by se střednědobým výhledem neměly chybět v rizikověji orientovaném portfoliu. Předpokládám, že v následujícím období 6-18 měsíců bude finanční sektor překonávat výkonnost v ostatních sektorech. Z titulů obchodovaných na pražské burze nadále preferuji Erste Bankpřed akciemi Komerční banky.
| Titul | Od 1.1.2007 | Od 1.8.2007 | Od 1.1.2008 |
|---|---|---|---|
| Komerční banka | +28 % | +2 % | -8 % |
| Erste Bank (BCPP) | -36 % | -33 % | -22 % |
| Česká spořitelna (RM-S) | +7 % | -11 % | -5 % |
| KBC Bank | -26 % | -26 % | -28 % |
| Raiffeisen Bank | -31 % | -26 % | -20 % |
| UniCredito Italiano | -41 % | -37 % | -30 % |
| Societe Generale | -48 % | -47 % | -32 % |
| BEBANKS* | -41 % | -39 % | -29 % |
| S5FINL2** | -40 % | -33 % | -23 % |
| * The Bloomberg Europe Banks and Financials Index ** S&P 500 Financials Index Zdroj: Fio | |||
Výsledky Erste Bank za druhé letošní čtvrtletí byly v souladu s odhady trhu. UniCreditbank předčila očekávání trhu, pokud jde o ukazatel zisku na akcii (EPS), o 17,5 procenta. Při porovnání vývoje cen akcií od začátku roku 2008 nejméně oslabily Komerční banka a Erste Bank.
Pokud se podíváme na očekávání analytiků, můžeme vidět, že banky(Erste Bank, KB, KBC, Unicredit, Raiffeisenbank) nabízejí zajímavý potenciál k růstu. Například Erste Bank měla výsledky v souladu s očekáváním trhu a management nadále očekává růst zisku pro rok 2008 nad 20 procenty a pro rok 2009 kolem 25 procent. Cílová cena této banky kolem 1236 korun nabízí vůči aktuální ceně 1010 korun 22,4% potenciál růstu.
| Erste Bank | KB | KBC Securites | Unicredit | Raiffeisen | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cílová cena trhu | CZK 1236 | CZK 4504 | EUR 88 | EUR 5 | EUR 106 |
| Aktuální cena | CZK 1010 | CZK 3920 | EUR 65 | EUR 4 | EUR 80 |
| Potenciál růstu | 22,4 % | 14,9 % | 34,8 % | 33,9 % | 31,2 % |
| Zdroj:Bloomberg | |||||
Oznámené výsledky Komerční banky opět potvrdily stabilitu a silný fundament banky. KB dokáže těžit z příznivé ekonomické situace v České republice a díky svému konzervativnímu přístupu k riziku odolává problémům, které s sebou přináší hypoteční krize. Vzhledem k tomu by i nadále mohla lákat dlouhodobé investory. Na druhou stranu, jak již bývá u KB zvykem, cena akcií před výsledky vzrostla přibližně o 15 procent za poslední měsíc, což může způsobit výraznější vybírání zisků. Nyní se akcie obchodují za 4 145. Naše roční cílová cena zůstává na úrovni 4 688 Kč a naše dlouhodobé doporučení je KUPOVAT.
Co si myslíte o akciích českých bank? Máte v plánu jejich koupi, nebo prodej? Podělte se o názor.
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
