Akcie: Dow Jones pokořil 14 tisíc bodů

Na pražské burzy pokračovalo v poklesu z minulých týdnů, které bylo nejztrátovějším titulem. Akcie developerské firmy klesly o 4,14 %. Index do záporu táhla i Erste Bank, která se dostala pod 1 600 Kč a zavírala slabší o 1,54 %. Proti trhu šel Unipetrol, který vytvořil nový historický rekord na úrovni 309 Kč. Kurz posílil o 4,15 %.

Klíčové události minulého týdne

• V meziročním porovnání vzrostly v červnu ceny průmyslových výrobců o 4,6 procenta, což představuje největší meziroční nárůst od dubna roku 2005. Oproti předcházejícímu měsíci se výrobní ceny v průmyslu zvýšily o 0,7 procenta. Největšími tahouny růstu byly ceny základních kovů a energií (elektřina, plyn a voda). Dále výrazněji vzrostly ceny potravinářských výrobků, nápojů a tabáku, které posílily o 3,4 procenta.
• Maloobchodní tržby v květnu vzrostly v meziročním srovnání o 7 %. Analytici osloveni agenturou Reuters očekávali růst o 7,5 %. Růst je sice nižší než v posledních několika měsících, spotřebitelská poptávka je však stále silná.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory)
18/7 Merrill Lynch zvýšil cílovou cenu pro akcie energetické společnosti o 6,3 % na 1 275 Kč. Doporučení bylo ponecháno na stupni "kupovat".

ECM (profil, názory)
17/7 Vedení společnosti oznámilo, že má zájem o rozšíření aktivit na nemovitostních trzích ve střední a východní Evropě. Do konce roku by měla být navýšena hrubá hodnota portfolia plánovaných projektů o přibližně 800 miliónů EUR. Při investicích se chce kromě stávajících trhů zaměřit na investice v Polsku, Rumunsku a Ukrajině.
19/7 CA-IB zvyšuje doporučení pro developerskou společnost na "koupit" z původního "držet". Cílová cena byla ponechána na 74,7 EUR.

Orco Property Group (profil, názory)
17/7 CA-IB zvedla cílovou cenu pro developera na 148,2 EUR (4 191 Kč při 28,28 Kč/EUR). Původní cena byla na 135 EUR. Doporučení bylo ponecháno na stupni "kupovavat".

Philip Morris (profil, názory)
18/7 Tabáková společnost navýšila tržní podíl ve druhém kvartále o 3,1 % na 60,4 %. Zdá se, že společnosti se podařilo zastavit odklon kuřáků k levnějším značkám.

Pegas Nonwovens (profil, názory)
19/7 Templeton Asset Management a jím řízené fondy vlastní 9,21 % akcií textilní společnosti. Nákup se uskutečnil v rámci prodeje 43,4% balíku od hlavního akcionáře Pamplona Cupital Partners. Templeton akcie koupil za 780 Kč za kus. 5,2 % akcií Pegasu vlastní rovněž polský fond Opera Towarzystwo FI.

Očekávané události

• 26/7 ČNB: rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb

USA

Americké burzy ve 29. týdnu klesaly. Dow Jones (profil, názory) v úvodu týdne prodloužil růstovou řadu na 5 seancí a dostal se poprvé v historii nad hranici 14 000 bodů. Své zisky však ten den neudržel a zavřít nad touto historickou metou se indexu podařilo až ve čtvrtek. Vytvořil se tak historický rekord 14 000,73 bodů. Páteční obchodování bylo následně ve znamení vybírání zisků. Výsledková sezóna je v plném proudu a v tomto týdnu vyhlašovala řada důležitých firem jako Intel, IBM, Yahoo, Caterpillar či Johnson & Johnson. Kurzově se dařilo technologickým gigantům Microsoft (+4,49) a IBM (+5,72 %). Na opačném pólu po výrazných růstech stála Alcoa (-8,8 %) a Intel.

Klíčové události minulého týdne

• Velkoobchodní ceny za červen poklesly o 0,2 %, když ceny jídla a energií poklesly čtvrtý měsíc po sobě. Index PPI za uplynulých 12 měsíců vzrostl o 3,3 %. Ceny jídla klesly o 0,8 %, energie o 0,8 %, jádrový index PPI vzrostl o 0,3 %, očekával se růst o 0,2 %.
• Spotřebitelské ceny v červnu stouply o 0,2 % po růstu o 0,7 % z května. Jádrová inflace po vyloučení potravin a energií vzrostla rovněž o 0,2 %.

Očekávané události

• 26/7 Objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby
• 27/7 HDP za druhé čtvrtletí, první odhad

Vývoj titulů na amerických trzích

• 16/7 Vodafon Group Plc. (profil, názory) zvažuje 160 miliard USD nabídku za Verizon Communications Inc. (profil, názory). Firma se snaží získat zbylý 55% podíl v mobilním operátorovi Verizon Wireless. Převzetí celého Verizonu a následný prodej divize pevných linek soukromému investorovi je jednou ze zvažovaných variant. Firma by pravděpodobně část obchodu financovala vydáním nových akcií.
• 17/7 Společnost Coca-Cola Co. (profil, názory) dnes oznámila, že zisk za druhé čtvrtletí vzrostl na 1,85 miliard USD (80 centů na akcii) z předchozích 1,84 miliard USD o rok dříve. Výsledky zahrnují náklady ve výši 5 centů na akcii na restrukturalizaci. Výnosy vzrostly na 7,73 miliardy USD z předešlých 6,48 miliardy USD o rok dříve. Analytici v průměru očekávali zisk 82 centů na akcii při výnosech 7,35 miliardy USD.
• 17/7 Merrill Lynch & Co. (profil, názory), třetí největší brokerská společnost v USA, zvýšila ve druhém čtvrtletí meziročně zisk o 31 %, když společnost těžila zejména z růstu akciových trhů a nízkých nákladů na financování, které se promítly do vyšších tržeb z obchodování s CP, bankovních poplatků a brokerských provizí. Čistý zisk dosáhl 2,14 miliardy USD / 2,24 USD na akcii. Výsledky jsou nad odhady trhu, který očekával zisk 2,02 USD/a.
• 17/7 Společnost Johnson & Johnson (profil, názory) oznámila nárůst zisku díky vyšším tržbám z prodeje spotřebních položek jako je Tyleno a Mortrin. Zisk za druhé čtvrtletí stoupl na 3,1 miliardy USD (1,05 USD na akcii) z předchozích 2,82 miliardy USD o rok dříve. Výnosy poskočily o 13,2 % na 15,1 miliardy USD. Výnosy ze spotřebních produktů se staly zdrojem růstu. Analytici očekávali zisk okolo 1 USD na akcii.
• 18/7 Intel Corp. (profil, názory) v druhém kvartále dokázal navýšit tržby o 8,4 % na 8,7 miliardy USD. Zisk společnosti bez zohlednění daňových položek dosáhl dle očekávání 19 centů na akcii. Vedení ve třetím čtvrtletí očekává tržby v rozmezí 9,0 - 9,6 miliardy USD. Pro celý fiskální rok 2007 by marže měla dosáhnout 51 %.
• 18/7 Společnost Yahoo (profil, názory) ohlasila nárůst tržeb ve druhém čtvrtletí o 8 % na 1,7 miliardy USD. Zisk společnosti poklesl o 2,3 procenta na 160,5 milionů USD, což na akcii představuje 11 USD. Společnost snížila výhled čistých tržeb pro třetí čtvrtletí na 1,17 miliardy. Pro celý rok byl snížen výhled na 4,89 miliardy.
• 19/7 Čistý zisk IBM vzrostl o 12 % na 2,26 miliardy USD (1,55 USD na akcii) z předchozích 2,02 miliardy USD, výnosy vzrostly na 23,8 miliardy USD a překonaly odhady trhu ve výši 23,1 miliardy USD. Společnost zvýšila odhad celoročního zisku.
• 20/7 Největší světový výrobce těžké techniky na světě, Caterpillar Inc. (profil, názory), vykázal ve druhém čtvrtletí pokles zisku o 21 %, zejména kvůli stagnujícímu stavebnímu sektoru v USA a klesající poptávce po těžkých vozech. Čistý zisk poklesl na 823 milionů USD / 1,24 USD na akcii z 1,05 miliardy USD / 1,52 USD/a. Tržby vzrostly o 7,1 % na 11,4 miliardy USD. Analytici očekávali zisk 1,49 USD/a s tržbami 10,8 miliardy USD.

Německo

Index DAX (profil, názory) pokračoval ve volatilním obchodování z posledních týdnů. Propady v Německu byly výraznějšího charakteru než za oceánem a hlavní index ztratil 2,7 % a opět zavíral pod hranicí 8 000 bodů. Se čtvrteční rekordní hodnotou Dow Jonesu v USA se DAX pokoušel opět této metě přiblížit, pátek byl však slabší. Po velmi dobrých výsledcích o více jak 5 % posílily akcie SAPu. Společně s Continentalem (+1,46 %) to byly jediné dva rostoucí tituly z DAXu. Nejvíce naopak ztratily akcie Linde (-5,3 %) a Thyssenkrupp (-5 %).

Klíčové události minulého týdne

• Inflace v největší evropské ekonomice zůstala již čtvrtý měsíc nad limitem ECB. V červnu, podobně jako v květnu dosáhla meziročně 2 %. Oproti předchozímu měsíci se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,1 %. Hlavní podíl jejich rychlejším růstu má vyšší cena ropy.
• Index ekonomických očekávání ZEW v Německu v červenci poklesl na 10,4 bodu oproti 20,3 bodu v předchozím měsíci. Analytici očekávali, že hodnota indexu se bude pohybovat kolem 19,5 bodu. Instituce se v komentáři k datům vyjádřila ve smyslu, že finančních trhy očekávají v následujících 6 měsících zpomalení ekonomiky, zejména ve spotřebitelském a stavebním sektoru. Na vině mají být rostoucí cena ropy a vyšší úrokové sazby.

Očekávané události

• 27/7 Index IFO

Vývoj titulů na německém trhu

• 16/7 Podle výkonného ředitele Bayeru, Wernera Wenninga, nehrozí, že by se jeho společnost stala cílem nabídky převzetí. Reorganizace, která zpřehlednila strukturu společnosti a zvýšila její tržní hodnotu a zlepšené hospodářské výsledky za posledních pět let, činní převzetí nepravděpodobné. JPMorgan Chase & Co. zvyšuje cílovou cenu pro akcie Bayeru z 63 na 70 EUR.
• 16/7 Deutsche Telekom AG, největší evropská telefonní společnost, bude přes svou nízkonákladovou značku Congstar nabízet přístup do svých vlastních i konkurenčních pevných i mobilních telefonních sítí za paušální poplatek 55 EUR.
• 19/7 Čistý zisk SAP, největšího světového výrobce manažerského softwaru, ve druhém čtvrtletí tohoto fiskálního roku vzrostl ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o 8,2 % na 449 milionů EUR (37 centů na akcii) a o 45 milionů EUR překonal očekávání analytiků. Tržby rostly o 18 % na 715 milionů EUR zatímco trh očekával hodnotu o 39 milionů EUR nižší. Za lepšími výsledky stojí vyšší prodej nových licencí na starém kontinentě.
• 19/7 Premiere AG, největší německá placená televize, snížila výhled ročního EBITDA na 80 až 100 milionů EUR z původních 120 až 140 milionů EUR. Firma také očekává celoroční tržby mezi 1,04 a 1,05 miliardy EUR namísto původních 1,10 miliardy EUR. Hlavním důvodem horšího hospodaření budou náklady na opětovné vysílání zápasů Bundesligy poté, co firma koupila vysílací práva.
• 20/7 Po dobrých hospodářských výsledcích za druhý kvartál následovala série zvýšených doporučení pro společnost SAP: Morgan Stanley zvýšil cílovou cenu na 50 EUR z předchozích 46 EUR/a. Goldman Sachs zvýšil cílovou cenu na 41 EUR z 39 EUR a UBS na 45 EUR z původních 41 EUR.
• 20/7 Výrobce luxusních vozů, BMW AG, plánuje koupit značku Husqvarna Motorcycles od MV Agusta SpA ve snaze rozšířit svoji nabídku motocyklů o lehčí a sportovnější typy. Finanční detaily akvizice nebyly zveřejněny. Husqvarna vyrábí ročně 12 000 motorek, ve srovnání se 100 000 motorkami BMW.

Maďarsko

Obchodování na maďarské trhu bylo v tomto týdnu poklidnější. Index BUX (profil, názory) zavíral s mírně kladnou změnou 0,3 %. Uklidnění volatility indexu má na svědomí částečné uklidnění obchodování s akciemi MOL (-0,5 %). O 2,5 % posílila společnost Synergon.

Klíčové události minulého týdne

• Maďarský premiér Ferenc Gyurcsany chce zabránit společnostem kontrolovaným cizími vládami kupovat domácí strategicky významné firmy.

Očekávané události

• 23/7 Rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb
• 27/7 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na maďarském trhu

• 17/7 Společnost MOL, která se brání převzetí ze strany rakouské OMV, plánuje sama expanzi. Maďarská společnost se zajímá o slovinskou firmu Petrol. Jedná se o největší rafinérskou společnost v zemi. Petrol má zároveň rozsáhlou sít čerpacích stanic. Palivo prodává i v Bosně a Hercegovině, kde si s MOLem konkuruje. 30% podíl v Petrolu drží stát. Dle vedení Petrolu neobdržela firma oficiální nabídku na partnerství nebo převzetí.
• 18/7 KBC Securities snížila doporučení pro farmaceutickou firmu Egis na "držet" z "kupovat".
• 18/7 Akcie společnosti Econet.hu se dostaly na pětileté maximum poté, co firma ohlásila, že plánuje prodat akcie své internetové divize Externet. Finanční prostředky chce vedení použít na akvizice. Společnost je součástí indexu BUX od března a je v letošním roce neziskovějším titulem, když si připsal více jak 140% zhodnocení.
• 19/7 Credit Suisse snižuje cílovou cenu pro Magyar Telkom o 5 % na 950 HUF. Původní cena byla 1 000 HUF.
• 19/7 Vedení farmaceutické firmy Egis, majoritně vlastněné francouzskou Laboratoires Servier, očekává, že prodeje na ruském trhu vzrostou v letošním roce o 10 %. Prodeje z ostatních východoevropských zemí by měly růst o 15 %.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio