Akcie: pražská burza opět pokořila historické maximum

Česká republika

Po Velikonocích investorům nevadily vysoké ceny a s chutí se nakupovalo dál. Index PX (profil, názory) opět pokořil historické maximum, přidal 1,93 % a zavíral na hodnotě 1 788,1 bodů. V průběhu středečního obchodování byl jen necelých 5 bodů od hranice 1 800 bodů.

Doslova raketový růst předvedla Komerční banka (profil, názory), která za čtyři dny posílila o 10 %. Na hranici 4 000 Kč jí poslala informace o tom, že UBS tuto banku preferuje díky dobré očekávané ziskovosti. Dařilo se i Pegasu (profil, názory), který přidal přes 4 %. Tabák (profil, názory) se již na burze obchoduje bez nároku na dividendu a zavíral tak o 4 % slabší. Největší reálný pokles tak zaznamenala Zentiva (profil, názory) (-2,2 %) poté, co byl ministerstvem zdravotnictví zveřejněn plán reforem.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Investiční banka Bear Stears zvýšila doporučení pro český trh na "market weight" z předchozího "under weight".
• Spotřebitelské ceny vzrostly na konci kvartálu dle očekávání o 0,3 %. Meziroční míra inflace se zvýšila na 1,9 %. Hlavní zásluhu na růstu měl vývoj cen v dopravě a tabákových výrobků.
• Podle údajů MPSV klesla nezaměstnanost v březnu na 7,3 % z únorových 7,7 %. Jedná se o nejnižší hodnotu od listopadu loňského roku.
• Stavební produkce za únor reálně posílila o 2,6 %, meziročně se tato produkce zvýšila o 32,5 %. Tržní očekávání stavební produkce byl meziroční nárůst o 19 procent. Hlavním důvodem posílení stavebnictví je především příznivé počasí. Průmyslová produkce stoupla meziročně o 15,4 procenta, za měsíc únor se reálně zvýšila o 1,9 procenta. Očekáván byl meziroční nárůst průmyslové produkce o 8,2 procenta. Tahounem českého průmyslu je silná zahraniční poptávka. Posilování průmyslové výroby se očekává i nadále.

Vývoj titulů na domácích trzích

CETV (profil, názory)
10/4: Investiční banka Bear Stears zařadila akcie mediální skupiny do seznamu svých sledovaných titulů.

ČEZ (profil, názory)
10/4: Raiffeisenbank (profil, názory) zvýšila cílovou cenu pro energetickou firmu na 1 085 Kč. Doporučení bylo ponecháno "kupovat". Původní odhad byl 915 Kč.
11/4: Merrill Lynch zařadila ČEZ na svůj seznam preferovaných titulů. Důvodem je sbližování českých cen elektrické energie s cenami na západě. Společně s ČEZem byla na list zařazena i španělská Iberdola.

Komerční banka (profil, názory)
12/4: Akcie předního bankovního ústavu na našem trhu zařadila na svůj list preferovaných titulů švýcarská banka UBS. Hlavním důvodem je zajímavý potenciál v růstu zisku banky, jehož tempo vidí UBS v roce 2007 jako dvouciferné.

Unipetrol (profil, názory)
10/4: Skupina KBC/Patria snížila stupeň investičního doporuření na petrochemický holding na "držet" z původního "kupovat". Cílová cena byla upravena mírně směrem dolu na hodnotu 256- Kč. Analytici KBC/Patria odůvodnili tento krok změnami v prognóze cen ropy.

Zentiva (profil, názory)
12/4: UBS vyřadila farmaceutickou společnost ze svého seznamu preferovaných titulů.

Co se stane - očekávané události

• 16/4 výrobní ceny
• 17/4 maloobchodní tržby

USA

Americké trhy navázaly na svůj růst z minulého týdne. Index Dow Jones (profil, názory) sice přerušil dlouhou sérii, kdy rostl osmkrát v řadě, ale i přes středeční zaváhání zavíral týden na nejvyšších hodnotách a přidal 0,4 %. Zaváháni trhů přišlo po zveřejnění zápisu z hlasování Fedu ohledně nastavení úrokových sazeb. Technologickým titulům se dařilo o trochu víc a Nasdaq (profil, názory) přidal necelé 1 %. Titulem týdne se v rámci DJ stal farmaceutický Merck (profil, názory), který přidal přes 10 %. Dobré výsledky a zlepšený výhled udělaly své. Po delší stagnaci u hranice 19 USD se dařilo i Intel (profil, názory), který přidal přes 4 %, dostal se přes 20 USD a prolomil hranici svého 50 MA. Dobré výsledky v závěru týdne pomohly i akciím McDonalds (profil, názory).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Vyšší ceny jídla a energií táhly ceny výrobců nahoru o +1 % výše v březnu, ale jádrové ceny zůstaly na stejné úrovni. Jednoprocentní nárůst PPI překonal očekávání ve výši +0,7 %, růst jádrového index PPI se předpokládal o +0,2 %.

Co se stane - očekávané události

• 16/4 Maloobchodní tržby
• 16/4 CPI

Vývoj titulů na amerických trzích

• 9/4: Společnost AMD oznámila, že výnosy v prvním kvartále poklesly o 8 % kvůli cenové válce s rivalem Intelem. Advanced Micro plánuje snížit výdaje o 500 mil. USD v tomto roce a omezit najímání nových zaměstnanců. Tržby poklesly na 1,23 mld. USD z předchozích 1,33 mld. USD o rok dříve, ukazují to předběžná data. Pokles výnosů nakonec nebyl tak velký jak investoři očekávali.
• 10/4: Citigroup Inc. (profil, názory), největší americká banka, plánuje v rámci úsporných opatření, v rámci kterých chce ročně uspořit 1 mld. USD, propuštění 5 % zaměstnanců (téměř 17 000 lidí). Propouštění je součástí širšího balíku opatření provozního ředitele Roberta Druskina, která budou zahrnovat uzavření některých poboček, přesun části zaměstnanců do levnějších zemí a lepší propojení stávajících počítačových systémů. Firma si od něj slibuje úspory ve výši 2 mld. USD ročně.
• 10/4: Seagate Technology (profil, názory), americký výrobce paměťových médií, snížil výhled tržeb pro třetí čtvrtletí současného fiskálního roku z původních 2,9 až 3,0 mld. USD na 2,8 mld. USD. Analytici dosud pro toto čtvrtletí očekávali tržby ve výši 2,94 mld. USD. Hlavní příčinou nižšího odhadu tržeb je slabší poptávka po produktech společnosti a tvrdší konkurence, která sráží ceny na trhu. Firma je však přesvědčena, že se jí podaří si udržet současný podíl na trhu.
• 11/4: Společnost Alcoa Inc. (profil, názory) odstartovala výsledkovou sezónu. Zisk za první 1Q mimo určitých položek činil 79 centů na akcii, což je více než odhad analytiků ve výši 78 centů na akcii. Zisk vzrostl díky pozitivnímu vývoji cen kovů.
• 13/4: Zisk General Electric Co. (profil, názory), druhé největší společnosti na světě, v prvním čtvrtletí současného fiskálního roku rostl o 8 % na 4,51 mld. USD (44 centů na akcii) a splnil tak očekávání analytiků. Růst zisku podpořily zejména vyšší tržby letecké, energetické divize a divize vyrábějící zdravotnické vybavení. Tržby firmy rostly o 5,7 % na 40,2 mld. USD a o 300 mil. USD překonaly očekávání analytiků.
• 13/4: Společnost Merck (profil, názory), třetí největší americký výrobce léčiv, oznámil, že jeho zisk v prvním kvartéle vzrostl na 78 centů, což je o 34 % více, než bylo očekáváno. Vedení zvedlo odhad pro celý rok 2007 na interval 2,60 - 2,75 USD/a z původních 2,40 - 2,55 USD/a. Společnost přistoupila ke zvýšení na základě dobrých tržeb ze napříč produktovou řadou.

Německo

Po silném růstu z minulého týdne si v rámci zkráceného týdne DAX (profil, názory) připsal opět velmi dobrý výsledek a zavíral silnější o 1,6 %. Hodnota indexu nad hranicí 7 200 bodů je dalším mezníkem. Dařilo se tour operátorovi TUI, kterému pomáhala spekulace o možném vstupu nových investorů a převzetí podílu ve společnosti. Z akvizičních choutek těžil i Adidas, který se svezl na zájmu francouzské PPR o konkurenční PUMA (profil, názory) a posílil o 3,9 %. Z hlavního indexu klesnul pouze E.ON (profil, názory) a Henkel.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Objem německého exportu v únoru ve srovnání s předchozím měsícem vzrostl o 1,9 % a překvapil tak ekonomy, kteří očekávali, že poroste o 0,8 % pomaleji. Jedná se o jeho první růst po čtyřech měsících poklesu. Hlavní zásluhu na tom má silnější poptávka v ostatních evropských zemích. Největší evropská ekonomika tak naznačuje, že je stále v dobré kondici.Dovoz se ve stejném období meziměsíčně zvýšil o 5,6 %, zatímco v lednu poklesl o 1,8 %. Schodek obchodní bilance v únoru vzrostl na 13,8 mld. EUR.
• Velkoobchodní ceny se v uplynulém měsíci vyvíjely v souladu s očekáváním. Oproti předchozímu měsíci se zvýšily o 0,5 %, meziročně vzrostly o 3,1 %.

Co se stane - očekávané události

• 16/4 CPI
• 16/4 ZEW index

Vývoj titulů na německém trhu

• 10/4: PPR SA, francouzský retailový obchodník, koupil 27%-tní podíl v Pumě AG (profil, názory) a plánuje učinit i nabídku na převzetí za německého výrobce sportovního zboží. Nabídka by se měla pohybovat kolem 5,3 mld. EUR. PPR, jenž vlastní třeba značku Gucci, zaplatil za podíl 330 EUR/a a plánuje stejnou částku nabídnout i dalším akcionářům.
• 11/4: Výrobce pneumatik, Continental AG, kupuje většinový podíl ve slovenském výrobci pneumatik Matador Group. Continental koupí 51% podíl společnosti, když obě společnosti spolupracovali ve společném podniku od roku 1998. Cena transakce nebyla zveřejněna.
• 12/4: Siemens AG (profil, názory), největší evropská strojírenská společnost, odložil o jeden měsíc na prvního června oddělení VDO, divize vyrábějící součástky do automobilů. Odklad však podle představitelů firmy nebude mít vliv na plánované IPO akcií VDO.
• 12/4: Lehman Brothers Holdings Inc. nově pokrývá akcie Deutsche Post AG, největší evropské poštovní společnosti. Broker jim přiřadil doporučení "equal weight" a cílovou cenu 27,5 EUR. Podle jeho analytiků je hlavní výhodou firmy stabilní cash flow z poštovních služeb a dobrý růstový potenciál v logistice a expresním doručování zásilek.
• 12/4: Lufthansa, druhý největší letecký dopravce v Evropě, přepravila v březnu o 9,6 % více pasažérů. Společnosti pomohlo snížení cen, které přilákalo větší počet zákazníků. Průměrné vytížení letadel se v porovnání se stejným měsícem předchozího roku zvýšilo o 4 % na 77,1 %, přepravní kapacita firmy vzrostla o 3,9 %. Objem nákladní přepravy se ve stejném období zvýšil o 1,9 %, zatímco vytíženost nákladních letadel vzrostla o 1,2 % na 71,2 %.

Maďarsko

Index BUX pomalu atakuje hranici 25 000 bodů. Ve zkráceném týdnu posílil o velmi silná 3,4 %. Mírný středeční pokles ukončil sérii devíti růstových dní v řadě. Své propady korigoval Richter a posílil o necelá 3 %. Dařilo se i koncernu MOL a bance OTP.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Spotřebitelské ceny se v březnu meziměsíčně zvedly dle očekávání o 0,8 %. Růst je o 0,4% menší než v předchozím měsíci. V meziročním vyjádření jsou ceny vyšší o 9 %.

Vývoj titulů na maďarském trhu

• 10/4: Největší banka ve východní Evropě, OTP Bank, navrhuje dividendu 144 HUF/a, kterou vyplatí ze zisku v roce 2006. V roce 2005 přitom dividenda činila 211 HUF/a. Akcionáři budou hlasovat o dividendě na výročním zasedání společnost v Budapešti, 27. dubna.

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio