Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Sláva a pád fondu Amaranth: Katrina a Hunterův „majstrštyk“

Sláva a pád fondu Amaranth: Katrina a Hunterův „majstrštyk“
Katrina se stala nejničivějším hurikánem v historii. Za oběť jí padlo nejméně 1836 osob, což z ní udělalo třetí nejvražednější hurikán známé historie a nejvražednější bouři od roku 1928. A co bylo významné pro Amaranth – vyrvala z kotev anebo poškodila na 30 těžebních plošin v Mexickém zálivu a dočasně vyřadila z provozu 9 rafinérií, což je odhadem 24 % roční těžby ropy a 18 % těžby zemního plynu v Mexickém zálivu. Cena ropy i zemního plynu okamžitě stoupla. Rozdíl mezi kontrakty v jednotlivých měsících, na který Hunter sázel, vzrostl o 242,5 %, a to za pouhé čtyři měsíce.

Ač se to nezdá, hurikány jsou ve Spojených státech častější než u nás povodně. Každoročně se mezi červencem a zářím v Atlantiku vytvoří v průměru 6 hurikánů a 10 tropických bouří. Část z nich odchýlí jižní větry do Karibiku, kde pustoší Kubu a jiné země, část se vychýlí severozápadním směrem a zmizí někde v severním Atlantiku. Notná část však zasáhne jižní či východní pobřeží Spojených států od Mexického zálivu přes Floridu až k Maine.

Mezi roky 1851 až 2004 zasáhlo Spojené státy celkem 273 hurikánů, z nichž 92 dosáhlo nejvyšších stupňů tři až pět. Hurikánová sezóna 2005 však měla být výjimečná. V Atlantiku se vytvořilo 15 hurikánů a 27 bouří, mezi nimi čtvrtý a šestý nejsilnější atlantický hurikán historie.


Katrina roztáčí ničivý kolotoč


Hurikán Katrina na vrcholu své síly 28. srpna 2005.
Ráno 25. srpna jen dvě hodiny před dopadem zesílila tropická bouře Katrina na stupeň hurikánu a zpustošila Floridu. Nad pevninou sice nakrátko oslabila, v Mexickém zálivu však opět nabyla sil. 27. srpna dosáhla stupně 3 a stala se třetím velkým hurikánem sezóny. 28. srpna dosáhla stupně 5. V jednu hodinu odpoledne téhož dne dosáhla rychlosti 280 km za hodinu, čímž se stala 4. nejsilnějším atlantickým hurikánem v historii a nejsilnějším hurikánem v Mexickém zálivu.
29. srpna nejprve v síle hurikánu ve stupni 3 a šíři 190 kilometrů zpustošila Lousianu, aby se o pár hodin později nad pobřeží vrátila a stále o síle 3 a rychlostí 195 km/h podél hranice států Missisipi a Louisina vyrazila do vnitrozemí. Trvalo 240 kilometrů, než se Katrina vyčerpala natolik, aby ztratila stupeň hurikánu, ale ještě 31. srpna ve formě bouře zasáhla Ontario a Quebec hluboko na severovýchodě. Za sebou zanechala spoušť.

Se zaznamenanými škodami 86 miliard dolarů (profil, názory) se Katrina stala nejničivějším hurikánem v historii. Za oběť jí padlo nejméně 1 836 osob, což z ní udělalo třetí nejvražednější hurikán historie a nejvražednější bouři od roku 1928. Těžce zasažena byla města Mobile, Alabama, Waweland a Biloxi/Gulfport ve státě Mississipi.
Nejhůře však dopadlo louisianské New Orleans, které v důsledku proboření hrází na jezeře Pontchartrain a několika říčních kanálech z 80 % zatopila voda. V půlmiliónovém městě došlo ke scénám, které Američané znali spíše z rozvojových zemí - ať už šlo o chaotický postup záchranných prací, drancování v ulicích, rabování v opuštěných obchodech anebo neuvěřitelně rychlý rozklad městského policejního sboru.


Cena ropy i zemního plynu stoupá

Pro Amaranth se však daleko důležitější věci odehrávaly v okolí. Katrina vyrvala z kotev anebo poškodila na 30 těžebních plošin v Mexickém zálivu a dočasně vyřadila z provozu 9 rafinérií - odhadem 24 % roční těžby ropy a 18 % těžby zemního plynu v Mexickém zálivu. To vše na dobu nejméně 6 měsíců. Cena ropy i zemního plynu okamžitě stoupla, a jak Hunter předvídal, březnový kontrakt rostl rychleji než ten dubnový.

Panika stále stoupala s tím, jak rostl rozsah škod. Rozdíl mezi březnovým a dubnovým kontraktem s dodáním v roce 2006, který ještě na konci června činil jeden dolar, vzrostl na 2,5 dolaru na počátku září. V půli září spread klesl ke 2 dolarům, hurikánové sezóně však neměl být konec.
18. září se 18. tlaková níže východně od ostrovů Turks a Caicos změnila na 17. tropickou bouři a dostala jméno Rita. 20. září ráno se změnila v hurikán 2. stupně, ale ještě ten den večer nabyla rychlosti 290 kilometrů v hodině a v samotném srdci bouře rychlosti 380 kilometrů v hodině. Tím v Mexickém zálivu zlomila rekord, který před třemi týdny nastolila Katrina.
24. září 2005 pak mezi Lousianou a Texasem jako hurikán stupně 3 udeřila na pobřeží. Zahynulo 110 lidí, škody přesáhly 10 miliard dolarů a bouře opět zasáhla ropné plošiny a rafinérie. Spread mezi březnovým a dubnovým kontraktem začal opět stoupat, a to až na maximum 3,425 dolaru 5. října 2005.
Viděno v jiné perspektivě, zatímco cena březnového kontraktu mezi červnem a říjnem vzrostla z 8 dolarů na 14, čili o 75 %, vzrostl rozdíl, na který Hunter sázel, o 242,5 %, a to za pouhé 4 měsíce.


Zisk Amaranthu? 1,3 miliardy dolarů

Pak šel spread dolů, pravděpodobně s tím, jak Amaranth likvidoval pozice, prodával březnové kontrakty a dokupoval dubnové. Ještě v půli listopadu však rozdíl cen činil 2,25 dolaru, tedy mnohem víc než na počátku června. Odhadovaný zisk z celé operace činil 1,3 miliardy dolarů, což byl fantastický úspěch. Pro Amaranth i Huntera.
Především Hunterova spekulace totiž hedge fondu v roce 2005 umožnila dosáhnout 18% zhodnocení. V době, kdy index konvertibilní arbitráže prodělal 2,55 %, americké akcie vydělaly necelých 5 % a americké dluhopisy jen 2,5 %. S takovými výsledky se Amaranth rázem ocitl v hledáčku institucionálních investorů. Objem prostředků spravovaných Amaranth Advisors vzrostl za jeden rok ze 4 na 7 miliard dolarů.


Hunterův "majstrštyk" - aneb spread mezi březnovým a dubnovým kontraktem v roce 2005.

Hunter vzbudil senzaci, když se během Halloweenu objevil i s Nickem Maounisem převlečení za ženy (nalíčeni profesionálními maskéry). Jeho roční bonus za rok 2005 se pohyboval mezi 75 až 100 milióny dolarů, čímž se stal nejlépe placeným traderem v Amaranthu. Bral více než Maounis a více než Arora.
A překvapením neměl být konec. Když Hunter požádal, jestli by se s manželkou a dvěma dětmi nemohl vrátit do Calgary, Maounis mu to umožnil. V kanadské provinci Albertě zřídil Amaranth Advisors pobočku a s Hunterem detašoval 8členný tým. Ač měl Amaranth Advisors dceřinou společnost v Torontu, Hunter nadále podléhal Harry Arorovi ve 2 000 mil vzdálené Greenwich.

5. prosince 2005 publikovala agentura Klotzbach - Gray svoji první předpověď pro hurikánovou sezónu 2006. V Atlantiku se mělo vytvořit 17 pojmenovaných bouří a 9 hurikánů stupně 3 a výše. Podobně jako v roce 2005 měl nejméně jeden velký hurikán s 81% pravděpodobností zasáhnout Spojené státy.
Na konci roku 2005 dosáhla velikost aktiv pod správou Amaranth Advisors 7,5 miliardy dolarů, což z něj udělalo 39. největší hedge fond světa. Jeho osudný rok právě započal.

Pokračování příště...

Speciál: Jak úspěšně uzavřít daňový rok 2006
Jak vypočítat daň z příjmů za rok 2006 a vyplnit daňové přiznání včetně společného zdanění manželů? Jak uplatnit tzv. výdaje paušálem? Na co si dát pozor, aby vaše peníze dorazily na úřad včas a bez sankcí? Jak se přiznat k dani elektronicky? Jak vyplnit Přehled pro zdravotní pojišťovnu a správu sociálního zabezpečení a jak spočítat výši nových záloh? Kde získat interaktivní formuláře? Odpovědi na tyto a mnohé další daňové otázky naleznete v našem novém speciálu Jak úspěšně uzavřít daňový rok 2006.

Víte, jaký osud čekal Amaranth  v roce 2005? Kdy jste o tomto hedge fondu slyšeli poprvé?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+5
Ano
Ne

Diskuze

16. 2. 2007 | 14:04 | hynek1

Musím se přiznat že se každý 2x podívám na peníze .cz, jestli není pokračování. Perfektní počtení. více

16. 2. 2007 | 12:26 | Jirka

Nemyslím si, že by autor odbíhal od tématu nebo obsah natahoval nějakým jiným nevhodným způsobem. Na tom případu je prostě hodně zajímavých momentů a rozsah článků pro tento server má svůj limit. Sám bych to určitě stručněji...více

15. 2. 2007 | 21:28 | šalamoun

Můžete mi vysvětlit, proč to tak natahujete ??? To je snad horší než čekání na Harryho Pottera.. :-) více

15. 2. 2007 | 17:56 | roman.k

Skvělá série článků. Podobně, jako Útok na českou korunu, je fajn si přečíst ekonomický článek tak čtivě zpracovaný. více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Spotový kurz, Obrat, Likvidita, čtú, penzijní fondy, účastnické fondy, jan sedláček, dtest, tunelování, poděkování, ekonomická krize, vybavení, filip duchoň, Nicolas Nassim Taleb, olomoucký okresní soud, ČSOB Leasing, Jiří Janků, eKonto Flexi

4P75572, 6T45568, 6C94547, 6C94547, 6T45568

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK