Akcie: rekordní úrovně vystřídala korekce

Česká republika

Pražská burza posílila o 2,6%. Index rostl čtyři seance v řadě. Index PX opět posunul své historické maximum, ve čtvrtek zavíral na 1 675,40 bodech. V pátek se na trh dostavila korekce a vybírání zisků. Kurz akcií Orco pozitivně reagoval na zveřejněnou hodnotu NAV a s necelými 5 % byla nejvíce ziskovým titulem. Více jak 4 % získaly i akcie Telefonica O2 CR, CETV a ČEZ. Nedařilo se akciím tabákové firmy Philip Morfia, které oslabily o 3,7 %.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• S platností od 29. 1. 2007 se začínají obchodovat na BCPP futures na akcie společnosti ČEZ a Erste Bank.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory)
22/1: Větrné bouře, které zasáhly celou Českou republiku, způsobily podle předběžných odhadů škodu na distribuční síti ve výši 100 mil Kč.

Erste Bank (profil, názory)
23/1: Wood & Copany zvýšila cílovou cenu pro rakouskou banku na 68 EUR z 62 EUR. Doporučení bylo ponecháno na stupni "kupovat". Ke stejnému kroku přistoupila i CA IB. Cílová cena byla zvýšena o 10 % na 62 EUR. Investiční doporučení bylo ponecháno na "držet".
23/1: Erste Bank plánuje přes jednu ze svých divizí koupit podíl v bosenské bance ABS Banka. Rakouská banka zaplatí kolem 50mil. EUR, čímž získá plnou kontrolu nad bosenskou bankou. Sarajevská banka vlastní 42 poboček s celkovým počtem 90 tis. klientů a aktivy v hodnotě 96 mil. EUR.

Komerční banka (profil, názory)
23/1: Wood & Copany snížila cílovou cenu pro náš přední bankovní důn na 3 500 kč. Původní cena byla nastavena na 3 650 kč. Doporučení bylo ponecháno na "držet".

Orco Property Group (ZAORCO)
22/1: Společnost oznámila nárůst čisté hodnoty aktiv z 49 EUR z konce roku 2005 na 92 EUR. Hodnota portfolia dosahuje 1,31 mld. EUR. Společnost mění systém přístupu v segmentu hoteliérství. Prodává všechny své účasti kromě Suncani Hvar a Pachtoví paláce v Praze.

Telefonica O2 CR (profil, názory)
24/1: Dceřinná společnost Telefónica O2 Slovakia spustí komerční provoz mobilní sítě 2. 2. 2007. Společnost má již více než 400 000 předem registrovaných uživatelů.

Unipetrol (profil, názory)
25/1: Chemopetrol a Unipetrol Rafinérie se po svém sloučení budou opět rozdělovat. Od ledna 2008 vniknou dvě firmy, z čehož jedna se bude zaměřovat na výrobu a druhá na obchodní aktivity. Chemopetrol začal zároveň vyčleňovat některé aktivity na Centrum sdílených služeb skupiny Unipetrol. Plně funkční by centrum mělo být v dubnu.

USA

Americké trhy vyjádřeno hlavními indexy zakončily týden vesměs se stejnou ztrátou. Trh měl k dispozici mnoho důležitých firemních výsledků, stejně tak jako makroekonomických čísel. Ty opět spíše ukázaly, že ekonomika není až v tak špatné kondici, což by však mohlo vést k pokračování stagnace sazeb, což není investory přijímáno příliš pozitivně. Přes týdenní pokles se díky středečnímu růstu index Dow Jones posunul opět na rekordní hodnotu 12 621,8 bodů. Z indexu nejvíce rostl General Motors. Klesajících titulů byla však převaha, v čele stál Boeing, AIG a McDonalds.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Index předstihových ukazatelů v prosinci vzrostl o 0,3 %, což naznačuje, že by hospodářství mělo pokračovat dál v růstu. Údaj za listopad byl revidován na směrem dolu na stagnaci.
• Počet prodaných domů v US vzrostl v prosinci o 4,8 % na roční hodnotu 1,12mil., což je nejvíce od minulého dubna. Ekonomové očekávali, že počet nových prodaných domů dosáhne 1,07mil.
• Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby vzrostly o 3,1 %. Hodnota z minulého měsíce byla revidována z 1,9 % na růst o 2,2 %.

Co se stane - očekávané události

• 31/1: HDP za 4Q, nastavení úrokových sazeb

Vývoj titulů na amerických trzích

• 22/1: Pfizer Inc. (profil, názory), největší světový výrobce léčiv, hospodařil ve 4Q se ziskem 9,45mld. USD/1,32 USD na akcii, když v předchozím roce zaznamenal zisk 2,73 USD/37c. Zisk, bez zahrnutí některých položek, byl 43 c/a, což je více než odhad analytiků 42 c/a. Celkové tržby dosáhly 12,6 mld. USD
• 23/1: Druhá největší americká banka, Bank of America (profil, názory), zveřejnila, že její čistý zisk ve 4Q vzrostl o 47 % na 5,26 mld. USD/1,16 USD na akcii. Bez zahrnutí fúzních a restrukturalizačních nákladů pak zisk činil 1,19 USD. To je více než odhad analytiků 1,18 USD. Tržby za 4Q se zvýšily o 34 % na 18,46 mld. USD. Akvizicí MBNA, za 34,2mld. USD, zvýšila banka dvojnásobně tržby z kreditních karet, čímž se zisky za minulý rok vyšplhaly na historická maxima 21,1 mld. USD
• 23/1: Johnson & Johnson (profil, názory) ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku mírně zvýšil zisk - společnosti pomohl lepší prodej léků a zdravotních potřeb. Čistý zisk firmy dosáhl 2,2 mld. USD (74 centů na akcii) ve srovnání s 2,1 mld. USD ve stejném období loňského roku a překonal tak očekávání analytiků o 1 cent na akcii. Tržby rostly o 8,7 % na 13,7 mld. USD. Společnost snížila výhled zisku na rok 2007 o 22 centů na 3,86 USD na akcii.
• 24/1: Yahoo Inc. (profil, názory) oznámila, že její zisk ve čtvrtém čtvrtletí uplynulého fiskálního roku klesl na 268 mil. USD (19 centů na akcii) z 683 mil. USD ve stejném období loňského roku. Na vině jsou vyšší náklady na zaměstnanecké opce a díky tvrdé konkurenci ze strany Googlu (profil, názory) nižší růst tržeb. Přesto zisk překonal očekávání trhu, který předpokládal, že společnost dosáhne zisku ve výši 13 centů na akcii. Tržby rostly ve shodě s očekáváním trhu i vlastní předpovědí společnosti o 13 % na 1,7 mld. USD.
• 25/1: Ztráta Fordu (profil, názory) ve čtvrtém čtvrtletí uplynulého fiskálního roku vzrostla na 5,8 mld. USD (3,05 USD na akcii). Ve stejném období předchozího roku ztráta činila 4 centy na akcii. Pokud odečteme jednorázové položky, činí ztráta automobilky ve čtvrtém čtvrtletí 2,1 mld. USD (1,10 USD na akcii). Tržby klesly o 13 % na 40,3 mld. USD. Analytici očekávali ztrátu ve výši 1,01 USD na akcii a tržby 34,67 mld. USD.
• 26/1: Caterpillar Inc. (profil, názory) vykázal za 4Q zisk ve výši 882 mil. USD (1,32 USD na akcii), o rok dříve činil zisk 846 mil. USD. Celkové tržby se vyšplhaly na 11 mld. USD z předchozích 9,66 mld. USD za stejné období o rok dříve. Analytici očekávali zisk 1,34 USD na akcii při výnosech 10,5 mld. USD. Pro rok 2007 firma plánuje zisk 5,2 až 5,7 USD na akcii a výnosy mezi 41,5 mld. USD a 43,6 mld. USD. Konsensus analytiků činil 5,54 USD na akcii.
• 26/1: Čistý zisk Microsoft (profil, názory) klesl na 2,63 mld. USD (26 centů na akcii) a překonal tak odhady ve výši 24 centů, výnosy vzrostly o +6 % na 12,5 mld. USD, zisk v tomto roce by měl činit 1,45 až 1,47 USD na akcii, původní projekce z října činila 1,43 až 1,46 USD na akcii. Tržby budou okolo 50,2 až 50,7 mld. USD.

Německo

Německý akciový trh oslabil o necelé jedno procento. Index DAX zavíral týden slabší o 0,85 %. Trh dokázal růst pouze ve středu, kdy se však posunul na nový několikaletý rekord. Udržet růst v závěru týdne se nepodařilo, trh vnímal negativně pokles indexu IFO. Trh nejvíce zatěžoval svými výsledky SAP, který ztratil více jak 5 %. Přes 4 % ztratil výrobce sportovních potřeb Adidas. Nejvíce růstovým titulem z indexu byl Siemens.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Inflace měřená indexem cen výrobců v prosinci díky poklesu cen ropy klesla na 4,4 % z listopadových 4,8 %, zatímco ekonomové očekávali její pokles na 4,6 %.
• Index podnikatelského klimatu v lednu nečekaně poklesl, sestoupil z rekordních prosincových 108,7 bodů na 107,9 bodů. Na jeho nižší hodnotě se podepsaly obavy, že zvýšená DPH postihne domácí poptávku více, než se původně zdálo a to navíc v době, kdy dochází k ochlazení poptávky po německém zboží v zahraničí. Trh očekával růst indexu na hranici 190 bodů.

Co se stane - očekávané události

• 30/1: CPI index
• 31/1: Nezaměstnanost, maloobchodní tržby

Vývoj titulů na německém trhu

• 22/1: Merrill Lynch zařadil akcie Continentalu, čtvrtého největšího výrobce pneumatik, na svůj "Europe 1" list a zvýšil jejich cílovou cenu o 9,1 % na 120 EUR. Analytici očekávají, že se společnost v budoucnu pokusí o akvizici nebo vyplatí speciální dividendu.
• 23/1: MAN (profil, názory) poté, co pro svoji nepřátelskou nabídku převzetí na Scanii nezískal podporu ze strany svého největšího akcionáře, Volkswagenu, tuto nabídku stáhne. Scania, MAN a Volkswagen budou v následujících týdnech diskutovat možnost spojení jejich divizí komerčních automobilů.
• 24/1: Bayer AG (ZABAY), největší německý výrobce léků, souhlasí, že ve 30 státech USA zaplatí odškodné v úhrnné výši 8 mil. USD. Společnost pochybila, když nezveřejnila informaci o možných vedlejších účincích léku na snížení cholesterolu, Baycol, který již stáhla z prodeje.
• 25/1: Siemens AG (profil, názory), největší evropská strojírenská společnost, oznámil, že její čistý zisk v prvním čtvrtletí současného fiskálního roku poklesl na 788 mil. EUR. Ve stejném období minulého roku společnost dosáhla zisku 939 mil. EUR. Zisk po odečtení vlivu pokuty (423 mil. EUR) překonal očekávání trhu (1,03 mld. EUR). Tržby společnosti rostly o 6,1 % na 19,1 mld. EUR, zatímco trh očekával 18,47 mld. EUR. Společnost dále oznámila, že za 2,1 mld. USD koupí amerického výrobce softwaru UGS Corp., dodavatele společnosti General Motors (profil, názory).
• 25/1: Zisk Nokia (profil, názory), největšího světového výrobce mobilních telefonů, ve čtvrtém čtvrtletí uplynulého fiskálního roku vzrostla o 19 % na 1,27 mld. EUR (32 centů na akcii). Ve stejném období předchozího roku zisk činil 28 centů na akcii. Tržby rostly o 13 % na 11,7 mld. EUR. Společnost prodala 106 miliónů mobilních telefonů, což je o 19 % více než v předchozím čtvrtletí a o 26 % více než v předchozím roce. Podíl na trhu se ve srovnání se situací před rokem zvýšil o 2 % na 36 %.
• 26/1: Porsche, automobilka s největší ziskovou marží na světě, oznámila, že se její zisk za první pololetí současného fiskálního roku prudce zvýšil z 169,8 mil. EUR ve stejném období loňského roku na 1,05 mld. EUR. Na růstu zisku se podepsal příspěvek z podílu ve Volkswagenu. Tržby poklesly o 2,9 % na 3,02 mld. EUR.
• 26/1: Zisk BMW před zdaněním za celý rok 2006 dosáhl 4 mld. EUR a splnil tak cíl vedení společnosti. Vyšší tržby a zlepšená efektivita výroby pomohly vyvážit dopad silnějšího eura a vyšších cen surovin. Tržby rostly o 5 % na rekordních 49 mld. EUR. Společnost prodala 1,37 miliónů aut. Jejich počet se tak oproti předchozímu roku zvýšil o 3,5 %. V roce 2007 společnost plánuje prodat o dalších 1,4 mil. aut více.

Maďarsko

Maďarský index BUX ztratil své zisky z minulého týdne a oslabil o více jak 1,5 %. V závěru týdne uzavíral těsně pod hranicí svého 50denního MA, který je u hodnoty 23 830 bodů. Poměrně volatelní obchodování pokračovalo s OTP, která oslabila o více jak 4 %. Naopak banka FHB přidala 3,5 %. Nadále se nedařilo farmaceutickému sektoru a Egis ztratil dalších 2,5 %.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Centrální banka ponechala již potřetí v řadě základní úrokové sazby beze změny. Tato skutečnost byla všeobecně očekávána. Růst sazeb se zastavil poté, co mezi červnem a říjnem byly zvýšeny o 2 %. Aktuální hodnota 8 % je nejvyšší sazba v EU.
• Maloobchodní tržby vzrostly v meziročním srovnání v listopadu o 2,2 % a zaostaly mírně za růstem 2,3 % z minulého měsíce. Trh očekával razantnější růst a to o 3,8 %.

Vývoj titulů na maďarském trhu

• 22/1: Raiffeisen snižuje doporučení pro Magyar Telekom na "držet" z "koupit".
• 23/1: Raiffeisen snižuje doporučení pro OTP na "držet" z "koupit".
• 25/1: Výrobce generických léčiv Egis oznámil, že zisk před zdaněním v prvním kvartále fiskálního roku bude nižší, než společnost původně očekávala. Důvodem jsou nižší tržby v Rusku. Cíl ročního růstu tržeb byl snížen na 15 %. Akcionáři schválili dividendu ve výši 120 HUF/a. Celkem bude vyplaceno 934 mil HUF. Výše dividendy je stejná jako loňském roce.


Co se stane - očekávané události

• 31/1: PPI index

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!