Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Jak na opce: opční strategie

| 30. 11. 2006
Jak na opce: opční strategie
Jaké jsou nejlepší opční strategie? A co je klíčovým faktorem při výběru strategie? Dnes se podíváme na široké spektrum opčních strategií a jejich kategorizaci.

Možná jste již slyšeli doporučení typu: "Covered call je nejlepší strategie, protože redukuje riziko a zároveň umožňuje pravidelné zisky." Nebo: "Straddle je nejlepší strategie, protože umožňuje vydělávat bez ohledu na to, jestli trh jde nahoru nebo dolů."

Kdykoliv někdo říká, která strategie je nejlepší, dává v podstatě najevo své preference profilu rizika a zisku, který nabízí určitá opční strategie.

Na otázku která je tedy nejlepší strategie neexistuje odpověď v podobě jediné univerzální strategie. Nejlepší strategií je ta, která vyhovuje vašemu profilu rizika versus očekávanému zisku v daném náhledu na vývoj podkladového aktiva. Je potřebné získat přehled o různých strategiích a naučit se, jak je použít. Abychom posoudili vhodnost určité strategie pro dané podkladové aktivum, můžeme využít graf zisků a ztrát (profit and loss diagram), blíže popsán v tomto díle našeho seriálu: Jak na opce: grafy zisků a ztrát. Tyto grafy budou součástí představení jednotlivých opčních strategií.


Na obrázku můžeme vidět cenový vývoj a graf volatility. Co bude důležitějším prvkem našeho rozhodování? Vývoj podkladového aktiva nebo volatilita?


Jaké jsou nejdůležitější faktory při výběru správné strategie?

  • první a nejdůležitější je váš názor na vývoj podkladového aktiva. Opce nabízí strategie profitující na býčích, medvědích i neutrálních trzích,
  • druhým faktorem je výše zisku, který očekáváte, pokud se váš názor na vývoj podkladového aktiva ukáže jako správný, a vaše ochota akceptovat ztráty, pokud se váš názor ukáže jako nesprávný.

V dalších dílech si budeme postupně vysvětlovat jednotlivé opční strategie. Existuje vícero členění opčních strategií, které zohledňují různé pohledy. Tyto se mohou doplňovat nebo prolínat.

1. Členění podle použitých opcí v opční strategii:

  • základní strategie (long call, long put, short call, short put),
  • kombinované strategie (straddle, strangle, spread, covered call, atd.).

2. Podle aspektu, kterému přikládáme větší důraz při obchodování, rozlišujeme:

  • directional - obchodování, kde nás primárně zajímá směr předpokládaného vývoje podkladového aktiva,
  • non-directional - obchodování založené na volatilitě.

 3. Z pohledu vývoje podkladového aktiva, máme k dispozici:

  • býčí strategie (long call, short put, spready, ...),
  • medvědí strategie (long put, short call, spready, ...),
  • neutrální (straddle, strangle, butterfly, ...).

4. Další členění zohledňuje rozšířenost používání a dobu vzniku:

  • klasické strategie (nazývané "vanilla options") - call, put, strangle, condor, atd. Tyto jsou poměrně rozšířené a hodně používané již delší dobu.
  • exotické - bariérové opce (digitální opce, knockout opce, ...), podle stylu uplatnění (pařížské, bermudské, ...), pojištovací opce s různou mírou rizika (quanto opce, compound opce,...) . Jedná se o nové speciality, které je možné obchodovat jen u menšího počtu brokerů.

5. V souvislosti s cílem a časovým horizontem, můžeme strategie členit na:

  • výnosové (např. kalendářní spready) - cílem je pravidelný menší výnos, pozice je držena delší dobu,
  • spekulativní (např. diagonální spready) - cílem je dosáhnout maximální zisk v krátkodobé pozici, zejména tam, kde očekáváme prudký pohyb podkladového aktiva (často před vyhlašováním firemních výsledků).

Každá opční strategie, která vypadá dobře na papíře, bude v reálu dobře fungovat, jen pokud se podkladové aktivum pohne předpokládaným směrem a v předpokládaném čase. To se ale vždy nemusí povést. Proto musí být opční obchodník připraven na všechny alternativy vývoje.
Při vstupu do opční pozice tak musíme mít jasno v tom, co uděláme za různých okolností. Musíme mít definovaný nejen náš cílový zisk, ale i výstupní ztrátový bod. K dispozici máme rovněž tzv. korekční strategie, které nám pomáhají zvýšit pravděpodobnost zisku, nebo snížit ztrátu.

Zvolení opční strategie bývá tou jednodušší částí hry. Důležité je pravidelně sledovat vývoj pozice a když se trh pohne, být připraven upravit svou pozici.
Zkušení opční obchodníci potvrzují, že nejdůležitějším prvkem dlouhodobě ziskového obchodování je risk management.

Dnes jsme si nastínili různé pohledy kategorizace opčních strategií. V dalším díle začneme postupovat od základních opčních strategií.

Seriál Jak na opce

Dnešní článek je součástí seriálu o opcích, který na Peníze.CZ vychází každý čtvrtek. Již jste si mohli přečíst tato témata:

Máte vlastní opční strategii? V čem spočívá?
  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-3
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Spotřební jednotka domácnosti, Sazba P plus, Očekávaná výnosnost, pavel bělobrádek, eet, e-shopy, miloš zeman, vánoce, KB 8,00/04, realizace, expirace, tarify pro mladé, co-brandované karty, alokační poměr, back office, giovanni guidi, pokuta, peter bukov

5B24756, 4AH3531, 5E12272, 5B24756, 8B21777

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK