Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Akciový trh se přes léto uklidnil

Akciový trh se přes léto uklidnil
Připravili jsme pro vás shrnutí (nejen) červencového dění na akciových trzích. Vývoj světových akciových a sektorových indexů v různých časových obdobích, hlavní události ovlivňující vývoj na světových trzích a výhled do budoucna.

V červenci se také na akciových trzích obchodovalo v prázdninové náladě. Situaci ovlivňují umírněné komentáře šéfa Fedu, Bena Bernankeho, jehož vystoupení v americkém senátu snížilo odhady dalšího růstu amerických úrokových sazeb. Navíc velmi dobře dopadla výsledková sezóna amerických společností, které hlásí v průměru nárůst zisku na úrovni 16 %.

Pokles americké měny již ale delší dobu sráží celkový výnos amerického trhu k zemi. Evropský trh je prozatím pozitivně naladěn růstem jednotlivých ekonomik, předstihové ukazatele ale i zde poukazují na blížící se konec ekonomického cyklu (roční horizont). Region se jako všechny ostatní "emerging markets" postupně vzpamatovává z předešlých propadů.

Konec ekonomického cyklu se v USA již silně přiblížil, po dalších horších datech z trhu nemovitostí nastínil šéf Fedu Bernanke konec cyklu utahování monetární politiky, ke kterému také předevčírem došlo. Sazby tak zůstávají na úrovni 5,25 %, avšak s ohledem na stále vysokou inflaci v americké ekonomice zůstaly komentáře měnového výboru spíše přísnější. To akciovým trhům příliš nepomáhá, a tak i přes slušné zisky ve druhém čtvrtletí také kvůli slabému dolaru proti ostatním trhům relativně ztrácejí. Vyjádřeno domácí měnou (CZK), pohybuje se dnes index S&P500 na úrovni 92 % své hodnoty z konce roku 2005.

Relativní vývoj indexů akciových trhů v roce 2006 (v CZK):

foto


Zdroj: Bloomberg, AKAM

Evropské burzy naopak budou v následujícím období těžit. Většina analytiků (Bloomberg: 75 %) předpokládá, že druhá polovina roku přinese evropským společnostem vyšší zisky než ta první. To by se mělo odrazit v sentimentu investorů na akciovém trhu, otázkou však zůstává, jak aktivní roli zaujmou centrální banky ve svém boji s akcelerujícím růstem cen.

Hlavní sledované indexy (v lokální měně)
Název indexu 07.08.2006 1 měsíc od 1.1.2006 1 rok 3 roky (p.a)
S&P500 (USA) 1275,77 0,81 % 2,20 % 4,02 % 9,41 %
DJ EuroStoxx50 (EU) 3658,25 0,19 % 2,22 % 11,52 % 14,51 %
Nikkei 225 (JAP) 15145,06 -1,00 % -5,94 % 28,79 % 17,82 %
Morgan Stanley (EM) 760,83 1,24 % 7,69 % 23,57 % 29,58 %
Zdroj dat: Bloomberg, AKAM

Nedaří se japonskému trhu, na kterém se v současnosti obchoduje "pod dekou" vývoje v USA. Spojené státy jsou nejdůležitějším japonským obchodním partnerem, zdejší zpomalení růstu (především oslabení spotřeby domácností) se může odrazit na výsledcích japonských společností.

Sektorové indexy Morgan Stanley
Název indexu 07.08.2006 1 měsíc od 1.1.2006 1 rok 3 roky (p.a.)
Energie 234,34 2,74 % 15,36 % 17,67 % 29,17 %
Materiály 200,54 -0,30 % 11,42 % 28,05 % 24,70 %
Průmysl 140,46 -3,07 % 2,40 % 13,12 % 17,09 %
Ostatní spotřební zboží 106,40 -0,93 % 1,23 % 4,04 % 10,98 %
Zboží denní spotřeby 110,34 2,24 % 8,65 % 11,76 % 12,64 %
Zdravotnictví 107,83 2,14 % 4,21 % 6,68 % 8,98 %
Finance 140,96 1,24 % 7,57 % 19,18 % 16,80 %
Informační technologie 71,41 -3,42 % -8,96 % -3,71 % 6,16 %
Telekomunikace 56,73 2,00 % 7,97 % 0,59 % 8,12 %
Služby 120,10 3,30 % 13,27 % 16,66 % 21,57 %
Zdroj dat: Bloomberg, AKAM

Tradičně se daří sektorům těžícím z globálního růstu cen komodit. Od počátku roku přidal energetický sektor přes 15 % a byl také nejvýnosnější investicí v období minulých tří let. Z hlediska omezení rizika bych také investice do jednotlivých sektorů na vyspělých akciových trzích doporučil mnohem více než alokaci prostředků na rozvíjející se trhy, které, a to právě v době rychlejšího růstu cen, se proti změně sentimentu investorů brání jen těžce.

Autor působí ve společnosti Atlantik – Kilcullen Asset Management.

Co si o vývoji na trzích myslíte vy? Jaká je podle vás budoucnost amerických, evropských či japonských burz?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-1
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

13. 8. 2006 14:38, yntovon

A které státy to jsou ?

Reagovat

 

+48
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (petr 11. 08. 2006 09:55)

Další příspěvky v diskuzi (9 komentářů)

13. 8. 2006 | 16:16 | Hisbolah

Lidi z Evropy dávaji peníze a akcie vetsinou do Svýcarska , Lucemburska a Rakouska. Ti maji v Evrope asi nejsilnejsí bankovní tajemství a pochybuju , ze budou posílat po celé Evrope zprávy na financní urady svých klientu...více

13. 8. 2006 | 15:10 | yntovon

A které státy to jsou ? více

13. 8. 2006 | 14:38 | yntovon

A které státy to jsou ? více

12. 8. 2006 | 15:33 | Drak

Copak v jaké zemi, spíše v jakém ústavu? více

11. 8. 2006 | 17:41 | ddo

Záleží na tom, v jaké zemi tendle Hisbolah žije. více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Technická úroková míra, LIBID, Autarkie, účastnické fondy, jan sedláček, transformované fondy, penzijní fondy, daňové odpočty, železná ruda, stagnace ceny, zdeněk rudolský, GEnius Gratis, Luboš Smrčka, délka fixace, úsporná opatření, zaplo finance, Neograph, blankoindosament

4L07584, 3AE0651, 4L07584, 9S21140, SH0A0004

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK