Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Realitní trhy: náhlé zřícení

| 26. 5. 2006
Realitní trhy: náhlé zřícení
Hromadný výprodej všech druhů rizikovějších aktiv je k vidění v posledním měsíci téměř na všech vyspělých trzích. Americký realitní trh se v poslední době ochlazuje, v Evropě se déle trvající korekce podepsala nad výkonností indexů za poslední měsíc. Co se událo na nemovitostních trzích?

Realitním trhům se na začátku tohoto roku  celkově nadmíru dařilo. Tento předchozí růst tak vyvažuje náhlý pokles, který jsme mohli v květnu zaznamenat. Následující tabulka nabízí srovnání tří regionálně nejsilnějších trhů. Platí, že pokles způsobující ztráty v posledním měsíci lze přičítat celosvětovému výprodeji na akciových trzích. Americký trh ztratil relativně nejméně (-4,49 %), letos ale zaostává za evropskými nemovitostmi (+10,11 % ytd).

19. 5. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Evropa * 2 841,9 -6,15 % 10,11 % 26,10 %
USA ** 7 636,02 -4,49 % 6,22 % 12,16 %
Japonsko *** 2 982,69 -5,18 % 0,22 % 76,50 %
Eastern Europe **** 1 04,54 -4,35 % 4,54 % -
* EPRA Index; ** NAREIT Index; *** EPRA Japonsko; **** GPRACE20 Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Následující graf znázorňuje letošní vývoj evropského trhu s nemovitostmi. Drastický pokles v první polovině května snížil dosti vysokou prémii, se kterou se evropské reality v minulosti prodávaly. Proto předpokládáme konec této silné korekční vlny, návrat investorů na akciové trhy bude ovšem záviset na vývoji jednotlivých evropských ekonomik. Vyšší inflace zřejmě přiměje ECB k dalšímu navýšení sazeb, které se poté promítají v nákladové stránce nových projektů.


Pozn.: RPRA Index = evropský EPRA Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Podíváme-li se na jednotlivé regiony Evropy blíže (viz následující tabulku), zjistíme následující: 

  • Výrazný růst španělské společnosti Metrovacesa se projevil na minulém růstu španělského subindexu (+30,54 % ytd).
  • V Německu se reality připravují na boom, který je čeká po zavedení daňově výhodného statutu REIT. Také proto si německý realitní trh vedl letos výborně a přidal již 25,73 %. 
  • Další prodejní příkazy srazily švédskou společnost Kungsleden, která má velký podíl na měsíční ztrátě švédského subindexu ve výši téměř 15 %.
  • Výraznější korekce zasáhla také trhy v Holandsku a Francii.
19. 5. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Belgie 1 890,9 -2,56 % 0,08 % 18,38 %
Francie 3 391,71 -5,93 % 13,86 % 28,14 %
Holandsko 2 790,48 -8,12 % 8,36 % 18,60 %
Španělsko 6 626,31 -0,64 % 30,54 % 71,64 %
Velká Británie 2 605,36 -6,53 % 7,94 % 22,98 %
Švédsko 3 537,8 -14,73 % -1,23 % 34,89 %
Německo 1 434,61 -3,64 % 25,73 % 44,50 %
* Subindexy indexu EPRA

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.

Jak se budou realitní trhy nadále vyvíjet? Je tato silná korekce již za námi? Nebo naopak dojde ještě k dalším poklesům?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-1
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

FF (fully funded), Reálný výnos, Nerozdělený zisk, neveřejná nabídka, eet, ivnestice, brno, spotřebitel, ESPA český fond peněžního trhu, 136/2011 Sb., zakládání firmy, znění, regulované profese, média, ukončení, korekce, rodinná politika, finanční cíle

9A14408, 2AR7254, 3AR5153, BUBUBUS1, 66DEVIL

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK