Realitním trhům se na začátku tohoto roku celkově nadmíru dařilo. Tento předchozí růst tak vyvažuje náhlý pokles, který jsme mohli v květnu zaznamenat. Následující tabulka nabízí srovnání tří regionálně nejsilnějších trhů. Platí, že pokles způsobující ztráty v posledním měsíci lze přičítat celosvětovému výprodeji na akciových trzích. Americký trh ztratil relativně nejméně (-4,49 %), letos ale zaostává za evropskými nemovitostmi (+10,11 % ytd).
| 19. 5. 2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Evropa * | 2 841,9 | -6,15 % | 10,11 % | 26,10 % |
| USA ** | 7 636,02 | -4,49 % | 6,22 % | 12,16 % |
| Japonsko *** | 2 982,69 | -5,18 % | 0,22 % | 76,50 % |
| Eastern Europe **** | 1 04,54 | -4,35 % | 4,54 % | - |
| * EPRA Index; ** NAREIT Index; *** EPRA Japonsko; **** GPRACE20 Index Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Následující graf znázorňuje letošní vývoj evropského trhu s nemovitostmi. Drastický pokles v první polovině května snížil dosti vysokou prémii, se kterou se evropské reality v minulosti prodávaly. Proto předpokládáme konec této silné korekční vlny, návrat investorů na akciové trhy bude ovšem záviset na vývoji jednotlivých evropských ekonomik. Vyšší inflace zřejmě přiměje ECB k dalšímu navýšení sazeb, které se poté promítají v nákladové stránce nových projektů.
Podíváme-li se na jednotlivé regiony Evropy blíže (viz následující tabulku), zjistíme následující:
| 19. 5. 2006 | 1 měsíc | rok 2006 | rok 2005 | |
| Belgie | 1 890,9 | -2,56 % | 0,08 % | 18,38 % |
| Francie | 3 391,71 | -5,93 % | 13,86 % | 28,14 % |
| Holandsko | 2 790,48 | -8,12 % | 8,36 % | 18,60 % |
| Španělsko | 6 626,31 | -0,64 % | 30,54 % | 71,64 % |
| Velká Británie | 2 605,36 | -6,53 % | 7,94 % | 22,98 % |
| Švédsko | 3 537,8 | -14,73 % | -1,23 % | 34,89 % |
| Německo | 1 434,61 | -3,64 % | 25,73 % | 44,50 % |
| * Subindexy indexu EPRA Zdroj: Bloomberg, AKAM | ||||
Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.
Jak se budou realitní trhy nadále vyvíjet? Je tato silná korekce již za námi? Nebo naopak dojde ještě k dalším poklesům?
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
