Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Co se děje na realitních trzích?

Co se děje na realitních trzích?
Reality se v poslední době stávají významnou třídou aktiv. Investice do realitních fondů představuje zajímavou možnost jak diverzifikovat svá investiční portfolia, a to s velmi zajímavým výnosem. Proč se v úvodu roku 2006 realitní trhy těší značnému zájmu investorů a co bude dál?

Do realitních společností lze vedle realitních fondů investovat prostřednictvím některých indexových certifikátů nebo ETF (Exchange Traded Funds), popřípadě přímo do jednotlivých realitních titulů. O tom, že investice do nemovitostních fondů mohou již být zajímavým řešením i pro širším české vrstvy investorů, jsme psali v článku Přicházejí nemovitostní fondy pro každého?.

Lednový vývoj byl na realitním trhu ovlivněn korekcí na japonských akciích, která měla za následek také slabé výnosy u realit. Japonský EPRA Index si připsal od počátku roku slabých 2,77 %. Japonský realitní trh ale mimořádně performoval v roce 2005, proto byla lednová korekce očekávána.

Slušný výkon předvedl naopak americký trh, téměř 10 % je toho důkazem. Americkým REITs (Real Estate Investments Trusts) napomáhá stále silná spotřebitelská poptávka a také skutečnost, že cyklus zvyšování sazeb ze strany FEDu se přiblížil ke konci.

Realitní indexy ve světě k 24. 2. 2006 1 měsíc
(v %)
rok 2006
(v %)
rok 2005
(v %)
Evropa EPRA Index* 2898,07 10,38 12,28 26,10
USA NAREIT** Index 7875,95 3,73 9,56 12,16
Japonsko EPRA* Japonsko 3058,57 8,79 2,77 76,50
* European Public Real Estate Association (http://www.epra.com/indices_constituents.jsp)
** National Association of Real Estate Investment Trusts

Evropa jde nahoru

V kurzu se již delší dobu drží evropské realitní společnosti. Důvody lze v minulém měsíci hledat v oživení na trhu kancelářských nemovitostí, kde po období stagnace dochází k nárůstům výše nájmů (Německo, Francie, Švédsko). Také přetrvávání nízkých úrokových sazeb, nejen v eurozóně ale i ve Švédsku nebo Švýcarsku, umožňuje realitním společnostem levně financovat své investice.
Příznivá makroekonomická data a další očekávané oživení největší evropské ekonomiky posunuly německý subindex od 1. ledna 2006 již o 21,62 % výše! Zásluhu na těchto výsledcích má společnost IVG Immobillien, jejíž investice se zaměřují na kancelářské prostory a nákupní centra. Investoři očekávají brzké zavedení daňově výhodného statutu REIT.

Evropské regiony k 24. 2. 2006 1 měsíc
(v %)
rok 2006
(v %)
rok 2005
(v %)
Německo RPGR Index* 1387,71 7,56 21,62 44,50
Francie RPFR Index* 3507,62 14,54 17,75 28,14
Velká Británie RPUK Index* 2681,86 10,72 11,11 22,98
Holandsko RPNL Index* 2896,07 12,45 12,46 18,60
Španělsko RPSP Index* 5957,50 10,85 17,36 71,64
Švédsko RPSD Index* 4044,45 13,27 12,91 34,89
* EPRA subindex - Bloomberg ticker

Velmi dobré výsledky společností z minulého roku přidávají francouzskému i španělskému indexu. Na společnost Unibail zlepšily svá doporučení největší světové banky (např. Morgan Stanley). Společnost vykázala nárůst čistého zisku o 68 %, její akcie se prodávají letos o 18 % výše.
Růst zisku vyšvihl na výsluní také švédský Kungsleden. Společnost ohlásila nárůst za rok 2005 ve výši 122 %, kurz se vydal na opravdovou královskou cestu a posunuje index švédského realitního trhu o 13 % výše.

Co bude dál?

Řada realitních společností či REIT zaměřených na západní Evropy se v současnosti obchodují s vysokou prémií (20-30 %) vůči svému (_NAV) (net asset value) na akcii. Tyto společnosti povazujeme již za nadhodnocené. Po vysokých nárůstech v posledních měsících proto očekáváme korekci i v souvislosti s dalším zvyšováním úrokových sazeb ze strany ECB. Preferujeme společnosti zaměřené na východoevropské realitní trhy (Polsko, ČR, Maďarsko), které se dají pořídit za cenu blízkou svému NAV. Jedná se především o Immoeast nebo Meinl European Land.

Autoři působí ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.

Otestovali jsme pro vás!

Průběžně podrobujeme kritickému redakčnímu oku či oku externí poroty různé produkty a finanční instituce. Co vše jsme zatím otestovali:

  • Přemýšlíte o tom, že byste využili služeb finančního poradce? Podívejte se, jak dopadly námi testované poradenské firmy.
  • Je vaše internetbankingová aplikace bezpečná, uživatelsky příjemná a cenově výhodná? Podívali jsme se jí na zoubek.
  • Jak kvalitní poradenství a služby poskytuje vaše banka? Za kolik půjčují lichvářské společnosti?
  • Otestovali jsme 10 pojišťoven, zda poskytují svým potenciálním klientům všechny důležité informace, jak jim to nařizuje zákon. Výsledky byly skoro k pláči.
  • Nabízejí banky úvěry skutečně za ty úžasně nízké sazby, které inzerují? Podívali jsme se "na zoubek" i firmám poskytujícím spotřebitelské úvěry.
Výsledky našich testů naleznete ve zcela nové sekci Otestovali jsme pro vás.

Jaký výnos byste očekávali od nemovitostních fondů? Je to typ investice pro vás? Máte třeba s REITs již vlastní zkušenosti?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-1
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Reklama, Likvidita, Forwardy, mobilní operátoři, architektura, brno, tarify, operátoři, Poštovní spořitelna, nehody, výplata náhrad, osobní odpovědnost, sos dětská vesnička, Grisoft, zaměstnanecké benefity, hromadné žaloby, lodě, swingtrading

9T06963, 7S85437, 2L00808, 1ZT11111, 2L00808

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK