Zisky akciových trhů západní Evropy v roce 2005

Zisky akciových trhů západní Evropy v roce 2005
Rakouský index ATX získal 50,8 %, 40 % si připsaly dánské akcie, jeden ze svých nejlepších výkonů předvedl německý akciový trh. Jak se loni dařilo západoevropským akciím a jaké mají vyhlídky v tomto roce? Přes loňský růst jsou stále o poznání levnější než akcie americké, jaký růstový potenciál odhadují experti letos?

V minulém díle jsme si přiblížili vývoj na globálních trzích, dnes se podívejme na trhy západoevropské. Již v první polovině roku prokázaly západoevropské akcie solidní výkonnost a svoji letošní převahu nad významnými americkými indexy potvrdily i v závěru roku.

Rakouský index ATX (profil, názory) pokračoval ve spanilé jízdě a rok ukončil se ziskem 50,8 %. Zhodnocení přes 40 % dosáhly dánské akcie, švýcarský index SMI (profil, názory) přidal 33,2 % a více než 30 % získaly také skandinávské trhy. Jeden ze svých dlouhodobě nejlepších výkonů předvedl německý akciový trh, když si jeho směrodatný index DAX 30 (profil, názory) připsal 27,1 % a index středních firem klasických sektorů MDAX dokonce 37,1 %. Za tento skvělý výsledek vděčí trh především velmi dobrým hospodářským výsledkům německých firem, které jsou v kontrastu s dosud nevalnou celkovou výkonností spolkové ekonomiky.

Následující obrázky přibližují loňskou výkonnost několika německých titulů, které mají solidní perspektivu i letos:



E.ON v roce 2005 (EUR) - energetika je dlouhodobá jistota.


Allianz AG v roce 2005 (EUR) - pojišťovny a banky mají stále slušné vyhlídky.


Adidas-Salomon AG v roce 2005 (EUR) - dobré perspektivy nejen díky fotbalovému MS.

Tabulky a grafy nám opět přibližují performanci některých západoevropských indexů. Tabulky jsou za roky 2005 a 2004. Evropský index Euro Stoxx 600 je pro porovnání uveden jak v EUR, tak i v USD.


Rok 2005
Index Region Změna
FTSE 100 V. Británie +16,9 %
DAX 30 Německo +27,1 %
MDAX (střední firmy) Německo +37,1 %
TecDAX (technologie) Německo +14,5 %
Euro Stoxx 600 (EUR) Evropa +23,5 %
Euro Stoxx 600 (USD) Evropa +7,1 %
MSCI Europe (EUR) Evropa +22,1 %
Rok 2004
Index Region Změna
FTSE 100 V.Británie +7,7 %
DAX 30 Německo +7,3 %
MDAX (střední firmy) Německo +20,3 %
TecDAX (technologie) Německo -3,9 %
Euro Stoxx 600 (EUR) Evropa +9,5 %
Euro Stoxx 600 (USD) Evropa +18,0 %
MSCI Europe (EUR) Evropa +8,3 %

První z grafů znázorňuje vybrané indexy v roce 2005. Druhý pak mapuje období od počátku roku 2002 a umožňuje nám ohlédnout se zpět do nepříliš vzdálené doby, kdy ještě medvěd vládl světu.
Počátek března roku 2003 přinesl totiž na západoevropské akciové trhy důležitý mezník. Tehdy nalezly trhy své novodobé dno, když zaznamenaly nejnižší hodnoty od prasknutí technologické bubliny z jara roku 2000 (např. německý index DAX se vrátil na hodnoty z počátku roku 1996!). Od tohoto bodu se konečně odrazily a jejich následný vzestup trvá dosud.

Přejděme nyní k vybraným akciovým fondům, působících v západoevropském investičním regionu.
Jak je v těchto přehledech zvykem, jsou grafy i údaje o výkonnosti fondů v české měně, neboť jsou určeny především pro tuzemského investora.

Naposledy se v našem výběru setkáváme s akciovým fondem ISČS Eurotrend, který dne 6. 12. 2005 zanikl sloučením s fondem ISČS Global Stocks FF. Fond fondů Global Stocks sám vznikl z fondu ISČS Globaltrend a investuje do globálně rozloženého portfolia akciových fondů a v menší míře i do samotných akcií.

Fondy západoevropských akcií
Eurotrend ISČS (nyní Global Stocks FF) CS Equity Fund (Lux) European Blue Chips B
Správce: ISČS, a.s.
internet: www.iscs.cz
datum vzniku: 1.9.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: 1,75 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,8 %
ČOJ fondu: 317 mil. Kč (5.12.2005)
měna fondu: Kč
benchmark: DJ STOXX 50
správce: Credit Suisse Asset Management
internet: http://cz.csam.com/cz/czech/home.asp
datum vzniku: 20.10.1989
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: max.5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,92 %
ČOJ fondu: 653,3 mil.EUR (30.12.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI Europe Index
Portfolio fondu k 31.10.2005 Portfolio fondu k 31.11.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. V.Británie
2. Francie
3. Švýcarsko
4. Německo
5. Španělsko
6. Nizozemí
7. Finsko
8. Itálie
9. Akciové indexy
10. Depozita
31,19
15,53
13,89
11,48
3,96
3,01
2,98
2,45
10,2
14,69
1. V.Británie
2. Francie
3. Švýcarsko
4. Německo
5. Nizozemí
6. Švédsko
7. Španělsko
8. Itálie
9. Norsko
10. Dánsko
37,9
18,2
15,7
6,5
4,7
4,3
3,9
3,6
1,6
1,3
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. British Petroleum
2. Total SA
3. Glaxosmithkline
4. Vodafone Group
5. Novartis
6. Royal Bank of Scotland
7. HSBC Bank
8. Credit Suisse Group
9. Nokia
10. UBS AG
7,53
5,54
4,65
4,61
4,17
3,29
3,26
3,04
2,98
2,79
1. British Petroleum
2. HSBC Bank
3. UBS AG
4. Vodafone Group
5. Royal Bank of Scotland
6. Total SA
7. Novartis
8. Sanofi Synthelabo
9. E.ON
10. Repsol
5,54
4,39
3,75
3,50
3,31
3,10
3,09
2,47
2,43
2,35
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
2005 (k 5.12.2005)
2004
2003
2002
+13,4 %
-0,22 %
+13,7 %
-34,4 %
2005
2004
2003
2002
+18,7 %
-0,1 %
+11,1 %
-33,5 %

ING (L) Invest European Equity Pioneer Funds - Core European Equity
Správce: ING Investment Management
internet: www.ingfondy.cz
datum vzniku: 10.11.1997
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,2 %
ČOJ fondu: 349,8 mil. EUR (30.11.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI Europe
správce: Pioneer Asset Management S.A.
internet: www.pioneerinvestments.cz
datum vzniku: 18.12.2000
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,25 %
ČOJ fondu: 73,4 mil. EUR (30.12.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI Europe
Portfolio fondu k 30.11.2005 Portfolio fondu k 30.11.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. V.Británie
2. Francie
3. Švýcarsko
4. Německo
5. Nizozemí
6. Itálie
7. Španělsko
8. Švédsko
9. Norsko
10. Ostatní
31,79
17,13
12,48
10,00
7,19
6,80
4,76
2,78
1,43
5,64
1. V.Británie
2. Švýcarsko
3. Francie
4. Německo
5. Nizozemí
6. Španělsko
7. Švédsko
8. Irsko
9. Rakousko
10. Ostatní
25,87
20,22
20,07
11,39
5,60
5,46
3,01
1,63
1,60
5,15
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. British Petroleum
2. Total SA
3. Royal Dutch Shell Plc
4. Vodafone Group
5. HSBC Bank
6. Glaxosmithkline
7. Novartis
8. Nestle
9. Roche Holding AG
10. UBS AG
2,89
2,83
2,78
2,63
2,49
2,45
2,27
2,24
2,07
1,91
1. Total SA
2. Roche Holding AG
3. Credit Suisse Group
4. Repsol YPF SA
5. Societe Generale
6. ING Groep NV
7. Barclays Plc
8. BNP Paribas
9. Royal Bank of Scotland
10. Nestle SA
4,58
3,67
3,32
3,06
2,84
2,69
2,67
2,62
2,49
2,41
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
2005
2004
2003
2002
+18,1 %
+2,6 %
+14,2 %
-33,0 %
2005
2004
2003
2002
+18,5 %
+0,1 %
+12,2 %
-30,5 %

Jaké má západní Evropa vyhlídky v tomto roce?

Dobré výsledky evropských koncernů již delší dobu s předstihem signalizovaly dlouho očekávané hospodářské oživení v EU. Evropská komise odhaduje pro tento rok růst HDP eurozóny ke dvěma procentům. Vzestup to není sice závratný, ale po letech stagnace jde konečně o dobrou zprávu. Krátkodobě by evropské ekonomice také pomohl růst spotřebitelských výdajů, dlouhodobě pak nezbytné liberální reformy. O tom, jak se zemím EU dařilo v uplynulém roce a co je čeká v tom letošním jsme psali v článku Ekonomické věštění: kam to dotáhne Evropa v roce 2006?.

Pro Evropu je důležité postupné zlepšování situace v její největší ekonomice - v Německu. Po rozpačitém volebním výsledku se zdá, že "mírný pokrok v mezích zákona" na poli reforem, přeci jen bude pokračovat. Světové oživení pomáhá německé proexportně orientované ekonomice. Velké koncerny pokračují v restrukturalizaci, jsou aktivní na trzích s levnější pracovní silou a těží z rostoucí světové poptávky.
Německo má však v záloze ještě jeden trumf. Je to letošní mistrovství světa ve fotbale, jehož je Německo pořadatelem. V souvislosti s touto akcí se očekává zvýšení růstu HDP až o 0,3 % a bude vytvořeno na 60 000 nových pracovních míst, z nichž přes 30 % bude dlouhodobých.

Přes loňský růst jsou evropské akcie stále o poznání levnější než srovnatelné americké a jejich letošní růstový potenciál odhadují experti v rozmezí 10-15 %.

Poslední díl přehledu bude věnován tradičně středoevropskému prostoru a také východní Evropě v čele s Ruskem.

Jak to s vývojem akciových trhů a indexů vidíte letos? Jaké regiony porostou a jaké budou ztrácet? Kterým evropským titulům věříte?

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

-4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 6 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

10. 2. 2006 19:36, vlk šedý

Některé české akcie jsou už dnes opravdu dost drahé, ale zisky jak Zentivy tak i Čezu dále výrazně porostou, což není u západoevropských farmacií a energetik tak jednoznačné. Pokud jde o KB, Unipetrol a Telecom tam vůbec žádné předražení nevidím. Nyní se však už opravdu můžeme orientovat více do západní Evropy, ale vaše historické kázání z Řípu bylo naprosto zcestné, neboť jste přišel o pořádný zisk, který jste v západní Evropě (natož v USA) jen těžko mohl dosáhnout.

Zobrazit celé vlákno

+66
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

8. 2. 2006 20:49, vlk šedý

Neuvěřitelný názor. To snad ani nemůže být pravda!

Zobrazit celé vlákno

-15
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (6 komentářů) příspěvků.

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Předpověď burzovního počasí pro rok 2006

13. 1. 2006 | Stanislav Volek

Předpověď burzovního počasí pro rok 2006

S novým rokem se s odhady letošního vývoje finančních trhů roztrhl pytel. Zajímá vás, co říkají akcioví prognostici vyznávající tržní trendy a cykly? Čeká nás volatilní rok? Jak dlouho... celý článek

Magická čtyřka čaruje i nad akciovými trhy

23. 12. 2005 | Stanislav Volek

Magická čtyřka čaruje i nad akciovými trhy

Již pro staré Řeky mělo číslo 4 zvláštní význam. Aplikace čtyřky na dlouhodobý průběh akciového trhu možná zní bláznivě, rozhodně ale přináší zajímavé výsledky. Říká, že další výraznější... celý článek

Výhled akciových trhů pro nadcházející roky

21. 9. 2005 | Stanislav Volek

Výhled akciových trhů pro nadcházející roky

Odhadnout budoucí vývoj na akciových trzích je možné pomocí sledování vývoje hlavních indexů. V jaké fázi se nacházejí Nasdaq Composite, reprezentant historicky poslední investiční... celý článek

Vývoj trhů po prasknutí investiční bubliny

20. 9. 2005 | Stanislav Volek

Vývoj trhů po prasknutí investiční bubliny

Spekulativní investiční bubliny jsou staré jako lidstvo samo. Jak vznikají? Které jsou ty nejznámější? Co je tržní mánie? A jak a kdy bubliny splaskávají?

Evropské akcie v poločase roku 2005: Západ

15. 7. 2005 | Stanislav Volek

Evropské akcie v poločase roku 2005: Západ

Vyplatí se investovat v Evropě, nebo za mořem? Německé podniky vykázaly velmi pěkný růst cen svých akcií. Kolik vynesly akcie v prvním pololetí roku 2005? Jaké jsou odhady pro další... celý článek

Partners Financial Services