Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Globální akciové trhy v poločase roku 2005

Globální akciové trhy v poločase roku 2005
První polovina roku nebyla z hlediska vývoje akciových trhů příliš úspěšná, ale ani budoucnost nevypadá na jistý optimismus. Komu se vedlo více, kam se rozhodně investovat nevyplatilo? Porovnejte si jednotlivé regiony i fondy v tabulkách a grafech.

Po nevýrazném loňském výkonu zahájily významné akciové trhy rok 2005 opět rozpačitě a zcela zapomněly na "povinný lednový efekt". Místo růstu se dostavila v Evropě stagnace, v USA přišel dokonce pokles, který se zastavil v poslední lednové dekádě a teprve poté se trhy opět vydaly na sever.

Tento růst, který však skončil již v prvním březnovém týdnu, nebyl příliš výrazný a například americký technologický index Nasdaq se ani nedokázal vrátit na svou výchozí lednovou úroveň a zůstal viset přibližně v pětiprocentní ztrátě. Následoval poměrně značný pokles, výraznější v USA než v Evropě, přičemž nejvíce trpěly opět technologie, když Nasdaq odepisoval v polovině dubna přes 12 % ze své letošní startovní pozice.

Psychika investorů trpěla protikladnými makroekonomickými zprávami a postupným zvyšováním amerických úroků, zejména ji však tížil další růst cen ropy. V dubnu si trhy otestovaly letošní dno (doufejme, že nebude dvojité) a po určitých pozitivních zprávách, především z podnikové sféry, nesměle vykročily vzhůru. V polovině června dochází opět k určitému výprodeji, především amerických akcií, čemuž se však Evropa a Japonsko zatím překvapivě úspěšně brání.

Výkonnost reprezentativních akciových indexů za první polovinu letošního roku a za celý rok 2004 dokumentují připojené tabulky:

První polovina roku 2005
Index Region Změna
DJIA 30 USA -4,4 %
S&P 500 USA -1,4 %
Nasdaq comp. USA -5,4 %
MSCI World (USD) Svět -1,8 %
MSCI Europe (USD Evropa -2,6 %
Nikkei 225 Japonsko +1,2 %
Rok 2004
Index Region Změna
DJIA 30 USA +3,2 %
S&P 500 USA +9,0 %
Nasdaq comp. USA +8,6 %
MSCI World (USD) Svět +12,8 %
MSCI Europe (USD) Evropa +17,9 %
Nikkei 225 Japonsko +7,6 %


Následující dvojice grafů dokumentuje vývoj některých významných globálních indexů od počátku roku 2004, respektive od roku 2002. Pro vývoj evropských, potažmo i českých investic, do aktiv dolarové oblasti, je nesmírně důležitý vzájemný směnný kurz obou nejdůležitějších světových měn. Zatímco v roce 2004 dolar vůči euru oslaboval, začala se letos karta obracet. Rostoucí americké úrokové sazby a přetrvávající lepší kondice americké ekonomiky vůči evropské, zvýšily atraktivitu americké měny a odstartovaly její posilování. Současný růst dolaru tak zvýšil výnos amerických akcií, zatím spíše klesajících, pro evropské a ovšem také české investory – viz graf č.3.

Tento graf ukazuje výnos amerického "širokopásmového" indexu SP 500 od počátku roku 2004 pro amerického a českého investora. Dolarovou křivku indexu doplňuje druhá, přepočítaná na českou měnu. V grafu názorně vidíme obrat, který přišel koncem první březnové dekády roku 2005. Tehdy nastal výprodej dosud posilujících středoevropských měn (ještě 11.3.2005 dosáhla česká měna vůči dolaru rekordní úrovně: 1USD za 21,968 Kč) a zároveň i místních akciových aktiv. Po určité konsolidaci, pokračuje v současnosti pozvolné oslabování CZK jak vůči dolaru, tak v menší míře proti společné evropské měně.

 

Fondy a jejich vývoj

 

Následuje přehled několika (zde dlouhodobě sledovaných) fondů, které investují do tradičního globálního akciového portfolia (tj. převážně do "Blue Chips" USA, "staré" Evropy a Japonska). Grafy fondů a srovnávacího indexu MSCI World jsou v české měně, rovněž tak roční výkonnosti v orientačních tabulkách fondů. Letošní výkonnosti uvedených fondů se zatím pohybují v kladném teritoriu (cca 3-9 %, viz tabulky fondů), když zde v poslední době příznivě působí oslabování koruny proti americkému dolaru (za první polovinu roku oslabila CZK proti USD o 10,5 %, zatímco na evropskou měnu prozatím získala 1,1 %).

V dlouhodobějším horizontu (graf. č.5) vykazuje stále nejvyšší výkonnost Pioneer-akciový fond, Pioneer česká investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond (dříve ŽB-akciový fond), který však letos vydělal zatím ze sledovaných fondů nejméně, pouhá tři procenta. Ovšem k rekordním hodnotám z jara roku 2000, se zatím žádný z fondů ani zdaleka nepřibližuje. To však u fondů, které indexy spíše jen kopírují, není zase tak překvapivé.

Globální region
IKS fond světových indexů Pioneer - akciový fond
Správce: Investiční kapitálová spol. KB, a.s.
internet: www.iks-kb.cz
datum vzniku: 29.8.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: 0 %
výstupní poplatek: max. 3 % (do 182. dne)
poplatek správci: 5 %
ČOJ fondu: 327,2 mil. Kč (29.6.2005)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer česká investiční společnost, a.s.
internet: www.pioneer.cz
datum vzniku: 20.11.2000
země registrace: ČR
vstupní poplatek: max. 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: max. 2 %
ČOJ fondu: 356,07 mil.Kč (30.6.2005)
měna fondu: Kč
benchmark: MSCI World 95 %, Pribor 6m 5 %
Portfolio fondu k 31.5.2005 Portfolio fondu k 31.5.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Evropa (EU a vyspělé trhy)
3. Japonsko
4. Depozita
Indexové akcie
celkem: 94,8
Podíl. listy: 1,9
Bank. účty: 3,3
1. USA
2. Francie
3. Japonsko
4. Velká Británie
5. Švýcarsko
6. Německo
7. Nizozemí
8. Itálie
9. Španělsko
10. Ostatní
50,42
9,12
8,69
6,54
5,75
4,13
3,67
3,03
1,20
3,59
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Nasdaq-100 Shares
2. SP 400 Mid-Cap Dep Recpt
3. Diamonds Trust, Series I
4. SPY US
5. Lyxor EFT CAC 40
6. OPALS-MSCI World Index
7. Deutsche Bank-Nikkei 225
14,03
11,17
10,33
9,98
7,86
6,77
6,62
1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Porsche
5. Astra Zeneca
6. Pfizer Inc. 8. Vodafone Group
9. ELI Lilly
10. Nestle
3,14
2,88
2,52
2,42
2,42
2,17
2,15
2,02
1,92
1,92
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
od počátku roku 2005 (ke 30.6.)
2004
2003
2002
2001
7,2 %
-4,6 %
11,8 %
-31,8 %
-22,2 %
od počátku roku 2005 (ke 30.6.)
2004
2003
2002
2001
3,0 %
3,0 %
17,2 %
-23,9 %
-16,4 %
ING (L) Invest World Pioneer - Global Equity Fund
Správce: ING Investment Management
internet: www.ingfondy.cz
datum vzniku: 18.7.1991
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,2 %
ČOJ fondu: 96,93 mil.EUR (29.6.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
správce: Pioneer Asset Management S.A.
internet: www.pioneer.cz
datum vzniku: 29.11.2001
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 5,0 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,5 %
ČOJ fondu: 120,65 mil. EUR (30.6.2005)
měna fondu: EUR
benchmark: MSCI World Index
Portfolio fondu k 31.5.2005 Portfolio fondu k 31.5.2005
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Velká Británie
3. Japonsko
4. Francie
5. Německo
6. Švýcarsko
7. Itálie
8. Španělsko
9. Nizozemí
10. Ostatní
51,22
10,27
8,90
5,32
4,41
3,45
2,87
2,42
1,91
9,22
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Švýcarsko
6. Nizozemí 8. Taiwan
9. Ostatní
51,8
10,7
7,9
6,5
5,2
4,1
3,3
1,9
8,6
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. General Electric
2. Microsoft Corp.
3. Citigroup
4. Pfizer Inc.
5. Bank of America
6. Shell Transport&Trading
7. Wal-mart Stores
8. Total Company
9. JP Morgan Chase
10. Johnson and Johnson
1,76
1,43
1,35
1,34
1,29
1,24
1,24
1,22
1,18
1,13
1. Citigroup
2. Microsoft Corp.
3. Pfizer Inc.
4. Total Company
5. Vodafone Group
6. American International Group
7. Taiwan Semiconductor
8. Japan Tobacco
9. Philips Electronics
10. Bell South
3,4
3,0
2,7
2,3
2,3
1,9
1,9
1,7
1,6
1,6
Roční výkonnost v (CZK): Roční výkonnost v (CZK):
od počátku roku 2005 (ke 30.6.)
2004
2003
2002
+9,3 %
-4,9 %
+6,5 %
-34,1 %
od počátku roku 2005 (ke 30.6.)
2004
2003
2002
+8,2 %
-7,3 %
+13,3 %
-36,0 %

Zdá se, že akciové trhy stojí nyní na rozcestí a váhají mezi severní a jižní cestou. Je otázkou, zda převáží pozitivní či negativní hospodářské vyhlídky, přičemž na jedné misce vah můžou být solidní zisky amerických i evropských podniků a jejich úspěšně pokračující restruktualizace, růst produktivity práce a vzestup spotřebitelské důvěry v USA, na druhé pak především stálá hrozba cenového růstu na ropném trhu, vysoký dvojí deficit ve Spojených státech a také další zvyšování amerických úrokových sazeb.

Přesto v prognózách dalšího vývoje na akciových trzích převažuje mírný optimismus a za celý rok 2005 se nadále očekává až desetiprocentní růst amerického indexu S&P 500. Ještě optimističtější jsou analytici v odhadu vývoje západoevropských akciových trhů, především však německého, kde zlepšující se kondice podniků a vzrůst podnikatelské nálady dávají tušit, že dlouho očekávané zotavení největší evropské ekonomiky je již snad konečně nablízku.

V dalším pokračování se podíváme, jaká byla první polovina roku 2005 na evropských akciových trzích a co lze očekávat ve "Staré" Evropě v budoucnu. Třetí, závěrečná část bude věnována nováčkům v Evropské unii a také Rusku.

Jste spokojeni s výnosem svých investic? Spoléháte na domácí akcie, nebo raději svěříte své peníze do zahraničí?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-56
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

13. 7. 2005 16:32, Dušan D.

Těch 5 procent co v článku uvádíte jako poplatek správci IKS světových indexů se mi nějak nezdá. Není to náhodou 1.5% ?

Reagovat

 

+15
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

16. 7. 2005 15:00, Rockefeller

@Anonym
Poprve zde vidim rozumny prispevek od tebe = od Anonyma
a dokonce bez urazek.
Pral bych si , abys i nadale psal jen rozumne prispevky a bez utrazek.
...
Polovina penez dlouhodobeho az vecneho portfolia musi bejt ale v evropskejch akcii a ne jen americke.
Miti na stalo 2 kvalitni akcie z USA a 2 z Evropy a 2 deti , pak by kazde dite dedilo jednu akcii z USA a jednu akcii z Evropy po mne.
A miti jeste 5. akcii , tu by dedila vdova po mne.

Reagovat

 

-6
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu ( 16. 07. 2005 10:25)

Další příspěvky v diskuzi (13 komentářů)

16. 7. 2005 | 15:00 | Rockefeller

@Anonym Poprve zde vidim rozumny prispevek od tebe = od Anonyma a dokonce bez urazek. Pral bych si , abys i nadale psal jen rozumne prispevky a bez utrazek. ... Polovina penez dlouhodobeho az vecneho portfolia musi bejt...více

16. 7. 2005 | 10:25

Pokud kurz spadne na polovinu, tak dividenda se skutěčně zdvojnásobí, ale jen pro toho kdo v tu chvílí nakoupí akcie. Takže pokud taková situace nastane radím přikoupit, protože C, WFC a BAC(a v součastnosti jsou za rozumnou...více

15. 7. 2005 | 15:41 | MSpacek

Co já vím: když vám srazí víc než 15% a ČR má se zemí smlouvu o zamezení dvojího zdanění, tak máte vždy nárok na vrácení daně (v některých zemích se tím ovšem budou zabývat až od určité výše nároku). Srazí-li vám méně, pak...více

15. 7. 2005 | 13:42 | Bac

Od akcii z USA ( mam Citigroup , Wells Fargo a Bank of America ) je dividenda 3% az 4% a prijde na nase konto od kazde akcie po ctrvrtinach 4 x rocne se strzenou dani 15%. Jestli mame pravo u nas doma na nejake dividendy...více

15. 7. 2005 | 12:44

Já bych zase potřeboval lépe vysvětlit, jak je to s tím daněním zahraničních dividend. Díval jsem se do formuláře daňového přiznání a to je hrůza. U USA, kde srazí daň 15% asi problém moc není, ale u dividend z UK nebo Holandska...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Fondy zaměřené na daňovou optimalizaci, Peníze, Cash flow, bankovnictví, václav stárek, česká spořitelna, andrej babiš, karel havlíček, komix, FORTIS, nezdaněný benefit, milionář, michal hanych, 305/2009 Sb., vládní koalice, horizont, sodexo, Tři králové

2T53520, 4T34443, 3E70774, 3L67611, 3AR5888

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK