Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Cesta do hlubin fondů peněžního trhu

| rubrika: Analýza | 19. 4. 2004 | 18 komentářů
Cesta do hlubin fondů peněžního trhu
Další alternativou pro uložení peněz, která stojí za zvážení, jsou fondy peněžního trhu. Jak fungují, kolik v nich můžete vydělat a kdy je nejlépe využít?

O fondech peněžního trhu obvykle začínáme uvažovat až v době, kdy se nám nahromadilo několik tisíc korun v hotovosti nebo na běžném účtu a my bychom je chtěli lépe využít. Víme, že na investování do akcií naše hotovost nestačí a nehodláme ani příliš riskovat ztrátu vkladu při nevydařené investici. A tak hledáme alternativu, kterou mohou představovat třeba právě fondy peněžního trhu. Podívejme se na ně trochu podrobněji.

Fondy peněžního trhu patří mezi nejkonzervativnější podílové fondy. Jsou určeny pro krátkodobé uložení peněz, zpravidla v horizontu 6 měsíců až 1 roku. Mezi jejích hlavní výhody patří malé riziko, nulová daň z investice do podílových listů, která trvá déle než 6 měsíců, a nižší poplatky než u přímého investování do dluhopisů a akcií. Navíc je přístup k penězům u těchto fondů téměř okamžitý. Naopak nevýhodou je absence pojištění investice, která je ale částenčně chráněna přísnou regulací fondů podle zákona.

Pravidlo deset a jedenáct

Proč investovat do fondů?

Přímé investování do akcií nebo dluhopisů může být pro mnohé nedostupné. Buď kvůli malým úsporám, nebo pro neochotu podstupovat zvýšené riziko. Právě tyto dva problémy dokážou fondy eliminovat. Investiční společnosti totiž ve svých nabízených fondech spravují množství instrumentů, čímž riziko diverzifikují. Výkyv v ceně jednoho z nakoupených titulů má tak malý dopad na výnosnost celého spravovaného portfolia. A k tomu, aby investor získal podíl na jmění fondu, tzv. podílový list, potřebuje mnohem menší investici. Prostřednictvím podílového listu mu pak přináleží adekvátní část majetku fondu, včetně výnosů, které fond po dobu držby podílového listu získá. Avšak, protože fondy nejsou obdobou akciových společností a podílové listy nejsou ekvivalentní akciím, s vlastnictvím podílového listu nevzniká právo podílet se na řízení fondu ani právo na dividendu. 

Fondy peněžního trhu jsou specifické finančními instrumenty, které jsou nakupovány do jejich portfolia. Majetek těchto fondů je totiž investován do tzv. nástrojů peněžního trhu (z čehož byl odvozen i jejich název), tj. dluhopisů se splatností do jednoho roku, bankovních termínovaných vkladů a státních pokladničních poukázek. Všechno jsou to krátkodobé instrumenty s nízkou mírou rizika.
Jejich poměr ve spravovaném portfoliu je ponechán na úsudků správců fondů, ne ale zcela. Správci se musejí držet obecných pravidel o diverzifikaci rizika, pro rozložení portfolia tu platí tzv. pravidlo 10. Podle něho hodnota cenných papírů jednoho druhu vydaných stejným emitentem nesmí tvořit více než 10 % majetku ve fondu. To se ale nevztahuje na dluhopisy ČNB a centrálních bank členů OECD (ty mohou tvořit až 30 % portfolia).
Dalším omezením je tzv. pravidlo 11. Podle jeho znění ve fondu nesmí být více než 11 % z celkové jmenovité hodnoty cenných papírů jednoho druhu vydaných stejným emitentem.

Fondy peněžního trhu jsou tzv. otevřenými fondy, pro které platí, že nejsou omezeny z hlediska počtu vydávaných podílových listů. To v praxi znamená, že s podílovými listy otevřeného fondu, v našem případě fondu peněžního trhu, se neobchoduje na veřejných trzích a investiční společnosti mají povinnost zpátky daný podílový list odkoupit.

Riziko nízké, likvidita vysoká

Dluhopisové fondy versus fondy peněžního trhu

Při pohledu na složení portfolia fondů peněžního trhu mnohé napadne, čím se tyto liší od speciálních dluhopisových fondů, když i tady jsou dluhopisy součástí jmění. Tyto dva odlišné typy fondů ale obchodují s rozdílnými druhy dluhopisů. Fondy peněžního trhu investují pouze do obligací, které mají nízkou citlivost změny ceny na změnu úrokové míry (je tomu tak především u dluhopisů s krátkou dobou splatnosti), kdežto dluhopisové fondy si vybírají i dluhopisy s dlouhou dobou splatnosti (a tím i vyšší citlivostí). Jejich hlavní zisk pak plyne právě z pohybu cen u držených dluhopisů.

Bylo už vzpomenuto, že riziko je u fondů peněžního trhu minimální. Jak je to ale s likviditou, která také sehrává při rozhodování o investování důležitou roli? Při uložení finančních prostředků na termínované vklady se na jistou dobu uložených peněz musíte vzdát (problematice termínovaných vkladů je věnován článek Seznamte se s termínovanými vklady). S fondy to není tak jednoznačné. Investiční společnost, u které jste si podílový list zakoupili, má povinnost ho od vás zpětně odkoupit a do 30 dnů vyplatit jeho cenu. Ve skutečnosti je ale tato doba nezřídka zkrácena a k penězům se tak můžete dostat i dřív.

A jak je to s výnosností?

Při investování nás určitě nejvíc zajímá, kolik můžeme vydělat. Výnosnost fondů peněžního trhu je závislá od výnosností jednotlivých instrumentů držených v portfoliu. Protože v jejích případě se v spravovaném majetku nachází zejména termínované vklady, dluhopisy a státní pokladniční poukázky, výdělek je závislý hlavně na výši úrokových sazeb. Určitou část zisku tvoří i kapitálový výnos dosažený změnami cen držených dluhopisů, jeho výše je ale zanedbatelná. Když nebudeme brát v úvahu kurzové rozdíly, bývá výnosnost fondu o 1-2 procentního bodu nad úrokovými sazbami, samozřejmě se ale její výše u fondů spravovaných různými společnostmi liší.

 

Poplatky versus výnos z investice 

Chcete vědět, jak vaši investici do fondů ovlivní poplatky? Využijte naši poplatkovou kalkulačku, která vám všechno názorně ukáže!   


Podle čeho vybírat?

Na českém trhu se nachází množství investičních společností, které nabízí svým klientům možnost zakoupit si podílový list právě jejich fondu peněžního trhu. Většina z těchto institucí je vlastněna bankami (např. Investiční společnost České spořitelny, Investiční společnost ŽB-Trust). Podstatnější než seznam vlastníků ale je, jaké výsledky fond spravovaný konkrétní investiční společností dosahuje a jaké podmínky pro své podílníky nabízí.

Při výběru fondu peněžního trhu je podstatné všímat si výsledků, které fond dosáhl v poslední době, tedy výnosovou stranu a vstupní a správcovské poplatky s podílovým listem spojené, tedy stranu výdajovou. Ale pozor! Pozitivní výsledky fondu v minulosti ještě nemusí nutně znamenat vysoký výnos i v příštím období. I když se ve spravovaném portfoliu nachází bezpečné instrumenty, pohyb úrokových sazeb může celkovou výnosnost výrazně ovlivnit. Správcovské poplatky představují určité, investiční společností stanovené procento z hodnoty spravovaného majetku. Jsou o ně snižovány výnosy, proto je potřebné jejich výši před samotným investováním do fondů peněžního trhu zvážit. No a dalšími podstatnými kritérii při výběru správného fondu jsou výše minimálního vkladu a minimální výše každého dalšího přívkladu, jejich případné vysoké hodnoty totiž omezují investiční možnosti.

Informace o tom, jaké podmínky nabízí konkrétní vybrané fondy peněžního trhu v České republice, jsou uvedeny ve shrnující tabulce.

Fond peněžního trhu
Fond peněžního trhu Výnosnost Poplatek za vydání podílového listu Roční poplatek za obhospodařování Srážka při odkoupení podílového listu Minimální vklad Minimální výše dalších vkladů
6 měsíců 12 měsíců

ČP Invest 
Fond peněžního trhu
(profil, názory, koupit)

1,67 1,94

0 %

0,5 % z vlastního jmění

0 %

3 000 Kč

500 Kč

IKS Peněžní trh
(profil, názory)
0,68 1,9

0 %

0,8 % z vlastního jmění

0 %

5 000 Kč

500 Kč

ISČS Sporoinvest
(profil, názory)
1,95 2,52

0,3 %

0,6 % z vlastního jmění

0 %

5 000 Kč

1 000 Kč

ŽB-Sporokonto
(profil, názory)
0,4 1,77

max. 0,5 %

0,75 %

0 %

5 000 Kč

1 000 Kč

KBC Multicash ČSOB CZK (profil, názory) 0,772 1,833

0,1 %

0,5 % z vlastního jmění

0 %

5 000 Kč

1 000 Kč

ING Český fond
peněžního trhu
(profil, názory, koupit)
0,79 1,87

1,5 %

0 %

0 %

3 000 Kč

3 000 Kč



Víte ještě o nějakých specifických vlastnostech fondů peněžního trhu? Jaké s nimi máte zkušenosti?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-144
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

19. 4. 2004 9:13, TGP

Klikněte si na záložku Univerzita nebo si napište adresu http://www.penize.cz/univerzita - na těchto stránkách najdete spoustu zajímavých informací včetně podrobného pojednání o riziku (hned v úvodní kapitole).

Reagovat

 

+33
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu ( 19. 04. 2004 09:00)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

20. 4. 2004 12:50

A další chybička: Sporoinvest - vstupní poplatek max. 0,3% dle objemu až 0% (nikoliv pevných 0,5%) a poplatek za obhospodařování je 0,6% (nikoliv 0,7%).

Reagovat

 

-21
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (18 komentářů)

21. 4. 2004 | 11:58 | PlischkeS

Dobrý den, data v tabulce jsme opravili, děkujeme za upozornění. Všechna čísla by již tedy měla být v pořádku. S pozdravem SP více

20. 4. 2004 | 14:25 | TGP

Tak jsem si vyzkoušel tu poplatkovou kalkulačku v sekci Kalkulačky a je to opravdu kouzelné - při 1% vstupním a 1% správcovském a zároveň při 3% výnosu za první rok pohltí poplatky 68 % výnosu, za pět let 42 % výnosů a za...více

20. 4. 2004 | 13:43 | TGP

Ano, u vstupního poplatku máte pravdu (i když systém slev je tak složitý a nepřehledný, že by vydal na samostatný článek), i když pro první orientaci myslím stačí uvádět maximální poplatek. Slevy se navíc často mění. Nevím...více

20. 4. 2004 | 12:54

Jo, a musíte u Fia napřed zaplatit 3000 za členský poplatek nebo co. více

20. 4. 2004 | 12:50

A další chybička: Sporoinvest - vstupní poplatek max. 0,3% dle objemu až 0% (nikoliv pevných 0,5%) a poplatek za obhospodařování je 0,6% (nikoliv 0,7%). více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Realizační cena, Reinvestice, Výnos z akcií, bankovnictví, elektronická evidence tržeb, start-up, eet, lime, pop-ekonomie, certifikáty na nemovitostní akcie, Německo, korektnost, Rakušané, marketingový průzkum, nepodmíněný základní příjem, Zlatopramen, ppl, Tomáš Matoušek

5C43107, 8B32103, 2AT4034, 3P64946, 1U40035

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK