Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Reformní Evropa stále roste

Reformní Evropa stále roste
Závěrečný díl našeho porovnávání výkonnosti akciových fondů za první polovinu tohoto roku je tady. Dnes vás čeká velmi zajímavý region transformující se Evropy.

Dnešní příspěvek navazuje na článek Akciová oáza v roce 2002, ve kterém byly porovnávány některé známé fondy investující v regionech střední a východní Evropy. Dnes se podíváme, jak si tyto fondy vedly v prvé polovině tohoto roku. Jak ukazují následující dva grafy vedoucích indexů středoevropských států a Ruska, stále zde (s výjimkou dříve favorizovaného Maďarska) pokračuje růst akciových trhů a zdá se, že v poslední době dokonce akceleruje. Býčí trh panuje především v Rusku, kde došlo k významnému pokroku od finanční krize v roce 1998 a místní akciový trh se vrací k rekordním hodnotám z počátku srpna 1997. V minulých dnech se však objevily zprávy o vyšetřování daňových úniků významných ropných firem, a tak ruské akcie momentálně procházejí jistou korekcí. Přesto se zdá, že situace bude brzy stabilizovaná a Rusko, přes nesporná rizika, zůstane díky svému potenciálu pro investory atraktivní.

Ve střední Evropě se zatím nejvíce daří českým akciím, ale ty se jen snaží aspoň částečně dohnat dlouholeté zaostávání proti konkurentům v regionu, jak nám to ostatně dokládá druhý graf indexů, znázorňující období od počátku roku 1996. Středoevropské indexy - český PX 50 (profil, názory), maďarský BUX (profil, názory) a polský WIG - jsou v grafech znázorněny v místních měnách, ruský index RTS je v dolarovém vyjádření.


Nyní se podívejme na fondy, které jsou doma ve střední a východní Evropě. V tabulkách jsou uvedeny základní údaje o fondech a jejich portfolia. Grafy pak ukazují výkonnost fondů od počátku roku 2002 a všechny hodnoty jsou v CZK.

A) Region střední Evropy

Sporotrend ISČS (profil, názory) ING Český akciový fond (profil, názory, koupit)
správce: ISČS, a.s. (profil, názory)
internet: www.iscs.cz, www.sis.cz
datum vzniku: 31.3.1998
země registrace: ČR
vstupní poplatek: 1,75 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,8 %
ČOJ fondu: 544 mil. Kč (30.6.2003)
referenční měna: Kč
benchmark: composed PX50, WIG, BUX
správce: ING Investment Management (C.R.) a.s. (profil, názory)
internet: www.ingfondy.cz
datum vzniku: 27.10.1997
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: 3,5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,25 %
ČOJ fondu: 798,5 mil.Kč (30.6. 2003)
referenční měna: Kč
benchmark: composed PX50 52 %, WIG 26 %, BUX 20 % a SAX 2 %
Portfolio fondu k 2.6. 2003 Portfolio fondu k 31.5. 2003
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. Maďarsko
2. Česká republika
3. Polsko
4. depozita
35,34
34,65
26,51
3,50
1. Česká republika
2. Polsko
3. Maďarsko
4. Slovensko
5. depozita
55,20
20,71
18,52
1,40
4,17
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Český Telecom (profil, názory)
2. OTP Bank
3. MOL Magyar Olaj
4. Matav Rt.
5. Gedeon Richter
6. Komerční banka (profil, názory)
7. Erste Bank (profil, názory)
8. Bank Pekao
9. ČEZ (profil, názory)
10. Telekomunikacja Pol.
11. Polski koncern naftowy 
10,53
8,97
8,82
8,74
7,92
7,70
5,77
5,45
5,42
5,23
3,69

1. ČEZ (profil, názory)
2. Erste Bank (profil, názory)
3. Komerční banka (profil, názory)
4. Český Telecom (profil, názory)
5. Česká pojištovna (profil, názory)
6. Metrostav (profil, názory)
7. Matav Rt.
8. OTP Bank
9. MOL Magyar Olaj
10. Gedeon Richter

9,71
8,74
8,15
7,14
5,86
4,85
4,59
4,58
4,19
3,44
Výkonnost v roce: Výkonnost v roce:
2002
2001
2000
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.)
1,16 %
- 20,58 %
-1,03 %
1,24 % 
2002
2001
2000
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.)
13,41 %
- 6,83 %
16,87 %
12,7 %

KBC Equity Fund Central Europe (profil, názory) (dříve EU Candidates)
správce: KBC (profil, názory)
internet: www.kbc.be
datum vzniku: 6.4.2001
země registrace: Belgie
vstupní poplatek: 3 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,3 %
ČOJ fondu: 18,35 mil.EUR (30.6. 2003)
referenční měna: EUR
Portfolio fondu k 31. 5. 2003
Regionální rozložení:
Podíl (%)
1. Maďarsko
2. Polsko
3. Česká republika
4. ostatní 
40,20
39,09
18,68
2,03
Kumulativní výkonnost k 31. 5. 2003 v (EUR)
1. rok
2. roky
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.)
- 10,59 %
- 6,63 %
- 2,4 %

B) Region středo-východní Evropy

ABN-AMRO Eastern Europa Equity Fund (profil, názory) CS Equity Fund (Lux) Eastern Europe (profil, názory)
správce: ABN AMRO Asset Management (profil, názory)
internet: www.abnamro.com, www.aaam.cz
datum vzniku: 15.6.1995
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: max.4 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,4 %
ČOJ fondu: 231 mil.EUR (30.6. 2003)
referenční měna: EUR 
benchmark: MSCI Eastern Europe Free Index
správce: Credit Suisse Asset Management (profil, názory)
internet: www.csam-europe.com, csam.cz
datum vzniku: 26.9.1997
země registrace: Lucembursko
vstupní poplatek: max.5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,92 %
ČOJ fondu: 117,3 mil.EUR (30.6. 2003)
benchmark: MSCI Eastern Europe Free Index
Portfolio fondu k 31.5. 2003 Portfolio fondu k 31.5. 2003
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. Rusko
2. Maďarsko
3. Česká republika
4. Polsko
5. Estonsko
6. depozita
27,1
26,8
21,5
20,9
2,5
1,2
1. Rusko
2. Maďarsko
3. Polsko
4. Česká republika
5. ostatní 
55,50
17,90
13,30
5,00
8,30
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. OTP Bank GDR
2. Komerční banka GDR
3. Matav Rt.
4. Yukos ADR
5. ČEZ (profil, názory)
6. Bank Pekao
7. Český Telecom (profil, názory)
8. Lukoil Holding ADR 
9. MOL Magyar Olaj
10. Polski koncern naftowy 
9,7
8,6
7,6
7,1
5,0
4,9
4,7
4,7
4,4
4,2
1. Lukoil Holding
2. Yukos Oil
3. Unified Energy Syst.
4. OTP Bank
5. Vimpel Communicat.
6. Hungarian Telecomm 
7. MOL Magyar Olaj 
8. Mobile Telesystems
9. Sibneft
10. Gazprom Oao 
9,80
9,30
8,20
5,80
4,90
4,50
4,10
3,90
3,80
3,70
Roční výkonnost v (EUR) Roční výkonnost v (EUR)
2002 
2001
2000
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.)
6,1 %
9,7 %
- 8,6 %
6,5 % 
2002
2001
2000
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.) 
- 3,25 %
13,08 %
- 14,18 %
20,1 % 

Raiffeisen Východoevropský akciový (profil, názory) KBC Equity Fund Eastern Europe
správce: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft (profil, názory)
internet: www.rci.cz, www.rb.cz
datum vzniku: 21.2.1994
země registrace: Rakousko
vstupní poplatek: max.5 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,67 %
ČOJ fondu: 240,44 mil.EUR (31.5. 2003)
referenční měna: EUR
benchmark: Nomura CEE Index
správce: KBC (profil, názory)
internet: www.kbc.be
datum vzniku: 26.10.1995
země registrace: Belgie
vstupní poplatek: 3 %
výstupní poplatek: 0 %
poplatek správci: 1,3 %
ČOJ fondu: 54,24 mil.EUR (31.5. 2003)
referenční měna: EUR
Portfolio fondu k 31. 5. 2003 Portfolio fondu k 31. 5. 2003
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. Rusko
2. Maďarsko
3. Česká republika 
4. Polsko
5. Estonsko
6. Slovensko
7. depozita 
53,9
13,2
8,1
6,4
4,7
0,5
13,3
1. Rusko
2. Maďarsko
3. Polsko
4. Česká republika
62,28
16,54
14,63
6,62
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. MTS
2. OTP Bank
3. Vimpel Communicat.
4. Yukos Oil
5. Sber 
6. Hansapank
7. Komerční banka (profil, názory)
8. Lukoil Holding
9. Pliva
10. Philip Morris CR (profil, názory)
7,8
6,9
5,6
5,6
5,5
4,7
4,4
4,4
4,2
3,7
Kumulativní výkonnost k 31.5. 2003 v (EUR) Kumulativní výkonnost k 31.5. 2003 v (EUR)
1 rok
3 roky
5 let
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.) 
2,91 %
27,03 %
59,21 %
12,6 %
1 rok
3 roky
5 let
od poč. r. 2003 (ke 4. 7.) 
- 3 %
8,46 %
0 %
24,2 %

V regionu střední Evropy zůstává nejvýkonnějším fondem ING Český akciový fond (OFOFINGCAF), který stále zvyšuje svůj náskok před oběma dalšími fondy. Jednak preferuje investice do českého trhu, který má v poslední době lepší výkonnost než polský a maďarský a také se nebojí investovat do menších, ale kvalitních českých firem (Česká pojišťovna, Metrostav a Philip Morris ČR), které šly výrazně vzhůru. Fondy investující ve střední i východní Evropě vykazují díky dosud akcelerujícímu ruskému trhu v průměru ještě větší vzestup. Zde je v dlouhodobém horizontu stále jedničkou Raiffeisen – Východoevropský akciový fond (profil, názory) a v letošním roce vykazuje zatím největší růst KBC Equity Fund Eastern Europe.

Akciový výhled střední a východní Evropy zůstává nadále poměrně optimistický. Začínající oživení světových trhů může sice vyvolat vybírání zisků v těchto regionech a přesun části finančních prostředků za Atlantik nebo do západní Evropy, avšak ve středním a delším časovém horizontu by měly ceny kvalitních akcií na trzích této části Evropy postupně konvergovat k cenám srovnatelných západoevropských podniků a růst by tak mohl ještě několik let pokračovat.

Jsou podle vás akcie podniků ze zemí střední Evropy zajímavou investiční příležitostí? Zamlouvá se vám některý z uvedených fondů? Máte nějaký ve svém portfoliu? Jakou budoucnost předpovídáte tomuto regionu? Přidejte svůj názor či zkušenost! 

Nezapomeňte, že ING fondy si u nás můžete nakoupit on-line!

Informace o trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek indexů.

Pokud nevíte, z čeho se určitý index skládá, podívejte se na stránky s popisem indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!


HSBC Zajištěné fondy

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-132
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

24. 8. 2003 16:33, vlk šedý

Zde zmiňované indexy jsou navzájem výrazně korelovány, protože podstatnou část jejich váhy tvoří jenom několik titulů, které jsou stejné jak v širších, tak i v užších indexech.

Reagovat

 

+17
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (viktora 13. 08. 2003 08:57)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

23. 8. 2003 18:57, S.Volek

Článek neříká co se mělo udělat loni, ani netvrdí, že podobná výkonnost zde uvedených fondů bude v budoucnu. To by byl samozřejmě nesmysl. Přesto však ohlédnutí do minulosti (a nejde jen o poslední půlrok či rok, např. Sporotrend a ING Český akciový lze porovnávat mnohem déle) může být zajímavé, neboť lze vysledovat jisté skutečnosti a trendy. Každého potenciálního investora by mělo zajímat, jakou poplatkovou politiku fondy dlouhodobě uplatňují, jaké bylo a je renomé správce, jaká je jeho informační otevřenost a jak veliký majetek fond spravuje. Velmi zajímavé je také sledovat portfolio fondů, jeho vývoj a změny. To totiž vypovídá o preferencích, investiční strategii a psychologii portfoliomanažerů. Někteří dávají přednost pouhému kopírování benchmarku, jiní se jej snaží překonat poněkud jiným výběrem titulů než srovnávací index předepisuje. Také dlouhodobé držení jednotlivých titulů (bez ohledu na aktuální stav trhu) v portfoliu nebo naopak, jejich často hektická obměna, nám může leccos prozradit. Minulost se ovšem nesmí přeceňovat, ale také bych ji zcela nezatracoval.

Reagovat

 

-3
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (viktora 18. 08. 2003 16:58)

Další příspěvky v diskuzi (18 komentářů)

2. 6. 2008 | 8:13 | martan

cus dacani mate to tu luxusni asi tak jako povouk ve skleničce pri pareni více

24. 8. 2003 | 16:33 | vlk šedý

Zde zmiňované indexy jsou navzájem výrazně korelovány, protože podstatnou část jejich váhy tvoří jenom několik titulů, které jsou stejné jak v širších, tak i v užších indexech. více

24. 8. 2003 | 9:27 | S.Volek

Metrostav je dobře řízená firma s rostoucími zisky i dividendami. Potíže s likviditou mohou ovšem u menších firem s výraznou majoritou nastat. Když už se však podařilo Metrostav v potřebném množství nakoupit (např. přímý...více

23. 8. 2003 | 18:57 | S.Volek

Článek neříká co se mělo udělat loni, ani netvrdí, že podobná výkonnost zde uvedených fondů bude v budoucnu. To by byl samozřejmě nesmysl. Přesto však ohlédnutí do minulosti (a nejde jen o poslední půlrok či rok, např. Sporotrend...více

21. 8. 2003 | 20:33 | Rejpal

Nejlepší bude, když budete sám investovat do českých akcií. Stačí, když si na IPOINT vyjedete akcie, které vyplácely dividendy alespoň za poslední 2 roky a pak se sám rozhodnete, podle výsledku třeba v porovnání 1. pol.2003/1.pol.2OO2....více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Domicil, Fondy zaměřené na daňovou optimalizaci, Hotové peníze, petr mach, andrej babiš, architektura, monte dei paschi di siena, referendum, světová ekonomika, bezpečnostní zámek, silová elektřina, thu nga haškovcová, jednorázová investice, měnová politika, Spotřebitelské úvěry, era účet k podnikání, spotřeba elektřiny, UNIVYC, A.S.

1AM4964, 2AP2236, 2AD7650, 2AP2236, 2SJ5002

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK