Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Nepřátelé investic - daně a inflace

| 28. 11. 2002
Nepřátelé investic - daně a inflace
Daně a inflace jsou dvě překážky na cestě k výnosům z investic, které musíte buď překonat nebo se jim vyhnout.

Všichni asi máme představu o tom, co to je inflace. Jde o růst cen zboží a služeb v čase. Může být různě rychlý. V počátcích naší ekonomické transformace na začátku devadesátých let byla u nás inflace poměrně vysoká a dosahovala dvouciferných hodnot. V současnosti je relativně nízká a pohybuje se okolo čtyř procent. Je tu ale pořád a den za dnem ukusuje z hodnoty peněz. Na to, co si dnes koupíte za tisíc korun, na to za rok při čtyřprocentní inflaci budete potřebovat 1040 korun. Pokud investujete, měli byste své úspěchy měřit podle tzv. Reálného výnosu, tedy po odečtení inflace. Pokud například dosáhnete ročního výnosu deset procent a inflace činí čtyři procenta, je váš reálný výnos přibližně šest procent.

Druhá překážka, která snižuje vaše výnosy, jsou daně. Na fyzické osoby se při investování vztahují dvě základní daně. Daň z dividend a daň z kapitálového výnosu. Vyplácí-li společnost, jejíž akcie držíte, dividendy, pak tyto dividendy nedostanete v plné výši, ale snížené o daň z dividend. Daň z kapitálového výnosu má jinou konstrukci. Koupíte-li akcie za sto a prodáte-li je za sto padesát, rozdíl padesát korun na akcii je tzv. Kapitálový výnos. Ten si pak zahrnete do základu daně z příjmu. Pro fyzické osoby však platí pravidlo, že drží-li cenný papír déle než šest měsíců, jsou jejich kapitálové výnosy osvobozeny od daně. To je velmi důležité pravidlo, které má za cíl motivovat k dlouhodobým investicím. Díky němu je velmi jednoduše možné dosahovat dlouhodobě kapitálových výnosů, z nichž se neplatí žádné daně.

Tomu byste měli trochu přizpůsobit vaše investice. Za stejných okolností to znamená dávat přednost investicím, které přinášejí kapitálové výnosy před investicemi přinášejícími dividendy. Není důležité mít pravidelný příjem z dividend, důležité je snažit se o maximální celkový výnos po zdanění. Z daňového hlediska je lepši mít takovou investiční strategii, při níž kupujeme jednotlivé cenné papíry se záměrem držet je delší dobu. Řekněme v průměru jeden až tři roky. Rozhodně však déle než šest měsíců, což je doba rozhodující pro osvobození z daně z kapitálového výnosu. Strategie, při niž se investor snaží o krátkodobé a rychlé nákupy a prodeje vede nutně k vyššímu daňovému zatížení. Nehledě na další negativa jako jsou vysoké transakční náklady a vysoká míra spekulací. Šestiměsíční časový test a neschopnost odhadovat krátkodobé výkyvy trhů jednoznačně mluví pro strategii buy and hold, tedy kup a drž.

Pokud měříte výnosy z investic, pak se vždy musíte dívat na čisté reálné výnosy. Tedy výnosy po zdanění a očištěné o vliv inflace. K tomu musíte směřovat i vaši investiční strategii.

Autor je generálním ředitelem ABN AMRO Asset Management. Článek je vybrán z jeho audioknihy Průvodce moudrého investora. Autor vycházel z údajů z ledna 2002.


HSBC Zajištěné fondy

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+1
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Manko, Býčí trh, Kompromis, daň z příjmů, petr dvořák, psd2, andrej babiš, fintech, COMEX, členský příspěvek, Radim Juchelka, DDT, Andorra, Ministerstvo zahraničních věcí, a karta, délka praxe, 183/2006 Sb., Výzkumný ústav práce

1AL0293, MINKA001, 5AC3307, 2M42777, 4M00544

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK