Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Investorské pověry a bludy

Investorské pověry a bludy
Řada investorů pohybujících se na kapitálových trzích přesvědčila postupně sama sebe o platnosti určitých pravidel a zákonitostí. Často jde o zcela nelogické a nesprávné závěry, o případy, kdy přání je otcem myšlenky.

Mnoho investorů se k víře v tyto pravidla upíná ve chvílích, kdy se jejich investicím moc nedaří. Čím více se spoléhají na své bludné vize, tím méně jsou schopni střízlivě uvažovat a reálně posuzovat situaci. Pak činí kroky, které mají další negativní dopady na jejich investice a výnosy. Několik takových pověr a bludů si vyjmenujeme jako příklady.

Příklad: Akcie spadly tak hluboko, že už více spadnout nemohou. To zní skoro jako: tonoucí se stébla chytá. Myšlenkou, že akcie spadly tak hluboko, že už dál spadnout nemohou, se chlácholí mnoho investorů ve chvílích, kdy některá jejich akcie výrazně poklesla. Je to pro ně přijatelnější, než přiznat vlastní chybu v úsudku. Jestliže investor koupil akcii za sto a považoval ji za dobrou investici, pak při ceně akcie padesát není schopen podívat se na její hodnotu střízlivě a posoudit, zda jde o přechodný jev a nebo zda udělal při jejím nákupu chybu. Přehodnotit situaci, přiznat chybu a prodat akcii za padesát, poté, co jste ji koupili za sto, vyžaduje oprostit se zcela od emocí. Pokud akcie klesne na polovinu ceny, za níž jste ji kupovali, neznamená to automaticky, že ji máte prodat nebo koupit. Okolnosti a příčiny mohou být velmi různé. Důležité je, abyste byli schopni se na celou situaci podívat znovu co nejvíce objektivně a bez předsudků. Za kolik jste akcii kupovali před poklesem by nemělo hrát roli. To je minulost. A vás zajímá budoucnost. Akciový trh nemá paměť.

Příklad: Akcie už je tak vysoko, že výše jít nemůže. Toto je analogie předchozího příkladu. Samotný fakt, že akcie se zdá být vysoko, ještě neříká nic o tom, jestli může nebo nemůže jít ještě výše. Znovu se musíte oprostit od minulosti, od toho, že jste byli zvyklí na nižší cenu a snažit se posoudit cenu akcie v porovnání s její vnitřní hodnotou. Teprve pak můžete činit rozhodnutí o prodeji nebo koupi, případně o podržení akcie.

Příklad: Vždy poznám, kdy akcie dosáhly dna. Pak nakoupím. Takovéto úvahy zcela jasně vedou do slepé uličky. Znám mnoho případů ze svého okolí, kdy se investoři snažili trefovat do dna trhu, do jeho obratu z poklesu do růstu. Ale téměř nikdy se jim to nepodařilo. Buď kupovali příliš brzy a jejich akcie pak klesaly, nebo zase naopak propásli obrat trhu a trh začal růst bez nich. Snažit se dělat tzv. Market timing je fundamentální omyl. Je v podstatě nemožné systematicky a pravidelně předvídat vývoj trhu. Proto se tímto směrem nesmíme dávat. Co bychom však s rozumnou pravděpodobností umět měli, je najít levné akcie. A proto bychom se měli zaměřit na jejich vyhledávání a nálady a výkyvy trhů bychom měli ignorovat.

Příklad: Akcie stojí jen dva dolary. Tak kolik můžu ztratit? Odpověď: Ztratit můžete přesně sto procent své investice. Investoři mají někdy tendenci kupovat akcie, jejichž cena je nominálně nízká. Mají při tom pocit, že nemůžou tolik prodělat. To je samozřejmě úplně zcestná úvaha. Je jedno jestli akcie stojí dva dolary nebo sto dolarů. Vždy můžete ztratit celou investici. Ve skutečnosti akcie za dva dolary, tzv. Penny stocks, bývají často mnohem riskantnější než akcie za sto dolarů. Penny stocks mají často nízkou likviditu, vysoké transakční náklady a jde často a společnosti malé či mladé.

Příklad: Nevadí, že moje akcie spadly, ony se vždycky vrátí zpátky. Další chyba. Vždycky se akcie nevrátí tam, kde už jednou byly. Někdy ano, ale může to trvat i mnoho let. Rozhodně však ne vždy. Častá chyba investorů je, že se upnou k tzv. Referenční hodnotě. Tou může být třeba cena, za kterou akcii kupovali, nebo i jakákoliv jiná předchozí vyšší cena. Pak sami sebe přesvědčují, že když už tam jednou akcie byla, tak se tam zase vrátí a stačí jenom čekat. Trh ale skutečně nemá paměť a pořád si musíte opakovat, že se na ceny jednotlivých akcií musíte dívat s čistým stolem, střízlivě, bez ohledu na to, jestli a za kolik jste je kupovali nebo prodávali v minulosti.

Příklad: Až ta moje akcie vyleze na dvacet dolarů, tak ji prodám. To je podobný případ jako ten předchozí. Investor vzhlíží k referenční hodnotě, kterou je v tomto případě vysněná cena. Samozřejmě, že je dobré mít představu o tom, jaká je vnitřní hodnota akcie a podle toho se připravit na okamžik, kdy byste ji měli prodat, ale musíte při tom být flexibilní. Nesmíte vidět vaši vysněnou cenu rudě krvavýma očima a zapomínat při tom na všechno kolem. Musíte být schopni reagovat na změny a na nové informace. Akciový trh je jako živý organismus. Co bylo včera, bylo včera. Dnes je dnešek. A dnešek a včerejšek není jedno a totéž.

Příklad: Moje akcie rostou, pak jsem dobrý investor. Nebo, moje akcie klesají, pak jsem špatný investor. Pokud začnete investovat a bude se vám dařit, pak nesmíte podlehnout sebeklamu, že jste geniální investor a že na co sáhnete, to vám vynese peníze. To je nejlepší recept na to, jak o ně zase přijít. Stejně tak, pokud začnete investovat a nebude se vám dařit, neházejte flintu do žita, ale poučte se ze svých chyb a držte se svého investičního plánu a nespekulujte a výsledky se určitě dostaví.

Autor je generálním ředitelem ABN AMRO Asset Management. Článek je vybrán z jeho audioknihy Průvodce moudrého investora. Autor vycházel z údajů z ledna 2002.


HSBC Zajištěné fondy

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-5
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

6. 12. 2002 15:20

Který z vás je Dan? Že by Mikuláš?

Reagovat

 

+31
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (6 komentářů)

6. 12. 2002 | 15:20

Který z vás je Dan? Že by Mikuláš? více

23. 11. 2002 | 17:12 | GEKKO 99

Mozna ze clanek nerika nic objevneho, ale kazdopadne je velmi trefny, navic si myslim ze jen velmi malo lidi si pokud tyto veci vi tak i je uvedomuje ci dokonce podle nich jedna. Typickym prikladem je prehlizeni varovnych...více

22. 11. 2002 | 17:28 | PK

Autor má naprostou pravdu. Sice neříká nic až tak objevného, ale některé věci stojí za to často opakovat. Zvláště takovým, jako je Eric. více

21. 11. 2002 | 14:06 | zacatecnik

Žádná strategie ani postup nefunguje stále a všude stejně. Pokud se zabýváme standardním výnosem (tedy ne maximálním) na střednědobou investiční dobu (do 5 let), lze nastavit orientační rozmezí 3% - 5% (Eurozona, USA). Ani...více

21. 11. 2002 | 11:35 | Mikuláš

Dovolím si nesouhlasim a plně se klaním na stranu autora. Tyto "jasná pravidla" nejsou manuálem, ale je to pouze konstatovani skutečnosti. A jsou velice užitečná.Dovolím si tvrdit, že tyto chyby dělá dominantní část investorů....více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Eskont, Přímá investice, Nepřímá daň, petr mach, daň z příjmů, michal wantulok, česká spořitelna, fintech, Sb., soupis zboží, měnové, ukončení pracovního poměru, Roman Koděra, trh s nemovitostmi, dobročinný účel, plynovod, Martin Šubrt, Asociace pro kapitálový trh

3M71980, 3T80510, 3M71980, 3T80510, 3M71980

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK