Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Fondy: podílníci plačte

Fondy: podílníci plačte
Ne, tentokrát se české fondy nerozhodl zdecimovat Viktor Kožený, ale trh. Neuvěřitelné propady na akciových trzích přinášení velké ztráty, zatímco snižování úrokových sazeb stlačí výnosy konzervativních fondů na minimum. Má vůbec cenu investovat?

Tuto otázku si jistě bude klást naprostá většina lidí, kterým investici do fondů nabídne jejich poradce nebo člověk za přepážkou v bance nebo je osloví některá z připravovaných podzimních kampaní. Má to cenu? Takovému člověku se bezpochyby dostane jedné ze dvou standardních odpovědí. Bude-li zvažovat investici do dynamických fondů ("dynamický" odvozeno od rychlosti pádu zhodnocení těchto fondů), bude ujišťován, že trhy jsou již dostatečně dole a brzy začnou růst. Stejný argument používali pro uklidnění podílníků manažeři jednoho velkého českého fondu zhruba před rokem - a za rok jejich fond propadl o dalších třicet procent…

Lidé, kteří by chtěli uložit peníze do konzervativních fondů, obvykle jako argument slýchají, že jim vynesou o něco více než termínované vklady, takže je to pro ně dobrá volba. Jenže pokud onen aktuální výnos činí dvě až tři procenta ročně? Má vůbec cenu spořit nebo by bylo lepší všechny dostupné peníze nyní utratit, případně si ještě vzhledem k poměrně nízkým úrokům půjčit? I tak bude uvažovat hodně lidí, pro které nebude pár desetin procenta výnosu nad termínované vklady dostatečným argumentem pro to, aby pronikali do tajemství fondových investic.

V řadě zemí světa se podobné masivní propady trhů staly impulsem pro nástup zajištěných fondů, které omezují strach podílníků ze ztráty desítek procent jejich investice. Český trh i přes existenci několika málo zajištěných fondů (ING, KBC či HSBC) tuto šanci zřejmě propásl, a to především kvůli neschopnosti Komise pro cenné papíry povolit instrumenty, které se v civilizované Evropě standardně používají již řadu let. I přes řadu pokusů totiž KCP neschválila žádné české investiční společnosti klasický zajištěný fond. Některé investiční společnosti uvažovaly o tom, jak na trh uvést alespoň jakýsi semigarantovaný fond, ale většina z nich tuto - slovy jednoho z ředitelů - opičárnu raději vzdala. Jeden jakobygarantovaný fond se možná objeví na trhu na podzim, přičemž jeho garance bude konstruována podle rčení "škrábat se levou rukou za pravým uchem", jen aby vše na KCP prošlo. Kvůli KCP je tak český fondový byznys o kus pozadu než mohl být, neboť zahraniční zajištěné fondy s omezenými reklamními i distribučními zdroji nikdy nemohly oslovit tolik potenciálních investorů jako velké české investiční společnosti a jejich banky. Při další krizi snad už bude KCP osvícenější…

Čísla: smutek a strach

Pohled na výsledky minulého týdne je snad nejděsivější v letošním roce. Všech deset fondů s nejhorší týdenní výkonností ztratilo více než pět procent. První, Newton Euro (profil, názory) odepsal 8,7 procenta, druhý ČP Invest fond nové ekonomiky (profil, názory, koupit) 7,5 procenta a třetí ŽB - akciový (profil, názory) 7,4 procenta. Více než sedm procent ztratily i fondy ISČS Globaltrend (profil, názory), ISČS Eurotrend (profil, názory) a ČSOB evropský akciový (profil, názory). Ziskových fondů příliš nebylo a rozhodně nebyly schopny vyvážit ztráty akciových fondů. Více než jedno procento podílníkům přinesly pouze dva fondy, Akro Obligace (profil, názory) a ISČS Trendbond (profil, názory). Třetím nejvýkonnějším fondem minulého týdne byl IKS Plus bondový (profil, názory), fond s podobnou investiční strategií jako Trendbond - ovšem fond IKS podílníkům pouze polovinu zisku. Samozřejmě nelze usuzovat z týdenních dat, ale tento výsledek - fondy IKS zaostávající za fondy ISČS - začíná být čí dál tím častější…

To je ostatně vidět také na tabulce fondů s nejvyšší roční výkonností. Není to tak dávno, co této tabulce bezkonkurenčně dominoval IKS Dluhopisový (profil, názory). Dnes tuto tabulku vede Citicorp akciový (OFCITAKC) s ročním zhodnocením 18,8 procenta, zatímco ostatní akciové fondy vykazují hluboce záporné zhodnocení. Další čtyři místa si drží dluhopisové fondy - 1.IN dluhopisový (profil, názory) s 9,1 procenty, Citicorp dluhopisový (OFCITDL) s 8,8 procenta, Bondinvest (profil, názory) se 7,7 procenta a Sporobond (profil, názory) se 7,4 procenta. IKS Dluhopisový (profil, názory) je až na osmém místě tabulky s pouhými 5,6 procenta, tedy o 3,5 procenta méně než dokázal podílníkům přinést dluhopisový fond První investiční (profil, názory).

Jedinou dobrou zprávou minulého týdne tak jsou poměrně vysoké kladné čisté prodeje, naznačující, že peníze do fondů tečou i během léta. Celkem české fondy získaly 716 milionů korun, a to především díky obvyklé čtveřici fondů. ČSOB Výnosový (profil, názory) získal 282 milionů korun, Sporoinvest (profil, názory) 258 milionů korun, Sporobond (profil, názory) 123 milionů korun a IKS Peněžní trh (profil, názory) 106 milionů korun. Velmi slušných prodejních výsledků - plus 208 milionů korun - dosáhl podle statistik ČSOB také korunový fond peněžního trhu KBC Multi Cash ČSOB CZK (ZFKBCMCZ).

Co dalšího se ve světě fondů minulý týden stalo? Vše potřebné jako vždy najdete v našich pravidelných tabulkách:

Tabulka výkonnosti a prodejů jednotlivých kategorií fondů

Tabulka fondů s nejvyššími a nejnižšími čistými prodeji, nejvyššími prodeji a nejvyššími odkupy pro retailový segment, segment institucionálních fondů i celkově

Čtveřice tabulek s fondy s nejlepší a nejhorší výkonností v týdenním horizontu a v horizontu ročním

Tabulka tržních podílů a celkových prodejů jednotlivých investičních společností v rámci celého trhu, v retailovém segmentu a v segmentu fondů institucionálních

Jste ochotni dát ruku do ohně za končící propad trhů? Kam investujete vy? A má to vůbec cenu? Přichází čas zajištěných fondů nebo už je pozdě? Podělte se s ostatními o své názory!

Pravidelné pondělní komentáře k trhu podílových fondů
sponzoruje Investiční kapitálová společnost KB.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+27
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

31. 7. 2002 7:28, Leoš

Z Vaší odpovědi je vidět, že jsem se nemýlil. Vaše "výchova" mi připomíná učitele, který si zasedl na jednoho žáka a toho vždy trestá za vše. I když to udělal někdo jiný. Pokud byste takto napadal i další banky a že by si to věru také zasluhovaly, tak bych to bral. Jinak zůstanu u toho, že jedete po spořce z jiných, jen Vám známých důvodů. Ale to je Vaše věc. Neberte to ve zlém. Proti obsahu Vašich poznámek nic nemám, jsou na úrovni. Jinak, vždy jsem byl Leoš a patrně jím také zůstanu. Přeji pěkný den a dobrou (bankovni) mysl.

Reagovat

 

+35
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (CSrypatschek 30. 07. 2002 22:12)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

31. 7. 2002 7:40

Doporučuji prohlédnout si 20ti letý graf indexu Nikkei 225 - možná už tak jistý ve svém tvrzení nebudete.

Reagovat

 

-33
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Miso S. 30. 07. 2002 11:29)

Další příspěvky v diskuzi (21 komentářů)

21. 4. 2003 | 19:53 | jaronek

Mišo moc zjednodušuješ. Já jsem koupil podle tvoji teorie v 98 pionýry za /z hlavy/ 1,14. Po pěti letech jsou na asi 0,75. Ať ti tvůj optimismus funguje lépe. více

20. 8. 2002 | 21:07 | Honza

Nebo si prohlédněte indexy USA za roky 1966-1982. Přesto nyní investuji do akcií. více

31. 7. 2002 | 18:20 | CSrypatschek

Česká spořitelna je a asi bude stále v tomto bémiš prostoru kvantitativním lídrem v retailu. Je třeba k ní být proto naročnější než k ostatním bankám, neboť jen tak se půjde kupředu i po té kvalitativní stránce. Pro konkurenci...více

31. 7. 2002 | 18:17 | CSrypatschek

Pane Anonyme, jste zvláště zvláštní ! Tady na serveru se přece bavíme o investicích a o spekulacích. Také se bavíme o tom nutném "železu", co k tomu potřebujeme. Příkladem je třeba internet banking. Dále a především je třeba...více

31. 7. 2002 | 10:52 | TGP

Japonsko je - doufám - specifický příklad klientelismu, nefunkční ekonomiky a strachu z reforem. Tak bychom dopadli, kdybychom neprovedli aspon ty základní změny v první půlce 90. let. více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Rally, Základní kapitál, Předpokládaná doba dožití, spotřebitel, elektronická evidence tržeb, mobilní operátoři, lime, vodafone, BH Securities, Burzovní komora, radka dudová, forwardové obchody, je, ceny zboží, cizinci, herman kahn, Platební karta, sms

3H01636, 4C40689, 4P75572, 1U56446, 1SY3450

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK