Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Burzovní krachy: Jihomořská bublina v Anglii (1720)

| rubrika: Analýza | 22. 2. 2002 | 8 komentářů
Burzovní krachy: Jihomořská bublina v Anglii (1720)
Holandský <a href="http://www.penize.cz/info/zpravy/zprava.asp?NewsID=873" target=_blank>tulipánový krach</a> byl již zapomenut, když došlo počátkem 18. století k dalším dvěma finančním skandálům, které se odehrály v Anglii a ve Francii. Věnujme se nejdříve královně moří, Anglii.

Na začátku 18. století panoval již v Londýně čilý burzovní život. Roku 1697 se objevil první privátní kurzovní lístek, v roce 1714 pak byly stanoveny poprvé i úřední kurzy. Kolem roku 1700 začala pracovat první zpravodajská agentura, která pravidelně uváděla kurzy a zprávy z nejdůležitějších burzovních míst. Jestliže byly roku 1688 na londýnské burze pouze tři akciové společnosti, pak v roce 1694 to již bylo 53 společností, mezi nimi i v témž roce založená Bank of England.

Do roku 1720 vzrostl jejich počet dokonce na 200. Jednou z nejdůležitějších kótovaných společností na londýnské burze byla "South Sea Company" ("Společnost jižních moří").

Anglie za panování královny Anny a krále Jiřího I. zažívala hospodářský i politický vzestup. Po válce o dědictví španělské, získala Anglie, kromě jiných výhod, výsadní právo vozit africké otroky do španělských kolonií v Jižní Americe. Přesto však byl v roce 1711, vlivem vyčerpávající války s Francií, britský státní dluh přes 10 milionů liber šterlinků. Za tiché podpory vlády a parlamentu byla ještě tentýž rok založena obchodní společnost „South Sea Company“. Ta poté převzala státní dluh ve výši 9 milionů liber. Britská vláda garantovala společnosti 6-ti procentní úrok z dluhu, což byl roční příjem 540.000 liber. Dále společnost získala monopol na britský obchod se španělskými koloniemi v Americe a navíc právo převzít dosud neobjevené ostrovy v této oblasti do správy pro britskou korunu a hospodářsky je využívat. Aby mohla společnost vykonávat svá privilegia, převedl na ni stát ještě čtyři zámořské lodě.

První roky po uvedení "South Sea Company" na burzu vykazovaly její akcie jen malý pohyb. Původně chtěla společnost zahájit výnosné obchody se zlatými a stříbrnými doly v Peru a v Mexiku. Avšak mír utrechtský, podepsaný v roce 1713, který přinesl urovnání mezi Anglií a Francií, nepřinesl toužebně očekávané otevření španělských přístavů v Jižní Americe. A když se poté Španělsko snažilo zbavit závazků tohoto míru a vypukla válka, utichly obchodní aktivity "South Sea Company" až do konečné porážky Španělska. Po válce opět značně vzrostl britský státní dluh. To počátkem roku 1720 přimělo "South Sea Company" k nové nabídce. Společnost převezme státní dluh ve výši téměř 32 milionů liber šterlinků, pokud vláda společnosti povolí neomezené navýšení jejího kapitálu.

Nabídka byla pro vládu lákavá. Jen poslanec a vůdce opoziční frakce strany vládnoucích whigů sir Robert Walpole varoval ve straně a v parlamentu před touto společností a byl proti jakékoliv účasti státu na tomto finančním dobrodružství. Walpole se obával – oprávněně, jak se později ukázalo – nezvládnutelné spekulace.

Na začátku roku 1720 byl kurz jedné akcie společnosti 121 liber. Ještě během debaty v parlamentu se cena akcie zdvojnásobila. Vedení "South Sea Company", v čele s předsedou Johnem Bluntem, vypouštělo do světa fámy, aby podpořilo růst akcií. Vyhlásilo, že budou uzavřeny dohody mezi Anglií a Španělskem, ve kterých bude garantován svobodný obchod se všemi španělskými koloniemi. Věci se daly do pohybu. Ctihodní lordové nechtěli zůstat stranou spekulační horečky a tak byl návrh společnosti schválen a 7. dubna 1720 byl potvrzen králem.

Zpočátku však kurz akcií nerostl podle předpokladů. Většina investorů totiž kladné vládní rozhodnutí očekávala. To přimělo představitele společnosti, aby přiložili pod kotlem s fámami a pokusili se dát akciím křídla. Vykouzlili tedy zaručené zprávy, že jsou na obzoru další politické smlouvy se Španělskem, které zaručí další zisky. Kurz akcií vyskočil a 12. dubna vydala společnost milión nových akcií. Upisovací cena již byla 300 liber za jednu akcii o nominální hodnotě 100 liber. Aby dále zvedlo cenu akcií, oznámilo vedení "South Sea Company" mimořádnou 10-ti procentní dividendu, na kterou by měli nárok i noví upisovatelé. Krátce poté následovala nová emise akcií – tentokrát však již za emisní cenu 400 liber za jednu akcii.

Tak definitivně zachvátila Anglii "jihomořská horečka". Vzdálené země a tajemné ostrovy slibovaly netušené bohatství. Tak jako již dříve v Holandsku, vypuklo davové šílenství i zde. Spekulovali chudí i bohatí, služebnictvo i lordové. Kdo nespekuloval, jakoby ani nežil. Jako houby po dešti, vyrůstaly všude nové podniky, které slibovaly stejně rychlé zisky jako "Společnost jižních moří". Vedle dalších společností plánujících obchodovat se zámořím, to však byly také firmy, jejichž předmět obchodu působí dnes opravdu zvláštně: zásobování Londýna uhlím z moře, vypravování pohřbů na celém území Velké Británie, výroba perpetuum mobile apod. Některé společnosti lákaly naivní investory dokonce s tím, že předmět své obchodní činnosti oznámí až později. Došlo to až tak daleko, že zájemci o "Společnost k provozování velmi užitečné podnikatelské činnosti, kterou ještě nikdo nezná" upsali během šesti hodin tisíc těchto akcií! Po několika málo dnech tyto nesmyslné podnikatelské bubliny ovšem praskly a napálení "investoři" utřeli ústa.

Bublina "South Sea Company" však zatím dále rostla. Dne 29. dubna 1720 překročil kurz poprvé hodnotu 500 liber, o měsíc později dosáhl hranice 890 liber, přestože společnost do té doby nevykázala žádnou činnost, kromě vydávání akcií. Jenom naděje na nesmírné bohatství, živená neustálými pověstmi, dokázala pohánět akcie stále vzhůru. 24. června 1720 vyšplhal kurz jedné akcie na hodnotu 1.050 liber a dosáhl tím svého vrcholu. Ještě v červenci se kurz držel v horních patrech. Pak pronikly zprávy, že ředitelé společnosti prodali své akcie. První opatrnější investoři se začali svých akcií zbavovat a zvedli tak stavidla. Přes další fámy o nových šancích na velký zisk padal kurz rychle a nezadržitelně ke dnu. Důvěra investorů tála jako jarní sníh. V srpnu spadly akcie na 135 liber. V září už nebyl téměř nikdo, kdo by chtěl investovat do tohoto podniku. V prosinci byl kurz 128 liber, tedy zhruba na úrovni začátku roku. Proti červnovému vrcholu to byla ztráta téměř 88 %.

Prasknutím této spekulační bubliny se dostala Anglie do vážné finanční krize. Mnozí ztratili vše. Následovalo velké množství konkursů, což ještě situaci zhoršovalo. Hněv davu se obrátil proti vedení "South Sea Company". Většina viníků rychle zmizela. Ti co zmizet nestačili, byli uvrženi do Toweru a jejich majetek byl zastaven. Nakonec neúspěšný projekt sanoval stát. Bank of England a Východoindická společnost vložily peníze a vydaly stávajícím akcionářům určitou náhradu za jejich znehodnocené akcie. Dvě třetiny vloženého kapitálu však investoři definitivně ztratili. Zahájené vyšetřování prokázalo, že mnoho ministrů v čele s kancléřem státního pokladu bylo podplaceno. Vláda padla a přešla do rukou druhé, opoziční skupiny whigů, vedených Walpolem, který se vždy stavěl proti finančním machinacím společnosti "South Sea Company". Probíhající proces byl však královskou amnestií brzy ukončen a vše se rozplynulo do ztracena.

Zajímavé je, že Robert Walpole byl také dobrý spekulant. Jako politik upozorňoval na hrozící nebezpečí, ale jako soukromá osoba nakoupil také akcie "South Sea Company", svezl se s trendem a dokázal včas své podíly se ziskem prodat. Investice do těchto akcií mohla kupodivu přinést zisk také ve velmi dlouhodobém investičním horizontu. Dnes lze prodat původní akcie z roku 1720 za pětimístné dolarové sumy.
V této souvislosti se nabízí jedna otázka. Kolik bude stát jedna listinná akcie vytunelovaných "litoměřických" fondů za tři sta let?

Co si myslíte o této britské bublině z počátku osmnáctého století? Jakou mladší aféru vám historie South Sea Company připomíná? Jakou cenu budou mít za tři sta let listinné akcie "litoměřických" fondů. Napište svůj názor či zkušenost!

Přeloženo a upraveno ze serveru www.boerse.de.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-2
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

22. 2. 2002 18:18, TGP

No jo, ale kde je sehnat, pokud bych je chtěl, ale nemám?

Reagovat

 

+14
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (vlk šedý 22. 02. 2002 18:08)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

22. 2. 2002 12:04, GEKKO99

Nevim kolik bude stat akcie litomerickzch fondu.Nicmene mrknete se na ceny suvenyru.....

Reagovat

 

-2
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (8 komentářů)

26. 2. 2002 | 14:40 | Sysel

Ve škole se tomu říkalo "uchýlení od tématu" a byla za to snížená známka ze slohu. Litoměřice sem opravdu nepatří. Z článku mám ale pocit, že manažeři nekradli. Ti prostě vyhnali cenu a prodali své podíly. O tunelování není...více

25. 2. 2002 | 16:04

Milý příteli, tu mou poznámku o litoměřických fondech v článku berte s úsměvem, jako vtípek (možná nepovedený). Oba fondy, které původně spravovala litoměřická investiční společnost ČNIS a které investovaly převážně do nemovitostí,...více

25. 2. 2002 | 13:45

Proti Litoměřickým fondům se ale zdá, že společnost "South Sea Company" nezkrachovala - akcie upsala a její výkonnost neodpovídala tisíci, ale 130 liber na akcii. Proto - pokud funguje nějaký její nástupce, mohou mít její...více

22. 2. 2002 | 22:12 | vlk šedý

Seženeme, zajistíme. Myslím, že mnoho postižených je použilo k tapetování sociálních zařízení. Ale vše se mění, jejich hodnota je v tom, že byly první materializované po 50 letech. A proč by měly být, v souladu s názory pana...více

22. 2. 2002 | 18:18 | TGP

No jo, ale kde je sehnat, pokud bych je chtěl, ale nemám? více

Oblíbená témata

aféra, Akcie, Akciová společnost, Amerika, Bank of England, banky, bohatství, Británie, bublina, burza, cena, ceny, činnost, dědictví, Dividenda, dluh, dluhy, dohoda, duben, důvěra, Emise, finanční, firma, Fond, fondy, Francie, garantovaný, historie, hodina, hodnota, hodnoty, horizont, hranice, Investice, investiční, investiční horizont, investor, investoři, kapitál, konkurs, koruna, král, krize, Kurz, Kurz akcií, Kurzovní lístky, kurzy, libra, listinné, listinné akcie, Londýn, Londýnská burza, majetek, malus, mimořádná pomoc, mobil, Moje banka, monopol, nabídky, náhrada, nárok, návrh, navýšení, nebezpečí, Nominální hodnota, nové, Obchod, oblast, oprávnění, ostrov, otázky, otevřené, otevřený, otroci, P/E, parlament, peníze, podíl na zisku, podnik, podpora, podpory, pohyb, politik, politika, politiky, poslanec, pravidelné, Právo, proces, prodej, projekt, projekty, předmět, předpoklad, předpoklady, příjem, příjmy, rozhodnutí, růst, ředitel, situace, smlouva, smlouvy, soukromá osoba, soukromí, spekulace, spekulační bublina, spekulant, spekulanti, správa, stát, Státní dluh, státy, stavět, svět, trend, trendy, Upisovací cena, Úrok, úroky, uzavřený, válka, vedení, Velká Británie, velké, viník, vláda, vliv, vložená, výhoda, výhody, Východoindická společnost, výroba, vzestup, vzrůst, založené, závazek, závazky, země, zisk, zkušenost, zkušenosti, znehodnocení, ztráta, ztráty, život

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Povinné minimální rezervy bank, Globalizace, Hrubý zisk, andrej babiš, fintech, daně, daňové úniky, daň z příjmů, BlaBlaCar.cz, KOMERČNÍ BANKA, Osobní účet ČS Junior, členský příspšvek, sAutoleasing, žák, spam, pojištění pro případ hospitalizace, meda mládková, GEnius Gratis

7U03658, 1SX6839, 6S75594, J1111111, 4C77427

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK