Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Bez inflace garantovaný fond nepostavíš

Bez inflace garantovaný fond nepostavíš
Mnohaměsíční boj s Komisí o schválení byl nakonec na přelomu roku korunován vítězstvím. Místo rychlého uvedení odsouhlaseného produktu na trh ho ale nyní čeká uložení do skříně v deskách se štítkem "pozastavené projekty".

Řeč je o garantovaném fondu IKS Komerční banky. O záměru této investičky uvést garantovaný fond na trh jsme psali již mnohokrát. Například v tomto pravidelném fondovém komentáři loni na počátku léta, kdy náměstek IKS KB Pavel Hoffman prezentoval jejich výhody na investičním semináři. Naposledy se o garantovaném fondu zmínil v rozhovoru Pavel Pršala. Nyní je všechno jinak, projekt se odkládá a na vině není Komise, ale trh. "Při současné úrovni úrokových měr bychom byli schopni nabídnout maximálně padesáti procentní participaci na akciovém indexu. Taková odměna za riziko je podle našeho názoru nedostatečná, výnos pro podílníka by se i v letech, kdy se budou kapitálové trhy vyvíjet příznivě, pohyboval zhruba na úrovni dluhopisového fondu," vysvětlil již zmiňovaný Pavel Hoffman, proč fond na trh neuvedou.

Komu není jasné, jaká je vazba mezi participací a bankovními úrokovými sazbami, doporučuji si přečíst článek Udělej si sám, vysvětlující konstrukci garantovaného fondu. Stručně jen připomeňme, že většina peněz se uloží na peněžní trh a za zbytek se nakoupí opce na akciový index. Když se loni IKS do boje o schválení garantovaného fondu pustila, vynášel peněžní trh v průměru 5 procent ročně. Správci by tak stačilo uložit na peněžní trh osmdesát procent portfolia fondu. Z něj by se za 4,5 roku stalo díky úrokům 100 procent nominální investice. Nižší úroky ale znamenají nižší výnosy peněžního trhu, nutnost vložit na garanci více než osmdesát procent portfolia a tedy také nižší podíl na výnosech kapitálových trhů. No a dostat z případného slušného patnáctiprocentního ročního růstu indexu Dow Jones jen 7,5 procenta, to opravdu za rizika a omezení garantovaného fondu nestojí. Jelikož se všechny prognózy shodují, že posilování koruny hned tak neskončí a centrální banka proti němu nemá jiný efektivní nástroj, než snižování úrokových měr, nelze očekávat, že by projekt garant byl v tomto nebo příštím roce aktuální.

Prodává se jako o život

Klesající sazby ale jinak mají na investiční společnosti blahodárný účinek. Realita termínovaných vkladů s ročním výnosem od dvou do tří procent donutila k hledání jiných spořících a investičních nástrojů i ty největší konzervativce. Někteří určitě padli do sítí Oranžového konta ING (profil, názory), většina ale přichází do fondů. V důsledku toho jen za minulý týden nabobtnaly tuzemské fondy o neuvěřitelných 816 milionů nových investic. Nejvíce z tohoto koláče získal OB Invest do svého ČSOB výnosového (OFOBICAK) - fondu peněžního trhu pro korporace. Souboj ISČS versus IKS vyhrála o dvacet milionů ISČS. V měsíčním hodnocení ale stále výrazně vede IKS KB. Ta za poslední měsíc získala 1,05 miliardy korun nových investic oproti 837 milionům ISČS.

Špatnou výkonnost mají i dluhopisy

Kromě fondů peněžního trhu majetek připadající na podílový list u ostatních kategorií poklesl. Fondy s největším týdenním propadem kurzu se rekrutují převážně z kategorie akciových. Za zmínku stojí propad Trendbondu ISČS (profil, názory) o 1,27 procenta. Fond tak smazal bezmála polovinu výkonnosti získané během tříměsíční existence. Trendbond zřejmě doplatil na svou angažovanost v Polsku, o kterém se mezi portfolio manažery stále více mluví jako o evropské Argentině. Krátkodobí investoři tamní trh opouštějí a zlotý v důsledku toho klesá.

Co dalšího se ve světě fondů minulý týden stalo? Vše potřebné jako vždy najdete v našich pravidelných tabulkách:

Tabulka výkonnosti a prodejů jednotlivých kategorií fondů

Tabulka fondů s nejvyššími a nejnižšími čistými prodeji, nejvyššími prodeji a nejvyššími odkupy

Čtveřice tabulek s fondy s nejlepší a nejhorší výkonností v týdenním horizontu a v horizontu ročním

Proč se fondům letos tak daří? je Polsko Argentinou? Jaká participace na indexu by pro vás byla u garantovaného fondu zajímavá? Podělte se s ostatními o své názory!

Pravidelné pondělní komentáře k trhu podílových fondů
sponzoruje Investiční kapitálová společnost KB.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

0
Ano
Ne

Diskuze

12. 2. 2002 | 16:34

Garantovany produkt ma hlavne kouzlo v tom, ze sice nenabizi jistotu desetinasobku, ale presto nejakou. Kazdopadne postavit skutecne dobry garantovany produkt je, nejen v Cechach, obtizne. Nevim jak si vedou garantovane produkty...více

11. 2. 2002 | 9:51 | TGP

Myslím, že garantovaný fond je spíše marketingovým tahem než něčím, co je zajímavé pro většinu investorů. více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Pragmatismus, Limitní cena, Private banking, daň z příjmů, třetí pilíř, penzijní společnosti, účastnické fondy, transformované fondy, FPD Savills, nezařazená evidence, Keňa, IKS KB? ČSOB, ePlatby, spendee, Autopilot, škodní události, hospodářská unie, Daneš Zátorský

8B32103, 1SC1588, 3P64946, 3AI3206, 4AN8298

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK