Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Optimismus ano, ale později

Optimismus ano, ale později
Akciové indexy se pohybují mírně nad úrovněmi před 11. září, rozsáhlejší korekce po horších než očekávaných datech amerických statistik dosud nepřišla.

Nelze očekávat, že se trhy budou za dnešní situace řídit pouze daty, krátkodobý pozitivní sentiment a touha nezmeškat silný růst akcií ze "dna" hrají v chování účastníků trhu důležitou roli. Aktuální názory na krátkodobý výhled znázorňuje průzkum amerického finančního serveru Smartmoney. Nejvíce investorů (42%) neočekává do konce roku výrazný pohyb akciových trhů, 29% očekává růst, 24% pokles. Většina účastníků (87%) připouští krátko- či dlouhodobé negativní efekty teroristických útoků na ekonomiku. Podle průzkumu se nejpravděpodobněji obnoví hospodářský růst v USA v druhé polovině roku 2002 (51 % účastníků).

Hospodářská recese dorazila do USA a Japonska a zasáhne zřejmě také země Evropské unie. Spekulace o hloubce této recese narážejí na neodhadnutelný krátkodobý vývoj spotřebitelské poptávky v USA. Dovedu si představit, že případné dopadení bin Ládína může přinést indexu spotřebitelské důvěry i akciovým trhům několik procent navíc. Fundamenty a výhledy firemního hospodaření však dosud výrazný růst akciového trhu neospravedlňují. Růst akcií v posledních týdnech byl tažen zejména technologiemi. Investor by u klasických technologických společností měl počítat s efekty dospívání sektoru, jak to můžeme pozorovat u telekomů nebo mobilních operátorů.

Nelze ovšem zapomínat na pozitivní kroky, které byly pro oživení světové ekonomiky učiněny. FED letos snížil sazby na federální fondy již o 400 bps, analytici Merrill Lynch propočetli, že každý procentní bod dolů přinesl v minulosti růst HDP 0,4% po jednom roce od snížení sazeb. Ekonomice USA jistě pomůže také státní injekce ve výši přibližně 100 miliard dolarů (1% HDP bez multiplikačního efektu). Nízká cena ropy také nahrává hospodářskému oživení, odhadnout další vývoj ceny této suroviny však nelze.


Pozn: Index DJ Global Titans reprezentuje 50 největších firem světa, zhruba dvě třetiny firem mají sídlo v USA

Sníží dnes FED úrokové sazby o čtvrt nebo půl procentního bodu? Kdy ho bude následovat ČNB? Zasáhne EU a následně i Českou republiku hospodářská recese? Budou kapitálové trhy hledat nové dno? Napište svůj názor!

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-27
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

6. 11. 2001 18:46, TGP

To je asi trochu extrém, ale taky vystihuje realitu - myslím, že jsme tak malí, že nás US sazby příliš neovlivní. Pokud má někdo na českou ekonomiku vliv, tak to jsou Němci, nikoliv USA. Proto se dívám za humna, nikoliv za velkou louži, protože to mě ohrožuje mnohem víc.

Reagovat

 

+18
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Baronlempl 06. 11. 2001 18:18)

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

6. 11. 2001 11:58, SkrivanekT

Zůstane globální pozitivní sentiment nezměněn?

Trhy hledí přes údolí, v kterém se ekonomika nachází.
Reagují tradičně z předstihem cca 6 měsíců na předpokládané
události. Pozitivní sentiment, ať již si o něm myslím
cokoliv, vychází z víry, že americká ekonomika zažije
oživení do poloviny příštího roku. Může se tento pohled v
dohledné době změnit? Myslím, že jedinou hrozbou by bylo
rozšíření se válečného konfliktu do dalších zemí (Irák) a
další teroristické útoky. Pokud se tyto hrozby nestanou
realitou, může přijít pouze korekce jako reakce na rostoucí
trend, který nás provází od 20.9.2001. Nebude to ale změna
pohledu. V polovině října jsem si myslel, že akcioví
investoři budou v těchto dobách vyžadovat větší rizikovou
prémii. Nestalo se a nemyslím si, že se to teď změní. I
když nás historie učí, že trhy rády testují předchozí dno.
Špatná makroekonomická čísla bude trh prozatím ignorovat.
Podle mě se do konce roku dostaneme ještě na vyšší cenové
úrovně než jsme v současné době. I kdyby dnes Fed snížil
sazby o 0,25% a zklamal investory, následovala by spíše jen
krátkodobá korekce.

Reagovat

 

-1
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (18 komentářů)

8. 11. 2001 | 8:11

Souhlasím s názorem pana Hadrouška, učme se z historie. více

7. 11. 2001 | 20:48 | Gekko99

Myslim si, ze lze s nazvem clanku souhlasit. Dle meho nazoru je treba se na celou vec divat z nekolika uhlu. Dle meho nazoru dojde k rustu akcii, ale bude to asi chvili trvat a myslim ze rust nebude tak masivni jako v dobe...více

7. 11. 2001 | 16:39

No to je ale právě asi ten problém. Mnohem větší váhu by zřejmě měla doporučení od bohatého člověka, který zbohatnul právě díky své investiční strategii (např. Warren Buffett) a může se prokázat jasnými výsledky (ať už výnosy...více

7. 11. 2001 | 14:52 | Petr Kalina

Velmi výstižný názor ! Jelikož sleduji očekávání akciových analytiků a manažerů firem na výsledky firem za rok 2002 (tedy výsledky, které budou oznámeny v únoru 2003) jsem opatrný. Tyto výsledky by se neměly příliš lišit...více

7. 11. 2001 | 14:28

myslím, že článek velmi pěkně vystihuje aktuální situaci, ale trochu zamlžil očekávání budoucího vývoje, proto jsem čekal více názorů a očekávání. Osobně si myslím, že sazby nyní již nižší o 4,5% opravňují investory k nákupům,...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Splatnost, Výnos, Připojištění, aleš poklop, daňové odpočty, třetí pilíř, příspěvek zaměstnavatele, penzijní společnosti, Petr Skokan, rituální předmět, organovo, podpora podnikání, kristýna patenidisová, komerční zdravotní pojištění, ekologická újma, červenec, souběh důchodů, výjimka

3P42397, 7B23159, 4AU2468, 3B16916, 3Z53548

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK