Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

ING Český vs. Sporotrend

ING Český vs. Sporotrend
Dlouhodobější investování do českých akcií, ať už přímo nebo pomocí otevřených podílových fondů, je spíše námětem na horror než na milostný románek se šťastným koncem. Proto u nás není mnoho akciových fondů, které by investovaly převážně nebo výlučně do českých akcií.

Těch několik fondů,  které se potloukají v slzavém údolí českého kapitálového trhu, zápasí s nedostatkem kvalitních akcií a hledá určitou diverzifikaci na polském či maďarském trhu. Můžete si o tom přečíst v článku "Sporotrend získá novou tvář". Přesto se i v tomto úzkém segmentu můžeme pokusit o srovnání dvou největších fondů investujících převážně do českých akcií, Sporotrendu (profil, názory), spravovaného Investiční společností České spořitelny (profil, názory) a Českého akciového fondu (profil, názory), který řídí ING Investment Management (CR). Mezi základními charakteristikami obou fondů je jen několik málo významných rozdílů. Fond ING je o pět měsíců starší a investice do něj je zatížena poplatkem ve výši 2,75 až 4 procenta (podle distributora) a minimální investice činí přibližně padesát tisíc. Sporotrend vyžaduje pouhých 1,75 procenta vstupního poplatku (ještě před několika měsíci to byla nula) a ke vstupu do něj vám stačí pouhých pět tisíc.

Investiční strategie

Oba fondy jsou akciové. V současnosti jsou zaměřené převážně na významné české akcie a portfolio doplňují kvalitní maďarské a polské tituly. Cílem obou fondů je dosahovat dlouhodobého kapitálového výnosu.

Sporotrend má největší část svého portfolia v českých akciích. Dřívější statut fondu dovoloval zahraniční investice do 40 procent a české akcie byly tehdy doplněny převážně západoevropskými tituly. Od druhé poloviny roku 2000 jsou tyto západoevropské cenné papíry postupně nahrazovány polskými a maďarskými. Nový statut Sporotrendu umožňuje investovat do zahraničí neomezeně, nepředpokládám však, že by podíl českých akcií klesl výrazně pod 50 procent. Sporotrend byl v minulosti spravován dosti aktivně, občas až spekulativně. Do budoucna očekávám dlouhodobější držení pozic.

ING Český byl původně zaměřen výhradně na české tituly, přičemž byly preferovány významné společnosti s přihlédnutím k odvětvové diverzifikaci. Strategie fondu byla a zůstává spíše pasívnější a obměna portfolia se děje na základě fundamentální analýzy. Krátkodobé spekulace ve fondu neprobíhají. Protože český trh neumožňuje dobrou diverzifikaci, jsou už rok zařazovány do portfolia kvalitní maďarské a polské akcie a regionálním složením portfolií se tak oba fondy ještě více sbližují.

Regionální rozložení portfolia k 31. srpnu 2001
ISČS Sporotrend
podíl regionů
ING Český
podíl regionů
Česká republika 49% Česká republika 67,3%
Maďarsko 27% Maďarsko Polsko 17,2%
Polsko 22% Polsko 15,5%

Srovnání

Sporotrend a ING Český existují vedle sebe již poměrně dlouho, mají podobné investiční zaměření založené na dominanci českých titulů (dnes s příměsí polských a maďarských), a proto je určité srovnání možné. Protože Sporotrend je činný až od dubna roku 1998 a po určitou dobu nebyl plně zainvestován, je srovnání vhodné až od roku 1999. Následující graf ukazuje vývoj kurzu podílových listů obou fondů od 1. ledna 1999 do 30. září 2001, doplněný indexem PX 50 (profil, názory). Porovnání fondů s ním je pouze orientační, protože fondy nemohou z legislativních důvodů dosáhnout váhy "velkých" akcií (například Český Telecom), dosahovaných v indexu. Navíc tak není zohledněn podíl zahraničních akcií.

Z grafu i následující tabulky vidíme, že dosud vítězí s výrazným odstupem ING Český akciový, který překonává nejen Sporotrend, ale s přehledem i index PX 50. Na jaře 1999 nezachytil Sporotrend na rozdíl od svého konkurenta růst trhu a totéž se mu nepodařilo plně ani při technologické euforii z počátku roku 2000. Zde samozřejmě uniká index PX 50 oběma fondům, protože jej táhne vzhůru Český Telecom, jehož váha v indexu je třiapůlkrát vyšší než mohou mít fondy. Toto omezení naopak chrání fondy při případném poklesu trhu. Na podzim roku 2000 se index PX 50 zřítil dolů, stejně jako Sporotrend. ING Český ovšem odolal opravdu skvěle. Dokonce i v průběhu roku 2001, kdy jsou bity akciové trhy celého světa, je pokles tohoto fondu znatelně menší než u konkurenta, který tehdy téměř kopíroval pokles indexu.

ING Český akciový fond
ISČS Sporotrend
Index PX 50
1999
2000
30. září 2001
1999
2000
30. září 2001
1999
2000
30. září 2001
výnos (% p.a.) 30,9 16,7 -20,3 8,5 -1,0 34,1 24,2 -2,3 -30,6
směrodatná odchylka (% p.a.) 17,6 14,1 14,3 12,0 19,1 22,1 23,0 26,0 19,9
ČOJ fondu (mil. Kč) 85 512 486 169 818 552
-
-
-

Zdá se tedy, že Sporotrendu příliš nevycházelo aktivní řízení portfolia. Naopak manažeru fondu ING se podařilo v průběhu roku 2000 výhodně prodat značnou část drahých telekomunikačních titulů a následně posílit defenzívní část portfolia (např. Philip Morris, Česká spořitelna, SSŽ, IPS, Metrostav, Galena, Tesla Sezam, Česká Zbrojovka, Biocel, PIF a další), což se později osvědčilo při pádu trhu.

Zatím tedy ING Český akciový jasně vede, boj však nekončí a bylo by zajímavé sledovat, jak se do tohoto klání zapojí i některý další konkurent podobného zaměření, kterých je však jako šafránu. V úvahu by přícházel Citicorp OPF akcií (profil, názory), ale ten má zatím v portfoliu jen české akcie, 1. IN Středoevropský (profil, názory) má zase v portfoliu významný podíl dluhopisů. Je to prostě bída v českých luzích a hájích.

Vložili byste své peníze do fondů investujícího do českých akcií? Který z nich byste si vybrali? Podělte se o své názory a zkušenosti s ostatními.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-7
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

8. 10. 2001 8:35, Baronlempl

Pořád v tom většinově lítáte jako vítr v bedně, málo čtete a posloucháte, proto musím svůj názor napsat polopaticky. Zajíčkovo investiční doporučení ze dne 8. 10. 2001: 1) Stavební spoření na každé rodné číslo. 2) Penzijní připojištění - do 25 let věku 100,-/měs. - do 30 let věku 200,-/měs. - do 40 let věku 300,-/měs. - do 50 let věku 400,-/měs. - přes 50 let věku 500,-/měs.. 3) Volné peněžní prostředky rozkládat takto: 20% termínovaný vklad v některé z velkých bank, nejvýše však pojištěnou částku u jedné - 20% IKS KB Dluhopisový fond - 20% Conseq Invest Dluhopisový fond - 20% IKS KB Fond světových indexů - 20% ISČS Sporotrend. Pokud přijmete toto investiční doporučení, stačí vám v oblasti pojištění pouze zákonné a rizikové pojistky. Doporučení je sice veřejné, není však zadarmo. Každý, kdo jej přijme, se musí u mne registrovat a veřejně prohlašovat, že investuje podle Zajíčka. Každý, kdo jej nepřijme, může svobodně prohlašovat, že Zajíček je blb. Navíc je potřeba nahlížet na tento příspěvek z pohledu Autorského zákona.

Reagovat

 

+38
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

8. 10. 2001 8:01, Baronlempl

Ve snaze vydělat je implicitně obsažena i možnost prodělat. Mistři to vědí, šmoulové si to rozepisují.

Reagovat

 

-8
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Vlk šedý 06. 10. 2001 13:32)

Další příspěvky v diskuzi (23 komentářů)

30. 10. 2013 | 9:50 | kat

Investování do akcí je na dobu 20 30 let,je to dlouhodobá investice,pokud je výnos během pár let na vrcholu je to štěstí,ale s tím nemůžete poítat více

21. 10. 2001 | 11:40

Díky za informaci. Toto mi uniklo. Vycházel jsem ze starších údajů. více

15. 10. 2001 | 13:39 | Sysel

Ale diskutéři! Neodchylujte se prosím od tématu! Tématem článku je, zda fondy investující ve střední Evropě mají šanci zajistit investorům slušný výnos resp. zda mají lepší výsledky fondy investující do titulů spadových nebo...více

8. 10. 2001 | 9:19 | Baronlempl

Do doporučení jsem dal termínovaný vklad právě proto, aby byla v portfoliu volných prostředků jedna pětina pojištěna. Souhlasím s Vámi, že využití fondu peněžního trhu IKS Peněžní trh, je z pohledu jistoty pouze nepatrně...více

8. 10. 2001 | 9:03 | pjt

No ja bych nahradil terminak fondem penezniho trhu IKS, i kdyz mne vadi jejich listinna forma. Penize jsou rychleji k dispozici nez z terminaku a vynos byva lepsi nez v bance. Jedinym argumentem pro TV je pojisteni, ale...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Akontace, Ergonomika, Potenciální míra růstu, miloš zeman, michal wantulok, vladimír dlouhý, úklid, eet, bublina, Wilshire 5000 Index, výhodyprostředky, samospráva, refinancování dluhu, cihla, D27d, investování, daňové výhody, Bartovice

8B21777, 8B21770, 2SV5561, 3SH7086, XEP3HAET

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK