Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Černé zlato: nutnost pro řidiče i investory

Černé zlato: nutnost pro řidiče i investory
Zajímá vás, jak lze s ropou vydělat za tři roky 47 %, tedy získat rekordní úročení ve výši 13,70 % p.a.? Investoři a řidiči automobilů, kteří chcete využít tuto poměrně jedinečnou výnosovou šanci, čtěte.

Přesně se začátkem prázdnin se začaly na čerpacích stanicích ubírat ceny benzínu směrem vzhůru a velmi rychle se přibližují ke svým rekordním hodnotám. Ovšem důvodem pro současný cenový růst není tak často v tisku kritizovaná "lačnost po vysokém zisku" nadnárodních surovinových koncernů, nýbrž silně rostoucí cena ropy, která tak odráží opětovné nepokoje na Blízkém východě. Minulý týden stál na londýnské komoditní burze IPE barel sorty Nordsee Brent 38 US-dolar a to bylo o zhruba 8 % více než před 14 dny. Ale kdo bude nyní chytře disponovat se svými penězi, může si pro příští tři roky ušetřit vybíjení zlosti na čerpacích stanicích: Od 26. července až do 13. srpna nabízí přední americká banka JP Morgan k úpisu první Bonus certifikát jehož podkladovým aktivem je cena ropy.

Rekordní úročení

Pokud ponecháme stranou všechny jazykově-stylistické zvyklosti, bude možné nabízenému cennému papíru, který je emitován ve spolupráci s mnichovským online brokerem DAB Bank (jehož matkou je HVB), udělit pouze jediné hodnocení – "No Brainer", tedy nabídka jejíž geniální přidaná hodnota je patrná již na první pohled. Konkrétně to vypadá následně: Pokud cena Brent–Oil až do své splatnosti (20. srpna 2007) nikdy neztratí více než 40 % ze své emisní hodnoty (která se stanoví 13. srpna), budou se investoři na konci doby trvání moci těšit z výplaty tučného bonusu ve výši 47 %. S ohledem na krátkou dobu trvání to znamená rekordní úročení ve výši 13,70 % p.a. Stejného zhodnocení bychom s běžným participačním certifikátem (například s Quanto cenným papírem od ABN Amro, ISIN NL 000 040 762 5) dosáhli pouze za předpokladu, že by cena ropy od dnešní úrovně vzrostla na hodnotu přes 55 USD.

I zapřísáhlým optimistům bude tento produkt připadat poněkud ambiciózní – a pokud skutečně dojde k emisi s těmito parametry tím lépe, neboť samozřejmě také tímto produktem je opět možné neomezeně participovat v poměru "jedna ku jedné" na cenových přírůstcích "černého zlata", které přesáhne výši nabízeného bonusu. Ovšem ještě více vzrušivější je riziková složka certifikátu: Pokud bychom vzali za základ aktuální hodnoty 37,80 USD za barel, mohla by cena ropy v příštích třech letech poklesnout až na 22,50 USD, než vůbec dojde k deaktivování rizikové ochrany ve výši 47 %. S ohledem na současnou tržní situaci (rostoucí poptávka ve spojení s nedostačujícími kapacitami infrastruktury a podstatnými geopolitickými hrozbami), která by se ani v blízké budoucnosti neměla podstatným způsobem změnit, je takový pokles sotva myslitelný.

Brent Crude Oil Buffer (JP Morgan)
ISIN Doba trvání Agio Bonus
GB 00B01V8076 20. 8. 2007 1 % 47 %
ZJ – hodnocení: *****

Zcela vyloučit se ale tento investiční scénář nedá – ale pokud skutečně dojde k prolomení bonus bariéry, tak se sice hodnota certifikátu dostane do mínusu, ale kromě toho budou mít investoři zřejmě hned dva důvody k radosti. Na straně jedné pomůže levná ropa hospodářské konjunktuře (a tím i akciovým kurzům), na straně druhé bude tankování o něco levnější (za předpokladu že daňová zátěž zůstane stejná). "Brent Crude Oil Buffer" certifikát tak není vhodný pouze pro smysluplné přimíchání do investičního portfolia, nýbrž také jako ekonomické zajištění (hedge) "ceny benzínu" pro privátní domácnosti a eventuálně také pro malé podniky.

Zůstává pouze odpovědět na otázku jak JP Morgan tento bonus mechanismus vůbec financuje; koneckonců ropa nevyplácí žádné dividendy, které by mohly skončit v "hluboké" kapse emitenta. Klíč k rozluštění lze podobně jako GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) najít v systému tzv. rolujících futures kontraktů. Jednoduše řečeno, zde je využito nesprávných rozdílů v ocenění (které lze občas pozorovat dokonce během jediného obchodního dne), které jsou charakteristické pro tržní cenu (tzv. spot–price) a futurem kontrakt s jednoměsíční dobou trvání. A obchodníci z JP Morgan jednoduše ve správný okamžik zmáčknuli ve svém obchodním systému příslušný knoflík a "zmrazili" tak tyto extrémně příznivé tržní parametry, které v podobě certifikátu dávají investorům k dispozici. Investoři a řidiči automobilů, kteří chtějí využít tuto poměrně jedinečnou výnosovou šanci, mohou být výše popisované detaily lhostejné. Nemusí dokonce ani brát ohled na měnové relace, protože nabízený certifikát obsahuje dokonce měnové zajištění mezi EUR/USD.

Psáno pro časopis ZertifikateJournal.

Investovali byste do ropy? Jaký výnos byste očekávali?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-2
Ano
Ne

Diskuze

6. 8. 2004 | 16:25 | Johanes Amos Comenius

Dokud není kazdý ceský clovek 100% dúkladne poucen o starých základních investicích , jako je : jaké fundamentální vlastnosti by mela mít akcie , aby se dala s dobrým výdelkem více let drzet , ( mnohý clovek je poucen jen...více

6. 8. 2004 | 15:38 | Jan Sladký řečený Kozačka

Ajta, ajta .... hurá dvakrát, zase něco nového, kde se dá nakrásně vydělati... kolikrát toto již člověk prostý vyslechl, kolik lákadel zahlédl... již to pro nás připravili, jen to rychle koupiti... kdo však opravdu na celé...více

6. 8. 2004 | 10:37 | Jan Kolda von Žampach ( řečený Pancíř )

...také jsem tak nad tím hned ráno s otázkami popřemýšlel. Připadá mi to spíš jako nějaká nepovedená loterie, těch 13,7 p.a. jako lákadlo nic moc na to, abych se do něčeho podobného pouštěl - já mám raději nějaký zemitější...více

6. 8. 2004 | 8:33 | Bouček Antonín

Tento článek je reklama nebo popis produktu? Je-li popisem produkty, mohl by mi prosím autor (nebo někdo zasvěcený) prozradit, co se stane, bude-li "deaktivována riziková ochrana"? Přijdu o část zhodnocení, část nominálu...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Agregace, Hologram, Sazba P plus, unicredit, daně, petr mach, miroslav kalousek, e-shopy, riziková strategie, odvětví, ING Commodity Enhanced, backtesting, ČLFA, floatingová hypotka, Kalifornie, crowdfunding, cloud, perioda

3AE0651, 4AU5382, 8B12900, 6B72551, 1T91057

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK