Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Dluhopisy: trhu pomáhá oslabování ekonomiky USA

| 7. 6. 2006
Dluhopisy: trhu pomáhá oslabování ekonomiky USA
Americká data mají silný vliv na vývoj v celém světě, minulý týden tak globálně výnosy nejprve vzrostly, ke konci týdne ale dluhopisovému trhu pomohla slabší data z amerického trhu práce. V regionu střední Evropy navýšila Národná banka Slovenska sazby na 4 %, v Polsku byly sazby ponechány na 4 %.

Spojené státy

Minulý týden trhem zahýbaly dvě stěžejní události: zápis ze zasedání americké centrální banky a páteční data z trhu práce.

Z grafu níže je patrné, že trh reagoval dalším zvýšením výnosů poté, co ze zápisu zasedání FEDu vyplynulo, že bankéři jednali také o možnosti navýšení sazeb v příštím období o 50 b.b., nikoliv o tradiční "čtvrtprocento". Alternativa silnějšího utahování posunula výnosy až na další dlouholeté maximum.

Páteční údaje týkající se nově vytvořených pracovních míst v ekonomice ale silně zaostaly za očekáváním trhu - 75 000 nových míst bylo o 100 000 méně, než odhadovala agentura Bloomberg (175 000) a dvakrát méně než činily nejpesimističtější odhady vůbec (140 000).
Podle trhu již nemá ekonomika, která nedokáže vytvářet nové pozice, tak silný potenciál k růstu produktu, což dluhopisovému trhu vždy pomůže.

Další události: odstoupil ministr financí John Snow a nahradil jej šéf investiční banky Goldman Sachs, Henry M. Paulson.

Výnos do splatnosti indexu 10letých vládních dluhopisů USA a eurozóny

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Eurozóna

Evropské dluhopisy se bez významnějších událostí vyvíjely ve vleku trhu amerického.

V Německu posílila spotřebitelská důvěra, domácí poptávka ale v celé Evropě stále velmi málo přispívá k růstu celkového produktu.

Trh se spíše ladil na zasedání Evropské centrální banky, jehož závěry budou známy již zítra. V hospodářství rostou ceny, zatím je sice vše pod kontrolou, ale i tak zřejmě ECB preventivně zvedne úroky o 25 b.b. na 2,75 %.

Také v Evropě se udála jedna personální změna: hlavní ekonom Issing byl vystřídán dalším němcem Starkem. Trh příliš nereagoval, politika ECB nemění svůj směr.

Region střední Evropy

V Polsku a Maďarsku je po volbách již dávno, patová situace u nás zatím velký vliv na sentiment (až na devizový trh) neměla. Vzhledem k výsledku se ale nedá čekat žádný pozitivní vývoj, více viz článek Volební pat: co dál a s jakým dopadem na trhy?.

Minulý týden v Polsku zasedala centrální banka a ponechala sazby na 4,00 %. Stejně drahé peníze jsou nyní také na Slovensku, kde se bankéři shodli na navýšení sazeb, a to dokonce o 50 b.b. (na 4,00 %). Důvody jsou jasné, poptávková inflace spolu s drahými energiemi.

Maďarské snahy o zvládnutí rozpočtových schodků vypadají nadějně, vláda se dokonce rozhodla k masivnímu zeštíhlení tamního státního aparátu.

Výnos do splatnosti vládních dluhopisů
k 2. 6. 2006 USA EU ČR HU PL
2 roky 4,91 3,34 2,73 6,84 4,44
týdenní změna -0,033 0,074 -0,002 -0,010 -0,014
měsíční změna 0,000 -0,065 -0,099 -0,018 0,024
3 roky 4,89 3,48 3,02 6,87 4,68
týdenní změna -0,041 0,076 0,091 -0,011 -0,001
měsíční změna -0,037 -0,079 -0,089 -0,012 0,082
5 let 4,90 3,65 3,41 6,81 5,03
týdenní změna -0,040 0,064 0,042 -0,080 0,005
měsíční změna -0,075 -0,115 -0,086 -0,043 0,046
10 let 4,99 3,93 3,97 6,75 5,29
týdenní změna -0,058 0,045 0,064 -0,081 -0,015
měsíční změna -0,117 -0,058 -0,020 -0,100 0,101
Zdroj: Bloomberg. AKAM

Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.

Otestovali jsme pro vás!

Průběžně podrobujeme kritickému redakčnímu oku či oku externí poroty různé produkty a finanční instituce. Co vše jsme zatím otestovali:

  • Přemýšlíte o tom, že byste využili služeb finančního poradce? Podívejte se, jak dopadly námi testované poradenské firmy.
  • Je vaše internetbankingová aplikace bezpečná, uživatelsky příjemná a cenově výhodná? Podívali jsme se jí na zoubek.
  • Jak kvalitní poradenství a služby poskytuje vaše banka? Za kolik půjčují lichvářské společnosti?
  • Otestovali jsme 10 pojišťoven, zda poskytují svým potenciálním klientům všechny důležité informace, jak jim to nařizuje zákon. Výsledky byly skoro k pláči.
  • Nabízejí banky úvěry skutečně za ty úžasně nízké sazby, které inzerují? Podívali jsme se "na zoubek" i firmám poskytujícím spotřebitelské úvěry.
Výsledky našich testů naleznete ve zcela nové sekci Otestovali jsme pro vás.

Jak se projeví výsledky našich voleb na finančních trzích?

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-2
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Obchodování po telefonu, Bonus certifikát, KOBOS, taxi, šedá ekonomika, aleš michl, matěj hollan, osobní doprava, Zpráva o světovém bohatství, peněžní, reálný výnos, modemové spojení, první klubová, výplatní zařízení, firemní kultura, jana jirásková, projekce, zákon o veřejných sbírkách

4L18061, 4C72350, 4L18061, 1SH7567, 4C72350

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2017 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK