Peněžní trh na rozcestí?
2. 4. 2003 | Petr Fejtek
V pololetí loňského roku byly fondy peněžního trhu vlastně jedinou vyšlapanou cestou peněz do kolektivního investování. Popularita dluhopisových fondů byla oproti nim asi pětinová.... celý článek
Těžko, tolik zas nepotřebují a dovolené jsou daleko jako irácká válka. Tak proč prchají? Mráz tentokrát přichází z bondů… Z formálního hlediska patří letošní první kvartál stále ještě k nejlepším v historii – jen UNIS hlásí pěkných devět miliard, s AKATEM jistě přes deset miliard. To by byl i výhled na celoroční rekord, kdyby… Až při bližším pohledu vidíme hru čísel šálivou: z toho šest a čtvrt miliardy jsou totiž daňové prádelny našich dvou velkobank. Díru v plotě však stát ke konci roku údajně spraví, takže "ohřáté" penízky zase odplynou.
Nepříliš zbývá Skutečných peněz podílníků tedy do fondů UNIS za celé tři měsíce nepřišly ani tři miliardy. Nejdůležitější je navíc – jako vždy – trend (v mil. Kč) a ten březnový je přímo strašidelný (v milionech korun):
leden 1 245
únor 1 554
březen 16 !!!
Protrženou přehradu fondů peněžního trhu zachycoval ještě zpočátku měsíce poldr dluhopisových fondů, ale i ten přetekl. Za poslední březnový týden tak již odliv neudržely ani ISČS (profil, názory), ani IKS (profil, názory), ŽB-Trust (profil, názory) pak postihl přímo run. Povodeň způsobily bezpochyby výkyvy výkonnosti. A jak to bývá – informační zpoždění způsobilo i "rozložení", a tím pádem opoždění odkupů v čase…
ISČS | IKS-KB | ŽB-Trust | |||||||
Peněžní trh | Dluhopisy | Celkem | Peněžní trh | Dluhopisy | Celkem | Peněžní trh | Dluhopisy | Celkem | |
7. března | -37,3 | 356,1 | 318,8 | 60 | 164 | 224 | -7,5 | 28,6 | 21,1 |
14. března | -65,7 | 319,7 | 254 | 27,5 | 79,7 | 107,2 | -2,9 | 1,4 | -1,5 |
21. března | -155,8 | 244,3 | 88,5 | 30,3 | 85,1 | 115,4 | -30 | 23,9 | -6,1 |
28. března | -203,2 | 128,3 | -74,9 | 95,6 | 30,1 | -65,5 | -155,8 | -85,9 | -241,7 |
Jistě názornější je obrázek, který ukazuje vývoj celkových týdenních součtů. Jen sice shodou grafických okolností, ale zakončení žluté šipky je přímo zlověstné:
Kolísání nebo propad?
O příčinách propadu výkonnosti jsme již hovořili, v posledním březnovém týdnu se ale výnos obrátil správným směrem: Sporoinvest (profil, názory) si připsal 0,18 %, IKS-Peněžní trh (profil, názory) 0,11 %, jen ŽB-Sporokonto (profil, názory)ještě lízalo –0,1 % ránu. Jak dlouho bude působit informační zpoždění "dobrých zpráv", je otázka. Nejde jen o otužilost našich podílníků, ale i o jejich inteligenci – většina prchajících stejně "nestihla" největší ztrátě utéct. Jaké z toho mlčící většina vyvodí závěry, možná napoví i některá celkovější čísla, která dozajista nebudí žádné nadšení:
ISČS-Sporoinvest | IKS-Peněžní trh | ŽB-Sporokonto |
Měsíční výkonnost | ||
-0,16 % | 0,16 % | -0,18 % |
Nejvyšší propad | ||
-0,60 % | -0,03 % | -0,69 % |
Tříměsíční výkonnost | ||
0,04% | 0,60% | -0,19% |
Půlroční výkonnost | ||
0,53% | 1,15% |
0,27% |
Když průšvih, tak v sérii
Neradostny truchlivy jsou ty fondů kraje, zejména když s korporáty kdekdo betla hraje. Infekce totiž pochopitelně neušetřila ani samotné dluhopisové fondy. Jejich výkonnost byla zasažena také citelně. I ti prozíravější podílníci byli připraveni na postupné snižování výkonnosti, ale pokles nikoho nepotěší. O oněch "obyčejných" ani nemluvě, pro ně to musela být rána z čistého nebe. Měsíční výkonnost sice příliš podílníků nesleduje, ale výkyv se projevuje i v ostatních horizontech. Měsíční výkonnost: ISČS-Sporobond (profil, názory) -0,86 % , IKS-Dluhopisový (profil, názory) -0,38 % , ŽB-Obligační (profil, názory) -1,14 % .
Duben, v plusu už budem Jak bylo řečeno, v posledním týdnu část ztrát fondy "odpracovaly": v případě dluhopisových fondů IKS-Dluhopisový (profil, názory) +0,17 % a ISČS-Sporobond (profil, názory) dokonce +0,26 %. A v případě dluhopisových fondů přece jen každý musí s určitým kolísáním počítat. Nelze tedy vyloučit, že se určitá část investorů na fondy peněžního trhu a snad i na dluhopisové zanevře, protože je zklamaly (že jsou málo konzervativní). Je však pravděpodobnější, že se během dubna náš "fondbusiness" uklidní, masový exodus ustane a příliv – byť asi nižší než dosud – se obnoví.
Jak hodnotíte uplynulý měsíc ve fondovém byznysu vy? Myslíte, že exodus z fondů peněžního trhu ustane? Jakou výkonnost za rok 2003 fondy peněžního trhu vykáží? A jakou fondy dluhopisové? Podělte se o své zkušenosti s ostatními investory a čtenáři!
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
3. 4. 2003 10:56
:-)) U ING máte velmi krátkou paměť. Podívjte se na vývoj kurzu. ING se znemožnilo absolutně (mluvím o peněžním trhu). Pochybuji, že by nějaký správce do portfolia míchal "brutální" věci. Podvod nelze vyloučit (AHOLD) a je věcí náhody, zda se podvod nějakého fondu dotkne nebo ne.
Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno
V diskuzi je celkem (7 komentářů) příspěvků.