Akcie: Přichází čas na emerging markets?

U krátkodobých spekulací máte asi pravdu, ale to já neumím a nedělám, odhadovat sentiment a časovat trh, to mi nejde. U dlouhodobých investic velmi záleží na tom, jestli výnosy potečou k vám nebo vám je nějak zkonfiskuje populistická vláda. Nebo vám pomocí zákonů sváže ruce místní oligarcha, protože bude chtít podnikat ve stejném oboru. Nebo vás podvedou místní manažeři. Nebo jsou výkazy zisků prostě upravené a zisky vylhané, což je dost běžné třeba v Číně. Pak si z toho spočítejte P/E ... Podobných rizik je mnoho. Společenské a politické trendy v emerging markets jsou dnes takové, že bych v těchto věcech čekal spíše další zhoršení.

Nezáleží, jestli si myslíte, že je v zemích EM bordel a korupce. Záleží, co si myslí a udělají ostatní investoři. Pokud, jak se zdá, mají přetlak hotovosti, na dluhopisech nic nevydělají a akcie DM jsou vysoko, určitě část z těchto peněz půjde do zemí EM. Pak není od věci mít pár procent těchto akcií v portfoliu.

– Jak se bude jmenovat přírůstek do gorilí rodiny? – Ne!

A z čeho by asi tak byli živi obchodníci? Proč myslíte, že vznikají takovéhle články? Autor se tak snaží a vy mu to takhle poděláte...

Spíš bych řekla, že přichází čas ses po letech v akciích stáhnout z trhů do keše na spořák a nechat běžet jen pravidelka...nevěřím tomu, že by do roka či dvou nevznikla velmi zajímavá nákupní příležitost.

Když končí nadpis v novinách otazníkem, odpověď zní NE. Zkuste se zamyslet jakým směrem se ony rozvíjející trhy rozvíjejí. Směrem k liberalizaci a otevírání se investicím nebo tam naopak posilují regulátoři, papaláši a oligarchové? Lepší P/E jen poukazuje na vyšší riziko oškubání zahraničního investora. Že jsou na tom země BRIC zle ještě neznamená, že se to nutně musí zlepšit. Nevidím to s tím trendem aktuálně moc optimisticky.