Skoro všichni střílí mimo! Investiční tipy pro rok 2011, pohled zpět

Nelze hodnotit letošní růst akcií 4.12., na počátku té dnešní vánoční rally. Roční růst akcií se musí kontrolovat 1. ledna.
Některé akcie přidají ještě desítky procent v prosinci.

Výborně Josefe. Naprosto souhlasím, že některé akcie v prosinci přidají desítky procent. A přesně taková prognóza nám tu chybí. Navíc, mě osobně i mé klienty by velmi zajímalo, kde zhodnotit peníze o desítky procent za měsíc. Můžete být konkrétnější?

Omlouvám se, teď nemám čas, ale počkejte, po Silvestru vám to napíšu.

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Václav Valášek 05.12.2011 14:46)

Dobrý den pane Valášku,

díky za vaše shrnutí, je to naprosto korektní zpětná vazba. Myslím, že v kontextu dalších kolegů jsem nedopadl tak špatně :)

Ad EM bondy: index JPM EMBI Diversified zhodnotil YTD do 30/11 o 6,15% v USD vyjádření. Pokud přidáte posílení USD vůči CZK, výnos je ještě zajímavější.

Pravdou je, že nevím, který index jste sledoval vy. V rámci této třídy aktiv doporučujeme fond vládních dluhopisů v lokálních měnách, tady už je výkonnost slabší - 0,29% za stejné období (index JPM GBI- EM Global Diversified), opět v USD vyjádření. O to vyšší potenciál do příštího roku!

Nejhorší výkonnost zaznamenaly konvertibilní dluhopisy s -4,47% za stejné období.

Přesto oba typy investic dobře naplnily defenzivní charakter v porovnání s akciovými trhy. Oba trhy navíc prošly velkým poklesem v roce 2008 a ani u jedné investice se pokles v rozsahu roku 2008 neopakoval.

Jak firmy (které vydávají konvertibly) tak EM země jsou stabilní nejsou zdrojem volatility na trzích.

V kontextu tržního vývoje v druhé polovině roku 2011 bylo náročné přijít se strategií, která by byla letos významně v plusu. Obě strategie přiměřeně posilovaly na rostoucích trzích v prvním pololetí a do značné míry ochránily v prostředí rizkové averze druhé poloviny roku. A to nepovažuji za špatný výsledek.

souhlasím.
KTERÉ prosím akcie porostou o desítky procent v prosinci???
redakce jistě ráda uveřejní i vyhodnoceí věšteckých aktivit z mikuláše na konec ledna.

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Josef 05.12.2011 10:25)

Všichni nestřílíve vedle. Řada vzorových portfolií frčí pořád nahoru.

Díky Josefe za jejich výčet. Takto napsáno bych to nazval: "seznam, který svět neviděl" :)

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Josef Spokojený 06.12.2011 12:48)

Samozřejmě vzorová portfolia budou na 99% zpětně zmanipulována. Myslel jsem to jako sarkasmus.

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Václav Valášek 06.12.2011 12:56)

1:0 pro Vás :) díky

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Josef Spokojený 06.12.2011 13:07)

Dobrý den pane Maňáku,
jsem rád, že jste si našel chvilku. Letošní rok bylo investiční peklo, co se prognóz týká. Každopádně si vážím, že se nebojíte napsat konkrétnější doporučení, než jen: "v příštím roce by mohli posilovat akcie, za předpokladu že...". A takových jsem si přečetl nespočet.
Kdo měl zájem o defenzivně laděné portfolio, ten s vámi neprohloupil.
Těším se letošní tipy. Prozradíte nějakého svého favorita pro rok 2012?
Zdraví Václav Valášek, váš posluchač na EFPA.

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Jan maňák 05.12.2011 22:33)

Pane Valášku,

na nějaké oficiální tipy z centrály stále (a netrpělivě) čekám, ale líbí se mi rozvíjející se trhy, zejména ty, jejichž vlastní trh roste a nejsou tak závislé na exportech do rozvinutých zemí, zejména do Evropy. Takže Indie, Čína (která je stále schopná kompenzovat výpadky exportů infrastrukturálními projekty) a popřípadě Brazílie.

EM v posledních 1,5 letech zaostávaly za rozvinutými zeměmi, nemají dluhy a rostou i při nízké úrovni importů rozvinutého světa. Obchodují se s diskontem vůči DM akciím. Zejména země BRICu zaostaly v roce 2010 a jsou dost velké, aby ustály problémy obchodních partnerů. V BRICu je v nejhorší situaci Rusko díky závislosti na exportech do Evropy.

Sám mám zainvestováno v nejmenovaném fondu na akciové tituly s vysokou dividendou regionu Asie - Pacificu - region není zasažený krizí, koncentruje obrovskou poptávku a High - dividendová strategie určitě patří do arzenálu v turbolentních časech.

Japonské akcie stále patří k mimořádně levným, ale obával bych se poklesu jenu - pokud vás region zajímá, vybíral bych fond s měnovým zajištěšním do EUR nebo popř. do CZK (který ale naše skupina nemá).

Evropské akcie a zejména akcie bank jsou na jednu stranu mimořádně levné, na druhou stranu v současném prostředí vidím jen málo světla na konci tunelu ... Nové regulatorní požadavky budou banky nutit omezovat business a o ziskovosti minulých let si mohou nechat jen zdát ... Z téhož důvodu přemýšlím, že i se ztrátou zlikviduji expozici v Turecku. Kombinace exportní závislosti na Evropě a vysokého podílu bankovnictví (okolo 40%) není v současné době optimální.

V oblasti akcií máme ještě jeden tip, vysoce inovativní. Globální akciový fond s "Minimum Variance" přístupem. Spolupracujeme s Bobem Haugenem, teoretikem v oblasti konstrukce portfolií s nízkou volatilitou. Před půl rokem jsme předělali starší globální akciový fond podle principů "MinVol" a první výsledky ukazují, že strategie ve volatilitě posledních měsíců skvěle odolává!

Chystám se na toto téma napsat článek, tak zatím víc nebudu prozrazovat.

Pro konzervativnější klienty může být konvertibilní dluhopis vhodným nástrojem, jak mít expozici vůči akciovému trhu při nízkém riziku dalších poklesů.

A klidně zopakuji i druhý loňský tip, EM dluhopisy v lokálních měnách. Ty v současných turbolencích spíš ztratily (podobně jako CZK oslabila vůči EUR). Pokud dojde počátkem roku k dalším výprodejům, bude to skvělý nástupní bod do dluhopisů v lokálních měnách. Krátkodobě totiž mohou být měly i výnosy pod tlakem, ale dlouhodobě jsou měny jako zlotý nebo brazilský real mnohem atrkativnější kvůli vysokým sazbám, nízkému zadlužení, vysokým devizovým rezervám a vysokému růstu.

Velmi děkuji!
VV

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (Jan Maňák 08.12.2011 23:00)

Osobně mám spravován kapitál zahraničním money managerem a jsem velice spokojený. NULOVÉ POPLATKY za správu. Pokud máte zájem o investice s ročním výnosem 30+ %, rád poskytnu více informací na pesek1299@seznam.cz.

:DDD předpokládám, že výnosy jsou garantované, osvobozené od daně a vklady pojištěné do jakékoli výše :DDDDDDDDDDDDDDDDDDD jinak to přeci nemá cenu. Za 20% ani kuře nehrabe

Zobrazit komentovanou zprávuSkrýt komentovanou zprávu (pesek1299 17.04.2012 23:09)