Domácí versus hosté 1 : 3

Radek Létal | | 14. 11. 2000 | 30 komentářů
Jsou lepší domácí nebo zahraniční správci fondů? Dlouhodobý spor, ve kterém obě strany mají své pravdy, se pokusil rozsoudit Radek Létal. Zhodnotil možnosti domácích i hostů ze tří klíčových hledisek – daňové pozice, nákladů a zkušeností.

Abychom udrželi kvalitu diskuze pro slušné čtenáře, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdřív musíte zaregistrovat. (Už jsem, ale zapomněl jsem heslo!)

Přihlásit se

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

15. 11. 2000 9:56, pjt

Muzete byt konkretnejsi ohledne srovnavani fondu z evropskou ucasti? To co jste napsal neni o nicem.

Zobrazit celé vlákno

+19
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

14. 11. 2000 9:51

Podle mě mají české fondy poměrně dobrou budoucnost, pokud se budou věnovat tomu, čemu rozumí - peněžnímu trhu a dluhopisům. V tom budou vždycky nejsilnější, protože to je věc, která se musí dělat z Prahy a ne z Londýna. Konkurovat asi nebudou schopny v případě fondů investujících do zahraničí. Příklad? Nové fondy SIS řídí Erste, nový fond IKS BNP Paribas, Pioneer řízený z Prahy má dvakrát horší výsledky než lucemburské fondy investující do evropských akcií...

-1
+-
Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 30 komentářů)

16. 11. 2000 11:56

Teď jsem se do toho trochu zapletl, 0,7% je průměrná prodejní poplatek (sales charge), ještě je nutné přidat vstupní poplatek (front-load), jenž je v průměru cca 1,17%, což v součtu dělá průměr kolem 1,9%.To je sice o 0,2% více než u českých, jenomže pokud se vezme ten diferenciál průměrného správcovského poplatku (0,35%), tak je to bohatě vykompenzováno. Omlouvám se za ty zmatená čisla před tím.
+11
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

16. 11. 2000 11:54 | S.K.

Doplňuji:Podobný názor jako "gladiator"
+7
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

16. 11. 2000 11:47 | S.K.

Mám podobný názor.Situce na trhu za které spravuje Sporoinvest současný manager není stejná,jako byla v předchozích letech.Netroufám si odhadnout jestli v letošním roce by byl úspěšnější minulý nebo současný portf.manager,ale v letech 98-99,kdy vysoké úrokové sazby počaly klesat,byla jiná.
+1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

16. 11. 2000 11:35

Omlouvám se, chybně jsem uvedl, že průměrné vstupní poplatky se u amerických akciových fondů pohybují kolem 1,5%, protože tento údaj se samozřejmě týka SPRÁVCOVSKÉHO poplatku. A to je rozdíl. Rozdíl ovšem ukazují tato (správná čísla): průměrný správcovský poplatek u českých akciových fondů (podle žebříčku Peníze.cz) je cca 1,85%, což představuje rozdíl 0,35%. A teď zpět k oněm vstupním poplatům. České akciové fondy 1,7% (Peníze.cz), americké akciové fondy (počítáno ze vzorku 390 fondů kategorie Large Blend) 0,723%!!!! (není divu, když cca 75% takových fondů si neúčtuje žádný vstupní poplatek). Pouhým letmým pohledem na další kategorie (Mid-cap Blend a Small-cap Blend resp. Foreign Stock) se dá zjistit, že by se tyto výsledky prakticky vůbec nelišili, pokud by jsme k tomu přidali i fondy zaměřené na akcie menších podniků. Zdroj: Quicken.com
+1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

16. 11. 2000 11:26 | S.K.

Myslím,že průměr vstupních poplatků akciových fondů tuzemských i zahraničních na které z Čech "dosáhneme",je vyšší než 1,5%.Možná u některých s nižším vstupem je to vyváženo vyšším poplatkem na výstupu.Z mých zkušeností ze zahraničními fondy v EVROPĚ i USA se souhrn poplatků blížil spíše 4-5%,nešlo-li o investice v řádu milionů.
+14
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

16. 11. 2000 9:22 | Gladiator

1,5 % u akciovych fondu ??? Z jakeho zdroje to mate? G
+1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 17:14

Kde jste přišel na to, že klesal nejvíc??
+3
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 16:56 | pjt

Co takhle 10:2 pro zahranicni fondy s cestinou? Zahranici, ktere mluvi i cesky je mi velmi sympaticke. Neni to sice pravidlo, ale najdou se.
+3
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 16:44 | PetrV

To snad nemyslíte vážne, že ne? Z jakého zdroje čerpáte, když tvrdíte, že nikde jinde nejsou tak nízké vstupní poplatky jako v ČR? Víte, že průměrné vstupní poplatky u aktivně spravovaných akciových fondů v USA se pohybují kolem 1,5%?
+16
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 16:19 | TGP

Se vstupními poplatky by výsledek byl určitě trochu jiný. Je ale třeba si uvědomit, že nenormální je situace v ČR. Nikde jinde tak nízké vstupní poplatky nejsou, až bude trh trochu větší a do fondů bude investovat více lidí, půjdou nahoru i vstupní a především výstupní poplatky.
+5
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 10:41 | TGP

No jo, ale proč klesá o tolik více než ostatní fondy peněžního trhu? SIS má největší analytické oddělení, takže snad měli některé věci předvídat. Myslím ale, že integrace s analytiky spořitelny a dohled Erste pomůže podobným problémům do budoucna zabránit, takže bych se nebál a do fondů SIS klidně dál investoval. Budou-li dobře řízeny, jejich velikost jim vždycky dá náskok před konkurencí (myšleno Sporoinvest a Sporobond).
+18
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 9:56 | pjt

Muzete byt konkretnejsi ohledne srovnavani fondu z evropskou ucasti? To co jste napsal neni o nicem.
+19
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 9:39 | Gladiator

Nejsem priznivcem Sporoinvestu, ale rad bych se zastal soucasneho portfolia managera. Vsichni ti "wanna-be", co ho zde pomlouvaji, zrejme neznaji nejzakladnejsi financni pravidlo, ktere rika, ze pokud urokove miry klesaji, ceny dluhopisu rostou, a naopak. Predchudci soucasneho managera spravovali Sporoinvest v dobe, kdy urokove miry klesaly a klesaly, tudiz ceny dluhopisu rostly a sprava Sporoinvestu musela byt pohoda a zabava. Nevim, kdy presne prevzal Sporoinvest soucasny manager, ale rozhodne prevzal jeden z nejrizikovejsich fondu penezniho trhu diky dlouhe dobe do splatnosti portfolia, ktery zcela logicky pri rustu nebo ocekavanem rustu urokovych sazeb nemuze byt vykonny jako drive. Nejsou spise vinni predchazejici portfolio manageri za svou neuvazenou investicni strategii? G
+6
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

15. 11. 2000 9:36 | Gladiator

Nejsem priznivcem Sporoinvestu, protoze se nejedna o standardni fond penezniho trhu, ale rad bych se zastal soucasneho portfolia managera. Vsichni ti "wanna-be", co ho zde pomlouvaji, zrejme neznaji nejzakladnejsi financni pravidlo, ktere rika, ze pokud urokove miry klesaji, ceny dluhopisu rostou, a naopak. Predchudci soucasneho managera spravovali Sporoinvest v dobe, kdy urokove miry klesaly a klesaly, tudiz ceny dluhopisu rostly a sprava Sporoinvestu musela byt pohoda a zabava. Nevim, kdy presne prevzal Sporoinvest soucasny manager, ale rozhodne prevzal jeden z nejrizikovejsich fondu penezniho trhu diky dlouhe dobe do splatnosti portfolia, ktery zcela logicky pri rustu nebo ocekavanem rustu urokovych sazeb nemuze byt vykonny jako drive. Nejsou spise vinni predchazejici portfolio manageri za svou neuvazenou investicni strategii? G
+12
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 9:19 | letal

Omlouvám se, ale možná je to způsobeno profesionální deformací, kdy pracujeme na správě aktiv pro klientelu určité příjmové skupiny a tyto problémy bohudík(nebo bohužel) nemusíme řešit. Taktéž mohu přislíbit, že v případě dalšího prodloužení "zápasu" domácí versus zahraniční fondy se k tomuto vrátím.
+2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

15. 11. 2000 9:12 | letal

Můj příspěvek se zabýval především dlouhodobým vlivem rozličných faktorů na výši výnosů z investic. To je také patrné z grafu daňových rozdílností, kde je uvažován až 10 letý horizont. Takže na mušce jsem tentokrát neměl přímo fondy peněžního trhu, ale spíše investice s vyšší mírou rizika. A vstupní poplatky? Možná, že příště jim vyhradím další třetinu zápasu a zhodnotím "chamtivost" správců i z tohoto úhlu.
-1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

14. 11. 2000 23:59 | TGP

Problém je ale v tom, že český peněžní a dluhopisový trh je velmi malý a mnoho fondů (plus pojišťovny a penzijní fondy) hledá několik málo dobrých investic. Takže naopak výkonnost fondu peněžního trhu u nás na osobnosti portfolio manažera a na jeho schopnosti odhadovat trhy závisí velmi hodně.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

14. 11. 2000 23:14

A kde berete tu jistotu, že ty výsledky byli jenom dílem manažerovým (tedy jeho umem a bystrostí)? Nemohlo to být náhodou hodně flexibilní (a tudíž snadno od hlásané strategie odchýlitelnou) investiční politikou? Třeba nákupem riskantnějších dluhopisů? Netvrdím ani jedno ani druhé, jenom se bych se tolik neunáhloval v předčasných soudech.
-1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

14. 11. 2000 23:08

Dobře, zkusím to takto. Myslíte si, že ceny akcií a potažmo podílových listů akciových fondů jsou méně volatilní než podobné u fondů peněžního trhu? Co to znamená? Neznamená to snad, že se manažer může snáze spálit u akcií než např. u nákupu pokladničních poukázek MF? Jinými slovy, myslíte, že je těžší vybrat ty správné akcie (kterých jsou tisíce a tisíce a jejichž analýza vyžaduje stonásobně více času) než nástroje peněžního trhu? Já tedy ano. Tím vůbec netvrdím, že je jedno, kdo je manažerem fondu peněžního trhu. Chraň bůh. Pouze tvrdím, že manažer takového fondu má menší manévrovací prostor, tudíž může přidat nižší hodnotu než jeho akciový kolega. Podívejte se na řadu historických výnosů jednotlivých investičních instrumentů. Nechápu to "napravování chyby". Chyba jak chyba, můžete se opřít o srovnání se správným benchmarkem (u akciových fondů). Navíc tady nejde o napravování chyby, tady jde, jak sem uvedl, o širší prostor pro udělání zisku (ale i ztráty) akciového portfoliomanažera. To je fakt.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

14. 11. 2000 23:05 | TGP

Proč se neozve Martin Šmíd, nynější portfolio manažer, nebo někdo jiný ze SIS a nevysvětlí proč pokles kurzů, nebývalý odliv peněz.
+5
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

Stránka 1/2

Předchozí

1

Spočítejte si

Finanční rezerva

měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Interaktivní grafiky

Kdy můžu do důchodu a kolik dostanu. Kalkulačka a pravidla

Kdy můžu do důchodu a kolik dostanu. Kalkulačka a pravidla

Kdo může žádat o přiznání starobní penze? Co všechno se počítá? Jaké jsou podmínky? Tady...více

Nemáte v peněžence poklad? Takhle poznáte vzácné koruny

Nemáte v peněžence poklad? Takhle poznáte vzácné koruny

Vypadají jako peníze, které denně bereme do ruky. A najdou se lidé, co by nám tu ruku...více

Nové dopravní značky. Podívejte se, co vás čeká na silnicích

Nové dopravní značky. Podívejte se, co vás čeká na silnicích

Od 1. ledna 2024 čeká na řidiče několik nových dopravních značek. Novelu vyhlášky č. 294/2015...více

Na tyhle e-shopy si dejte pozor. Ukážeme jejich triky

Na tyhle e-shopy si dejte pozor. Ukážeme jejich triky

Tohle není podvod, který by měl každý poznat hned na první pohled. Není to amatérsky působící...více

Cesta do pravěku. Podívejte se, jak vypadalo internetové bankovnictví před 20 lety

Cesta do pravěku. Podívejte se, jak vypadalo internetové bankovnictví před 20 lety

Ať jste, nebo nejste pamětníci, tenhle výlet bude plný překvapení. Připomeňte si pionýrské...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Pavel Telička

politik a lobbista

Petr Dufek

ekonom

Pavel Telička
ÚSPĚŠNOST
33,33 %

z 3 duelů
×
Petr Dufek
ÚSPĚŠNOST
0,00 %

z 0 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services