Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Specializuj se nebo zemři

| rubrika: Analýza | 22. 11. 2000 | 15 komentářů
Specializuj se nebo zemři
Kromě velkých přežijí i specializovaní, tvrdí ve svém článku o budoucnosti investičních společností Vít Vařeka, šéf jedné z menších. Navazuje na článek <a href="/info/zpravy/zprava.asp?NewsID=111">Nepřežijí zdaleka všichni</a> od zástupce distributora zahraničních fondů.

Jsem přesvědčen, že všechny domácí investiční společnosti, které jsou v současné době členy Unie investičních společností ČR, jsou důvěryhodné instituce, u kterých nehrozí nebezpečí selhání ve formě nezákonného nakládání s majetkem v obhospodařovaných fondech. Drtivé většině z nich nehrozí existenční problémy a teoreticky by mohly přežít všechny. Jejich budoucnost záleží především na jejich schopnosti získávat nové klienty a vytvářet zisk, což se odrazí v ochotě jejich akcionářů podnikat v této kapitálově náročné oblasti.

Debata o tom, kolik tuzemských investičních společností se udrží na trhu, je pak podle mého názoru životně důležitá především pro akcionáře a management tuzemských investičních společností. Očekávám, že v průběhu příštích tří až pěti let dojde ke snížení počtu ryze tuzemských investičních společností na polovinu současného stavu, na druhou stranu spíše vzroste počet obhospodařovaných fondů a klienti tyto změny téměř nepocítí.

Ke snížení počtu investičních společností dojde především cestou spojování existujících společností a přebíráním úspěšných tuzemských společností zahraničními subjekty, které více než to, zda je společnost česká či zahraniční, bude zajímat velikost a kvalita klientské základny a obhospodařovaného majetku. K rychlému procesu koncentrace přispěje i skutečnost, že technicky je převzetí fondů jedné investiční společnosti jinou společností relativně jednoduchá záležitost, která již v Česku mnohokrát úspěšně proběhla. Rovněž stanovení hodnoty investiční společnosti na základě objemu majetku ve správě jako násobek budoucích výnosů spojených s obhospodařováním fondu je standardní a nekomplikovaný postup. Samotné převzetí jedné společnosti druhou pak klienti zaregistrují pouze jako změnu v názvu fondu, který vlastní. Při schvalování těchto fúzí a akvizicí dbá Komise pro cenné papíry na to, aby klienti nesouhlasící se změnou správce měli dostatek času na uplatnění práva na zpětný odkup podílových listů za podmínek, které platily v době pořízení podílů.

Velké nebo menší investiční společnosti

Pokud jde o strukturu odvětví kolektivního investování v České republice, lze očekávat vytvoření dvou hlavních skupin správců fondů. V jedné skupině, která ovládne větší část trhu, budou velké investiční společnosti se zázemím silných finančních skupin, které budou nabízet standardní produkty v oblasti široce zaměřených dluhopisových, smíšených a akciových fondů. Po privatizaci Komerční banky se bude jednat vesměs o tuzemské investiční společnosti se zahraničními vlastníky nebo o nadnárodní investiční společnosti působící ve všech evropských zemích. Cílovou klientskou skupinou pro tyto společnosti bude především drobný a střední investor, který v současné době dává přednost tradičnímu uložení peněz v bankách. Cestou k jeho získání bude dokonalá distribuce a marketing silné značky.

Ve druhé skupině budou relativně menší specializované společnosti, jejichž konkurenční výhodou bude nabídka nových inovativních produktů (například fond zaměřený na nové technologie v jediné zemi) nebo specializace na přesně vymezený klientský segment (například správa aktiv regionálních dodavatelů tepla). V tomto segmentu vidím prostor pro několik tuzemských investičních společností s cílovým objemem aktiv nad jednu miliardu korun. Klíčem k jejich úspěchu bude důvěryhodnost společnosti založená na vysoké odbornosti, spolupráci s renomovanými finančními partnery a stejně jako u všech investičních společností kvalitní distribuce a dlouhodobý zájem a péče o potřeby klientů. Specializované tuzemské investiční společnosti si budou nejvíce konkurovat s tuzemskými distributory specializovaných zahraničních fondů.

Tuzemské nebo zahraniční fondy

Od nového roku se snižuje sazba daně z příjmu pro tuzemské podílové fondy z 25% na 15%. Dojde tak ke zmírnění daňové nevýhody tuzemských fondů, které si nadále zachovají výhody v oblasti zveřejňování výsledků v denním tisku, často jednodušší distribuce podílových listů, podpory prodeje a servisu v národním jazyce či fyzické přítomnosti společnosti v Česku. Jak tuzemské tak i zahraniční fondy mohou dobře fungovat vedle sebe, každá skupina je zajímavá pro určitý segment klientů. Po vstupu ČR do Evropské unie a sjednocení daňového zatížení všech podílových fondů otázka domicilu fondů přestane hrát roli. Nejlepší šanci na úspěch pak budou mít fondy s nízkými náklady a nejlepšími prodejními strategiemi protože rozdíly mezi vesměs kvalitními podílovými fondy budou jinak zanedbatelné a nabídka fondů všech druhů bude obrovská.

Možná to bude jinak

V oblasti poskytování informací a distribuce podílových listů by mohl znovu zamíchat karty internet, který má potenciál stát se hlavním distribučním kanálem digitálního věku a mazat hranice mezi různými skupinami správců podílových fondů a vytvářet nová spojení se společnostmi z jiných odvětví. Role internetu v rozvoji finančních služeb je však natolik rozsáhlé téma, že stojí za samostatnou diskusi.


Vít Vařeka
ředitel a spolumajitel investiční společnosti AKRO



Jak ovlivní internet budoucnost investičních společností? Souhlasíte s názory šéfa Akra? Co si o Akru myslíte? Napište nám.
  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+5
Ano
Ne

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

22. 11. 2000 19:06, obrouckova

Přiznám se bez mučení, ale fondy společnosti Akro jsem vnímal vždy pouze jako řádek v tabulce, který tam snad ani nemusel být. Pan Vařeka napsal článek, ve kterém sice není nic převratného, ale který dokumentuje, že naprosto přesně ví, kde má na trhu podílových fondů jeho společnost místo a kterým směrem ji řídit, bez zbytečných pokusů a s jasným cílem. Pane Vařeko, myslím, že Váš článek je pro Akro lepší než celostránková reklama v HN a řádky v tabulkách, které začínají "Akro..." už nebudu jenom přehlížet.

Reagovat

 

+17
Líbí
Nelíbí

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

26. 11. 2000 19:05, TGP

Na druhou stranu je třeba říct, že Unie pod vedením Jiřího Brabce udělala tisíckrát víc než všechny ostatní Unie a Asociace dohromady. Jenomže to nějak nikam nepokračuje a teď jakoby zůstali na půli cesty. Což je velká škoda.

Reagovat

 

-17
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (TGP 26. 11. 2000 19:02)

Další příspěvky v diskuzi (15 komentářů)

26. 11. 2000 | 19:05 | TGP

Na druhou stranu je třeba říct, že Unie pod vedením Jiřího Brabce udělala tisíckrát víc než všechny ostatní Unie a Asociace dohromady. Jenomže to nějak nikam nepokračuje a teď jakoby zůstali na půli cesty. Což je velká škoda....více

26. 11. 2000 | 19:02 | TGP

Souhlasím, jenom jsem spíše pesimista, takže příliš nevěřím zájmu lidí v UNISu něco příliš svazujícího a nepříjemného prosadit. Podívejte se jenom na to, jak různí členové obchází varování, že minulé výnosy nejsou zárukou...více

26. 11. 2000 | 18:48 | obrouckova

Odborně zaměřené servery a finanční poradci jsou určitě ty pravé skupiny, které jsou s to běžnému klientovi přiblížit toto číslo, případně s ním pracovat tak, aby se s ním klient neměl potřebu vůbec seznámit (s tím číslem)....více

26. 11. 2000 | 18:26 | TGP

Myslím, že běžného investora zmate cokoliv kromě výnosového procenta :). Ale bude tady stále více finančních poradců a serverů podobných tomuto, takže si myslím, že poroste počet lidí, který standardizovaným a jasně vysvětleným...více

26. 11. 2000 | 18:23 | TGP

Myslíte, že by pod pojem Evropa mohla za pár let spadat i ČR, tedy že budou české standardy alespoň stejně přísné jako evropské? více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Pauperizace, Systematické riziko, Pokladniční poukázka, miroslav uďan, andrej babiš, michal wantulok, pavel bělobrádek, daň z příjmů, Československá obchodní banka, TATRA, Penzijní fondy, každý , výrobce minimotorek, 634/1992 Sb., rejstříkový soud, Romea, dárek, James Bond

6U12786, 1Z59964, IAMS0RRY, 1Z59964, 1Z59964

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK