Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Kvůli létu spekulanti na burze pláčou

| rubrika: B.I.G. Expert | 13. 8. 2010
Kvůli létu spekulanti na burze pláčou
České akcie nerostou. Může za to léto a silná koruna. Až se na podzim investoři na burzu vrátí, měla by se pražská burza konečně pohybovat v podobné relaci jako zahraniční trhy.

„Vývoj pražské burzy v posledních dnech a týdnech není příliš povzbudivý. Od počátku května akcie ztrácely v souladu s vývojem na světových trzích až 16 % (měřeno výkonem indexu PX), v červenci potom svým růstem zaostávaly za zbytkem světa. Porovnávám s výkonností širšího indexu amerických trhů S&P500. Pokud bychom srovnávali s německým indexem DAX, který dosáhl tento týden letošního maxima, dostáváme se ještě k horším závěrům.

Co se tedy děje s českým trhem? Proč nepřidává více v posledních týdnech?

Po volbách jsme slyšeli zejména od ratingových agentur, že díky středopravicové vládě se nemusíme strachovat o rating závazků, nicméně to bylo v době, kdy byl hlavním akcentem eventuální bankrot středomořských zemí.

Většina akcií však ne a ne pořádně vyrůst. CETV sice nezklamalo svými výsledky, společnost však vyhlásila horší výhled. ČEZ vyplatil dividendu, nicméně cena akcie propadla o téměř „dvě dividendy“. Erste Bank sice vystřelila podpořena výsledky hospodaření až k 820 Kč, nicméně za necelé dva týdny se pohybuje o více než 10 % níže (bez výrazné korekce trhu). Zpráva o zvýšení prodejních cen uhlí zvedla cenu akcií NWR jen nakrátko.

Radost tak dělá investorům Komerční banka svým návratem nad 4000 Kč s podporou výsledků hospodaření. S blížícím se datem rozhodného dne pro nárok na dividendu rostou akcie Telefónica O2. Akcie Unipetrolu se dostaly nad 200 Kč, nicméně tento titul se dlouhodobě nevyznačuje přílišnou aktivitou.

V posledních týdnech příliš nepomohla posilující koruna, která zhodnotila zejména vůči euru až k 24,60 Kč. Pro zahraniční investory díky tomu akcie podražily.

V neposlední řadě ubíjí aktivitu na pražské burze letní období (zejména úvod srpna), charakteristické nižší likviditou a volatilitou. Zejména obchodníci, investoři a spekulanti, kteří se soustředí na likvidní a aktivně obchodované tituly, trpí.

Současná horší čitelnost a možná i slabší výkonnost českého trhu se tak dá vysvětlit právě směsí výše zmíněných důvodu a příčin. Věřím, že s příchodem podzimu se pražská burza dostane do výkonnosti srovnatelné s okolními trhy a u mnoha titulů také se svými rivaly v odvětví (nehodnotím nyní, jestli budou akcie růst či padat).“

Miroslav Hlavoň, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad experta pro období od 9. 8. 2010 do 6. 9. 2010 (doba držení = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR08 74101310
NWR-1023200410
CETV-10431,501220
ERSTE GROUP BANK-10748,501220
ORCO-10132,2900410
VIG-20956,100320
ČEZ-30876,900230
UNIPETROL-4022000140
TELEFÓNICA O2 C.R.-40450,100221
KOMERČNÍ BANKA-504 00100131

Odhad experta pro období od 9. 8. 2010 do 7. 2. 2011 (doba držení = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR208 74111210
NWR3023204010
CETV10431,502210
ERSTE GROUP BANK10748,511120
ORCO0132,2901310
VIG-10956,101220
ČEZ20876,911210
UNIPETROL022002120
TELEFÓNICA O2 C.R.-30450,100230
KOMERČNÍ BANKA-104 00101220
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

„Letní měsíce na trhy po delší době konečně vrátily tolik potřebný klid. K tomu do značné míry pomohla jak úspěšná korporátní sezóna, tak velmi nízká obchodní aktivita, která je pro prázdninové období typická. Je však otázkou, zda je tento návrat k normálu skutečně dlouhodobým trendem, nebo jen mezidobím, oddalujícím další nárůst averze k riziku a nervozity. Téměř paralelně s tím, jak se situace na trzích stabilizovala, přicházela další a další nová data, která obchodníky utvrzují v tom, že se nad ekonomickým oživením světové ekonomiky začínají znovu stahovat mračna. Alarmující jsou přitom zejména předstihové ukazatele z USA, jakými jsou indexy spotřebitelské důvěry, nové objednávky, nebo ukazatele aktivity ve výrobním sektoru. Banky nepůjčují, zásoby rostou a trh práce se dostává znovu do problémů, když soukromý sektor vytváří až pětinásobně nižší počty nových pracovních míst, než tomu bylo na přelomu prvního a druhého čtvrtletí. Zoufalou situaci si již začíná uvědomovat i americká centrální banka (FED), která v tomto týdnu přišla s novým monetárním stimulem. To, co nezabralo v minulých dvou letech, tedy zkouší znovu.

Do toho se první problémy začínají vynořovat také v Číně, kde si tamní regulátoři s nehraným údivem začínají uvědomovat, že po monetární expanzi minulých let - rozuměj, úvěrovém šílenství a naprosté eliminaci jakýchkoli úvěrových standardů - mohou mít čínské banky do budoucna mimořádné problémy s růstem nedobytných úvěrů.

Svět tak, zdá se, drží pouze Evropa, která dosud až překvapivě silně roste. Je tomu ale skutečně tak? Uvědomíme-li si ale, že za jejím růstem stojí spíše masivní monetární a fiskální expanze, silná americká poptávka z první poloviny roku a znehodnocení eura během stejné doby o více než 20 %, ani zde příliš prostoru k optimismu do budoucna k nalezení není. Finanční trhy tedy zdá se vypráví poněkud jiný příběh, než reálná ekonomika. A je pouze otázkou času, než se budou nuceny přizpůsobit nepříjemné realitě.“

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 8. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn. 6. 8.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 199,101 167,671 163-2,621 140 - 1 22015
Dow Jones (USA)10 653,5610 414,0010 350-2,2510 200 - 10 90015
NASDAQ (USA)2 288,472 257,002 231-1,372 200 - 2 40015
FTSE 100 (V.Brit.)5 332,405 243,505 216-1,675 150 - 5 40015
DAX (Německo)6 259,636 131,676 125-2,045 960 - 6 40015
Nikkei 225 (Jap.)9 642,129 290,339 276-3,658 990 - 9 60006

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 6. 8.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 199,101 134,331 118-5,401 000 - 1 30024
Dow Jones (USA)10 653,5610 219,6710 109-4,079 100 - 11 70015
NASDAQ (USA)2 288,472 164,172 143-5,431 900 - 2 55024
FTSE 100 (V.Brit.)5 332,405 149,674 974-3,434 800 - 5 95024
DAX (Německo)6 259,636 044,175 908-3,445 650 - 6 85015
Nikkei 225 (Jap.)9 642,129 220,008 910-4,388 500 - 10 80015
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

0
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Oblíbená témata

akcie, burzy, indexy, SPAD, úrokové sazby

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Teorie výnosových křivek, Bezriziková aktiva, Amortizace, matteo renzi, petr mach, petr fiala, zbyněk stanjura, euro, šifrovaná komunikace, oznamovací povinnost, bezpečnostní testy, ABB, safe heaven, Český inkasní kapitál, Markéta Novotná, nevyžádané telefonáty, uzavření hypotéky, měnová unie

R3500000, 4E15503, 2ST4090, 4U00359, 1AZ8858

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK