Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Akcie na pražské burze opět trápily investory

| rubrika: B.I.G. Expert | 26. 11. 2010 | 1 komentář
Akcie na pražské burze opět trápily investory
Akcie společností Fortuna a NWR v minulém týdnu investory rozhodně nepotěšily. Erste Bank naopak nabízí zajímavé příležitosti. Světové trhy zase znepokojuje strašák dluhových problémů zemí PIIGS.

Vývoj některých českých akcií trápí investory. Velkým zklamáním je vývoj ceny akcií Fortuna po uvedení na pražskou a varšavskou burzu. Titul po nárůstu v prvních minutách obchodování několik následujících dni přešlapoval mezi 105 a 108 Kč a poté se vydal na trnitou cestu níže. Aktuální hodnoty pod 90 Kč žádnému investorovi zisk nepřinesou a pouze jitří nálady. Společnost navíc situaci nijak nekomentuje a mediálně minimálně vystupuje. Dle vyjádření manažera komunikace a vnějších vztahů Vladana Crhy je příliš brzy na hodnocení i vzhledem k aktuální globální situaci na trzích. Dalším mediálním výstupem by podle něj měly být až výsledky za celý rok 2010 nejdříve koncem února 2011. Do konce roku se tak zásadnějších zpráv od společnosti nedočkáme. Fortuna sice slibuje „vysokou“ dividendu, nicméně v tomto ohledu má velkou konkurenci zejména v podobě akcií Telefónica O2 , Philip Morris a snad i ČEZ .

Akcie NWR zůstávají pod tlakem kvůli snaze o převzetí dolu Bogdanka. Vedení polské společnosti oznámilo, že NWR bude muset nabídnout vyšší cenu a to s prémií 30 % - 50 % nad aktuální tržní cenou. Na vyspělých trzích jsou akcie společnosti, která hodlá převzít jinou společnost, pod tlakem, zatímco přebíraná společnost se těší zájmu investorů. Možná také proto akcie bojuje o udržení 205 Kč hranice. Ve středu 24.11. valná hromada schválila podmínky akvizice Bogdanky a pověřila představenstvo, že může v budoucnu vydat až 15 % nových akcií.

Po krátkém výletu akcií Telefónica O2 nad hladinu 400 Kč se titul vrátil až k 370 Kč. Zvyšuje se tak zajímavost eventuální dividendy, nicméně její oznámení ve formě návrhu mohou investoři očekávat až koncem zimy. Je tedy stále dost času a místo defenzivního titulu mohou investoři i spekulanti využívat jiných, v mnoha případech více volatilních titulů.

Spekulativním investorům tak může dělat velkou radost Erste Bank. Ta se vozí na tržních vlnách a předvádí kmitání v rozsahu 7-10 % ceny. Ještě nedávno klesala pod 750 Kč hranici a několik dní poté už pokukovala po 820 Kč. Aktuální zprávy o situaci v Irském bankovním sektoru jí sice škodí, nicméně vyjádření rakouského ministra vnitra o expozici rakouských bank v Irsku ve výši 3,7 mld. EUR způsobila pokles pouze o 2-3 %. Erste Bank však nadále patří mezi silné banky v regionu.

Situace v periferních zemích eurozóny se bude s blížícím se koncem roku spíše vyhrocovat a komplikovat. Část zemí čeká ještě schvalování rozpočtu (například Irsko 7.12.2010) a tak neočekáváme návrat zářiové a říjnové euforie. Bláznivý růst komodit je snad za námi a konec dvouměsíčního růstu byl symbolicky zakončen oznámením druhé fáze kvantitativního uvolňování americké centrální banky FED . Nadějí investorů do konce roku zůstává příchod jevu známého jako „vánoční rally“ (Santa Claus rally). Akcie v tomto období pozvolna rostou v průběhu většiny prosince lhostejno jaký vývoj předchází. V tom případě by se pozitivní nálada mohla přenést i na pražskou burzu.

Miroslav Hlavoň, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad experta pro období od 22. 11. 2010 do 20. 12. 2010 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
NWR10213,501400
CETV1037202210
TELEFÓNICA O2 C.R.10374,901400
ČEZ10741,501400
VIG-10962,601220
PHILIP MORRIS ČR-1010 00000410
FORTUNA-2094,9800401
KOMERČNÍ BANKA-204 19000320
ERSTE GROUP BANK-3080800230
UNIPETROL-30194,5600230

Odhad experta pro období od 22. 11. 2010 do 23. 5. 2011 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
NWR60213,514000
CETV6037214000
TELEFÓNICA O2 C.R.50374,905000
ČEZ40741,504100
VIG30962,604010
ERSTE GROUP BANK2080812020
FORTUNA1094,9802210
UNIPETROL10194,5602210
PHILIP MORRIS ČR010 00002201
KOMERČNÍ BANKA04 19001310
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Zámořské akcie přerušily korekci z předminulého týdne a v týdnu předešlém skončily na nule, přestože se v jeho průběhu nacházely více než 1,5 % níže poté, co trhy v úterý zasáhly silné výprodeje, a to trhy nejen akciové, ale především také komoditní, drahé kovy včetně zlata nevyjímaje. Vše se odehrálo navzdory v Evropě pokračující, a nutno podotknout že také vydařené výsledkové sezóně (především tedy na straně zisků), když na investory opět dolehly obavy z přílišného monetárního utahování v Číně (potažmo v celé Asii), která je jedním z hlavních motorů současného globálního oživení. Prudké ochlazení tamní ekonomiky by mělo silně negativní dopad, a to jak na udržitelnost světového hospodářského růstu, tak na budoucí vývoj poptávky po komoditách, jejichž ceny byly v posledních měsících silně taženy vzhůru především skrze růstová očekávání, než aktuální reálnou spotřebu. Navíc se opětovaně vynořil strašák dluhových problémů zemí PIIGS, když se silně roztáhly spready hlavně v Řecku, Irsku a Portugalsku (Itálie a Španělsko zatím naštěstí zůstávají spíše mimo spekulativní pozornost dluhopisových obchodníků). Rána tentokráte přišla z Irska, které musí draze sanovat přeúvěrovanost svých bank v realitním sektoru a evidentně není v jeho možnostech situaci zvládnout bez vnější pomoci. V reakci na to začalo euro proti koši měn opět významně oslabovat a ceny akcií irských bank se zřítily. Navzdory neúprosné matematice i velkému tlaku např. ze strany Německa se Irsko dlouho zdráhalo požádat o půjčku z evropského stabilizačního fondu s tím, že je v jeho silách problém vyřešit. Dohady skončily o víkendu, kdy Irsko nakonec požádalo ESFS o finanční pomoc a ministři financí eurozóny ji ještě v neděli večer odsouhlasili. Její přesná výše teprve bude oznámena patrně koncem listopadu, v očekáváních analytiků a investorů se však hovoří o částce necelých 100 mld. EUR.

Pozitivní momentum se během pondělního obchodování velice rychle vytratilo a euro obnovilo svůj pokles. Investoři mají pochopitelně obavy, že se problémy rozšíří i do zbylých států PIIGS. Nejpravděpodobnější "adept" je nyní Portugalsko, poslední z menších ekonomik. Pak už zbývají pouze velké ekonomiky Španělsko a Itálie a případné problémy těchto států by nyní měly stěží odhadnutelné fatální následky pro trhy s rizikovými aktivy, o systémovém riziku nemluvě. V úterý nervozita dál gradovala a trhy se výrazněji propadly. Pozitivní sentiment se umí vytratit velice rychle, a tak jsou trhy velice volatilní. Těžko se nyní, po skončení výsledkové sezóny, hledá další impulz, který by mohl trhy poslat v krátkém horizontu výrazněji nahoru. Navíc je velká pravděpodobnost, že si investoři budou chtít "dojít" přinejmenším i pro Portugalsko, přestože z fundamentálního hlediska je tato země na tom lépe než Irsko, o Řecku nemluvě. Nemluvě o faktu, že celá tato problematika začíná mít také dalekosáhlé důsledky i v politické rovině samotné eurozóny (resp. celé Evropské unie).

Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 22. 11. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn. 19. 11.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 147,101 118,501 116-2,491 080 - 1 17015
Dow Jones (USA)11 203,5510 975,8310 853-2,0310 700 - 11 60015
NASDAQ (USA)2 518,122 473,172 435-1,782 388 - 2 70015
FTSE 100 (V.Brit.)5 732,805 581,505 525-2,645 440 - 5 85015
DAX (Německo)6 843,556 631,676 610-3,106 400 - 7 00015
Nikkei 225 (Jap.)10 022,399 684,839 665-3,379 250 - 10 20015

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 19. 11.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 147,101 172,671 2152,231 050 - 1 23842
Dow Jones (USA)11 203,5511 213,1711 5880,099 800 - 11 80042
NASDAQ (USA)2 518,122 559,502 6441,642 200 - 2 75042
FTSE 100 (V.Brit.)5 732,805 751,005 9500,325 050 - 6 10042
DAX (Německo)6 734,616 843,557 000-0,026 000 - 7 30042
Nikkei 225 (Jap.)10 022,399 938,179 900-0,849 000 - 10 60022
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

-3
Ano
Ne

Diskuze

26. 11. 2010 | 14:47 | eďa

Dobrý investor prodává aktiva až po nafouknutí, v momentě, když dosahují k vrcholu spekulativní ceny, viz. dluhopisy nyní např. Irska, zatímco špatný investor = spořitel nakupuje prostřednictvím např. důchodových diverzifikovaných...více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Auditing, Výsledovka, Nulové navýšení, spotřebitel, daňové úniky, brno, fayn, operátoři, výhradní pojišťovací agent, podnikatelský úvěr, Aura, Protistrana, počítač, pojištění spoluúčasti, časově rozlišená provize, spojení exekučních řízení, Next Finance, provázanost

2SL1034, DS111111, R3500000, 3H07241, 3H88601

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK