Pád akcií by mohl spustit jen krach velké banky

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 18. 9. 2009
Pád akcií by mohl spustit jen krach velké banky
České akcie patrně čeká pomalejší růst než burzy v jiných částech světa. Investoři totiž opět začínají při svých investicích rozlišovat mezi regiony, domnívají se analytici v průzkum BIG Expert.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

"Šance na oslabení akciových trhůzůstávají stále čistě v teoretické rovině. K tomu, aby se ceny výrazněji propadly musela by burzy zasáhnout velmi šokující zpráva, nejméně v podobě krachu nějaké velké banky či nadnárodní společnosti. Příchod negativní události podobného kalibru je přitom krajně nepravděpodobný.

Množí se naopak optimistické odhady budoucího tempa výkonnosti ekonomik. Vzrůstající celosvětový počet nezaměstnanýchje vnímán pouze jako lehká vada na kráse již půl roku trvajícího býčího trendu. Také podzimní meziroční makroekonomická srovnání budou logicky těžit z nízko posazeného loňského základu. I nadále to vypadá, že očekávání výsledků by mohla být překonávána.

Zachování vzestupného trendu však zřejmě bude provázet stále větší počet distribučních dnů, investoři začnou na podzim opět významně rozlišovat podle regionů. Českým akciím hrozí v tomto ohledu určité zaostávání a možná i cenová stagnace. Pro index PXbudou rozhodující bilance Erstea Komerční banky, jež by mohly dále využívat zlepšeného sentimentu v bankovnictví, reakce ostatních akcií však již zdaleka tak kladná být nemusí. Jisté vyčerpání může být patrné u dividendových titulů v čele s  Telefónikou. Prodejní tlak může pokračovat u ČEZustejně jako u realitních společností."

Odhad experta pro období od 14. 9. 2009 do 12. 10. 2009 (doba držení = 1 měsíc)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
KOMERČNÍ BANKA 25 3 386 0 3 3 0 0
TELEFÓNICA O2 C.R. 17 425 0 2 4 0 0
UNIPETROL 17 140,7 0 2 4 0 0
ČEZ 8 920 0 2 3 1 0
NWR 0 168,5 0 2 2 2 0
VIG 0 945 0 1 4 1 0
CETV 0 561 0 2 2 2 0
ORCO 0
222,5
0 1 4 1 0
ERSTE GROUP BANK 0 733 0 2 2 2 0
PEGAS NONWOVENS -8 480 0 1 4 0 1

Odhad experta pro období od 14. 9. 2009 do 15. 3. 2010 (doba držení = 6 měsíců)

Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS 25 480 1 1 4 0 0
TELEFÓNICA O2 C.R. 17 425 1 1 3 1 0
KOMERČNÍ BANKA 8 3 386 1 1 2 2 0
UNIPETROL 8 140,7 1 2 1 1 1
ČEZ 8 920 1 1 2 2 0
NWR 8 168,5 0 2 3 1 0
CETV 8 561 0 3 1 2 0
ERSTE GROUP BANK
8 733 1 1 2 2 0
VIG 0 945 0 2 2 2 0
ORCO 0 222,5 0 1 4 1 0
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Matuška - BH Securities
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 9. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Hodn. 11. 9. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 1 141,40 1 149,14 1 160 0,68 1 100 - 1 220 4 3
Dow Jones (USA) 9 605,41 9 489,29 9 500 -1,21 9 250 - 9 780 2 5
NASDAQ (USA) 2 080,90 2 048,29 2 048 -1,57 1 990 - 2 140 2 5
FTSE 100 (V. Brit.) 5 011,47 4 963,14 4 980 -0,96 4 750 - 5 150 3 4
DAX (Německo) 5 624,02 5 510,57 5 524 -2,02 5 300 - 5 730 1 6
Nikkei 225 (Jap.) 10 444,33 10 155,71 10 100 -2,76 9 700
- 10 430
0 7

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel Hodn. 11. 9. Průměr Medián Změna v % Interval Růst Pokles
PX 1 141,40 1 134,57 1 150 -0,60 950 - 1 310 4 3
Dow Jones (USA) 9 605,41 9 384,14 9 250 -2,30 7 950 - 11 050 3 4
NASDAQ (USA) 2 080,90 2 054,86 2 000 -1,25 1 750 - 2 350 3 4
FTSE 100 (V. Brit.) 5 011,47 4 866,43 4 850 -2,89 4 190 - 5 300 3 4
DAX (Německo) 5 624,02 5 395,00 5 300 -4,07 4 650 - 5 950 3 4
Nikkei 225 (Jap.) 10 444,33 9 992,86 10 250 -4,32 8 400
- 11 000
2 5
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Odhad úrokových sazeb od 14. 9. 2009

"V uplynulém týdnu jsme se z domácích makroekonomických dat dočkali zveřejnění maloobchodních tržeb za červenec a vývoje cen průmyslových výrobců (PPI) za srpen. Maloobchodní tržby nenaplnily pesimistická očekávání, když jejich meziroční propad stagnoval na 4,9 %. I tak však tržby klesají již desátý měsíc v řadě a spotřebitelská poptávka nadále zůstává velmi slabá. Lidé jsou totiž vzhledem k vývoji ekonomické krize ve svých výdajích mnohem opatrnější a spíše se snaží o vytvoření určité finanční rezervy. Průmyslová inflace (PPI) pak v srpnu poklesla na -5,1 %. Během posledních 6 měsíců tak průmyslové ceny posouvají svůj meziroční pokles na stále nová a nová minima.

České koruněse v uplynulých dnech, podobně jako všem rizikovým aktivům, dařilo, když vůči euru posílila na nejsilnější úroveň za posledních devět měsíců. Ani aktuální politická situace investory neodradila a koruna dokonce krátkodobě prolomila hranici 25 korun za euro. Je otázka, jaký dopad bude mít stále slabá domácí ekonomika spolu s posilující korunou na měnovou politiku. Ačkoliv trhy v minulých týdnech považovaly současnou úroveň základní reposazby ČNB(1,25 %) za dosažené dno, nyní je tento pohled přehodnocován a část trhu opět spekuluje na další snížení úrokových sazeb."

Martin Pecka, ČP INVEST investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolarua eurav horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 9. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 1,86 1,88 1,89 1,85 - 1,90 3 1
PRIBOR 1 rok 2,42 2,41 2,42 2,38 - 2,43 2 2
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos 3,49 3,42 3,50 3,10 - 3,58 3 1
Kč/USD 17,483 17,08 17,00 16,80 - 17,50 4 1
Kč/EUR 25,455 25,12 25,00 24,90 - 25,50 4 1
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel Akt. hodn. Průměr Medián Interval Růst Pokles
PRIBOR 3 měsíce 1,86 1,91 1,94 1,80 - 1,95 3 1
PRIBOR 1 rok 2,42 2,39 2,38 2,30 - 2,50 1 3
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos 3,49 3,39 3,43 2,90 - 3,80 1 3
Kč/USD 17,483 17,90 18,00 17,00 - 19,00 2 3
Kč/EUR 25,455 25,64 25,50 25,00 - 26,50 2 3
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Karol Piovarcsy - Saxo Bank
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+3
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Oblíbená témata

akcie, zahraniční akcie

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Kuřáci udělali z Philip Morris zase dobrou akcii

11. 9. 2009 | B.I.G. Expert | 2 komentáře

Kuřáci udělali z Philip Morris zase dobrou akcii

Kdo věří brzkému zotavení ekonomiky, měl by se začít zase při akciových investicích dívat na hospodaření firem a nekupovat něco jen proto, že „to spadlo“ a prodávat jen proto, že „to... celý článek

Trhy čekají na potvrzení udržitelnosti růstu ekonomik

4. 9. 2009 | B.I.G. Expert

Trhy čekají na potvrzení udržitelnosti růstu ekonomik

Přestože z ekonomik přicházejí pozitivní zprávy, akciové trhy přestaly růst. Investoři tyto zprávy ignorují, protože si myslí, že jde jen o jednorázové zlepšení. A vyčkávají, zda státy... celý článek

Korekci čekají všichni, možná přijde, až přestanou

28. 8. 2009 | B.I.G. Expert

Korekci čekají všichni, možná přijde, až přestanou

Korekce na pražské burze by měla přijít do měsíce. Nicméně některé tituly, jako ČEZ či Unipetrol, by měly silně růst i nadále. Výsledky na to mají.

Jak Honza k milionům přišel

21. 8. 2009 | B.I.G. Expert

Jak Honza k milionům přišel

Na akciích se dalo letos výborně vydělat. Jenže soudit podle toho, že kdo teď koupí, bude za půl roku boháč, nelze.

Korekce na akciových trzích přijde

14. 8. 2009 | B.I.G. Expert

Korekce na akciových trzích přijde

Akcie rostou, protože pokračuje léčba recese uvolněnou měnovou politikou. I když přijde korekce nynějšího růstu, velcí hráči ji jen využijí k dalším nákupům.

Partners Financial Services