Korekce na akciových trzích přijde
14. 8. 2009 | B.I.G. Expert
Akcie rostou, protože pokračuje léčba recese uvolněnou měnovou politikou. I když přijde korekce nynějšího růstu, velcí hráči ji jen využijí k dalším nákupům.
"Poslední měsíce na pražské burzeby mohly inspirovat k napsání pohádky „Jak přišel Honza k prvnímu milionu“. Ať už by hloupý Honza nakoupil na jakékoliv ceně, téměř vždy by vydělal. A ne málo! Jen během prázdnin to mohlo být i 30 % a od začátku března dokonce více než 80 %. Nápadně to připomíná období let 2003-2007, kdy se na pražské burze v podstatě prodělat nedalo. Ekonomické pozadí je ale nyní diametrálně odlišné. Zatímco ve zmíněné „pětiletce“ se ekonomikám nebývale dařilo, letos zažíváme pravý opak. Roste nezaměstnanost, zvyšují se státní rozpočtové deficity, hrubé domácí produkty se meziročně rekordně propadají. I když nám dílčí ekonomická data sem tam ukážou vlídnější tvář, základní makroukazatele zůstávají na úrovních z nejčernějších snů a ne z pohádky. Růst české ekonomiky o více než šest procent v roce 2007 vystřídal současný meziroční pokles o téměř 5 % a ani současné velmi slabé oživení (rovnající se téměř statistické chybě) není rozhodně zárukou lepších zítřků.
Investoři by si měli sundat růžové brýle a začít být více ostražití. Současné kurzy totiž odrážejí především jejich víru v pozitivní zítřky a rychlý návrat k obecnému blahobytu. Pokud se však ono očekávání nenaplní, vystřízlivění ze současného optimismu může být velmi kruté. Příkladem z poslední doby může být společnost NWR, která svými výsledky za druhé čtvrtletí zklamala. Pár hodin po zveřejnění následoval pád kurzu akcií NWR o více než 10 %.
Přesto všechno může současný pozitivní sentiment a značný objem peněz v oběhu udržovat všeobecný optimismus a trhy mohou dále růst. Je-li tento stav dlouhodobě udržitelný, ať si každý zodpoví sám."
Milan Nedbálek, Jan Mach, FINANCE Zlín
Odhad experta pro období od 17. 8. 2009 do 14. 9. 2009 (holding period = 1 měsíc)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PEGAS NONWOVENS | 20 | 392 | 0 | 2 | 3 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | 10 | 7 780 | 0 | 1 | 4 | 0 | 0 |
ORCO | 0 | 249,9 | 0 | 1 | 3 | 1 | 0 |
CETV | -10 | 442,5 | 0 | 0 | 4 | 1 | 0 |
ČEZ | -10 | 965 | 0 | 0 | 4 | 1 | 0 |
UNIPETROL | -10 | 127,5 | 0 | 0 | 4 | 1 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | -10 | 3 484 | 0 | 0 | 4 | 1 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | -20 | 686,5 | 0 | 0 | 3 | 2 | 0 |
NWR | -20 | 141 | 0 | 0 | 3 | 2 | 0 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | -50 | 481 | 0 | 0 | 1 | 3 | 1 |
Odhad experta pro období od 17. 8. 2009 do 15. 2. 2010 (holding period = 6 měsíců)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PEGAS NONWOVENS | 50 | 392 | 0 | 5 | 0 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | 30 | 7 780 | 1 | 1 | 3 | 0 | 0 |
ORCO | 20 | 249,9 | 0 | 2 | 3 | 0 | 0 |
CETV | 30 | 442,5 | 0 | 4 | 0 | 1 | 0 |
ČEZ | 10 | 965 | 0 | 2 | 2 | 1 | 0 |
UNIPETROL | 10 | 127,5 | 0 | 3 | 1 | 0 | 1 |
KOMERČNÍ BANKA | 0 | 3 484 | 0 | 2 | 1 | 2 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | 0 | 686,5 | 0 | 2 | 1 | 2 | 0 |
NWR | 0 | 141 | 0 | 1 | 3 | 1 | 0 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | 0 | 481 | 0 | 1 | 3 | 1 | 0 |
Zdroj: www.kurzy.cz |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank
Milan Nedbálek, Jan Mach, FINANCE Zlín
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 17. 8. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel | Hodn. 14. 8. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1 171,40 | 1 048,57 | 1 050 | -10,49 | 966 - 1 105 | 0 | 7 |
Dow Jones (USA) | 9 321,40 | 9 017,14 | 9 035 | -3,26 | 8 750 - 9 200 | 0 | 7 |
NASDAQ (USA) | 1 985,52 | 1 934,14 | 1 925 | -2,59 | 1 890 - 1 980 | 0 | 7 |
FTSE 100 (V. Brit.) | 4 713,97 | 4 554,86 | 4 570 | -3,37 | 4 370 - 4 650 | 0 | 7 |
DAX (Německo) | 5 309,11 | 5 212,14 | 5 170 | -1,83 | 5 020 - 5 400 | 3 | 4 |
Nikkei 225 (Jap.) | 10 597,33 | 10 040,14 | 10 000 | -5,26 | 9 520 - 10 361 | 0 | 7 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel | Hodn. 14. 8. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1 171,40 | 1 081,71 | 1 150 | -7,66 | 862 - 1 250 | 3 | 4 |
Dow Jones (USA) | 9 321,40 | 9 278,57 | 9 150 | -0,46 | 8 300 - 11 000 | 3 | 4 |
NASDAQ (USA) | 1 985,52 | 1 993,29 | 2 020 | 0,39 | 1 760 - 2 300 | 5 | 2 |
FTSE 100 (V. Brit.) | 4 713,97 | 4 646,00 | 4 650 | -1,44 | 4 070 - 5 300 | 3 | 4 |
DAX (Německo) | 5 309,11 | 5 258,00 | 5 400 | -0,96 | 4 636 - 5 950 | 4 | 3 |
Nikkei 225 (Jap.) | 10 597,33 | 10 082,14 | 10 450 | -4,86 | 9 025 - 11 000 | 2 | 5 |
Zdroj: www.kurzy.cz |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
"Za poslední měsíc akciea FX zasáhla další vlna výprodejů rizikových aktiv, která ovšem momentálně rychle ustupuje. A tak v polovině srpna začínáme tam, kde jsme skončili v polovině července, i když možná nastalo několik nových obratů:
Panuje shoda, že hlubokou depresi vystřídá převážně růst. Avšak přestože si trh zatím oddechl a jeví známky stability nebo dokonce mírného ozdravení, obáváme se, že investoři se nezamýšlejí nad tím, co se skrývá za další zatáčkou a zda je směřování ekonomiky (předpoklad, že zlepšení druhé derivace povede k parabolickému obratu) udržitelné."
John J. Hardy, Saxo Bank
Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolarua eurav horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 7. 8. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel | Akt. hodn. | Průměr | Medián | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|
PRIBOR 3 měsíce | 1,90 | 1,88 | 1,88 | 1,80 - 1,95 | 1 | 2 |
PRIBOR 1 rok | 2,42 | 2,40 | 2,40 | 2,35 - 2,45 | 1 | 3 |
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos | 3,48 | 3,21 | 3,35 | 2,60 - 3,55 | 2 | 2 |
Kč/USD | 18,324 | 18,16 | 18,00 | 17,80 - 19,00 | 4 | 1 |
Kč/EUR | 25,785 | 25,77 | 25,80 | 25,50 - 26,00 | 2 | 3 |
Ukazatel | Akt. hodn. | Průměr | Medián | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|
PRIBOR 3 měsíce | 1,90 | 1,90 | 1,95 | 1,70 - 2,00 | 2 | 1 |
PRIBOR 1 rok | 2,42 | 2,30 | 2,28 | 2,10 - 2,55 | 1 | 3 |
Státní dluhopis 3,70/13 - výnos | 3,48 | 3,20 | 3,25 | 2,50 - 3,80 | 1 | 3 |
Kč/USD | 18,324 | 18,84 | 18,50 | 17,40 - 22,00 | 2 | 3 |
Kč/EUR | 25,785 | 25,96 | 25,40 | 25,10 - 28,00 | 3 | 2 |
Zdroj: www.kurzy.cz |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Karol Piovarcsy - Saxo Bank
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem