"Několik týdnů jsme svědky toho, v co většina investorů tajně doufala. Akciejiž byly zřejmě tak nízko, že i relativně méně významná zpráva o lepšícím se hospodaření amerických bank v prvních měsících tohoto roku odstartovala dlouho nevídanou růstovou rally. Tu průběžně přiživovaly střídavě se lepšící makrodata a také nadšení z amerického prezidenta putujícího Evropou. Mnoho investorů si zřejmě pokládá otázku, kam nyní investovat peníze, aby nepromeškali tento růst.
Nízké úrokové sazby a velké množství nových peněz, které pumpují vlády do ekonomik, mohou v následujících letech vyvolat vysokou inflaci. Historicky osvědčeným prostředkem, jak bojovat proti vysoké inflaci, může být investice do komodit. Alternativou přímé investice do komodit je nákup akcií společností, jejichž hospodářské výsledky jsou na cenách komodit přímo závislé. Z pražské burzy to mohou být například akcie NWRa ČEZ.
Pastvou pro oči i peněženky konzervativních investorů by mohly být akcie společností vyplácející dividendy. Jedná se o příležitost, která se vícekrát nemusí opakovat. Ceny akcií jsou na nízkých úrovních, zisky společností však zůstávají stejné nebo se zvyšují. Dividendy, které společnosti vyplácejí, tak i při stejné absolutní výši jako v loňském roce slibují mnohem vyšší dividendové výnosy. Za zmínku stojí například NWR (16% výnos), Telefonica O2(12% výnos) a ČEZ (7% výnos).
Konzervativní investoři by se měli vyvarovat společností, které mají vysokou zadluženost a mohly by mít v nejbližší budoucnosti, kdy dojde na „lámání chleba“, problémy. Takovou společností je například ORCO. Také akcie ZENTIVYjiž zřejmě nebudou ideálním nákupním tipem po ohlášení plánu na stažení jejích akcií z burzy. Ke společnosti AAAse při jejích objemech obchodů raději ani nebudeme vyjadřovat."
Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín
Odhad expertů pro období od 6. 4. 2009 do 4. 5. 2009 (doba držení = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NWR | 33 | 75,39 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 33 | 263,1 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| CETV | 25 | 260 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 25 | 379,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 25 | 409 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 17 | 781,5 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| VIG | 8 | 679,1 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 0 | 2 538 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 0 | 5 691 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| UNIPETROL | 0 | 126,25 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
Odhad experta pro období od 6. 4. 2009 do 5. 10. 2009 (doba držení = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 67 | 379,5 | 2 | 4 | 0 | 0 | 0 |
| NWR | 58 | 75,39 | 1 | 5 | 0 | 0 | 0 |
| VIG | 58 | 679,1 | 1 | 5 | 0 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 50 | 263,1 | 0 | 6 | 0 | 0 | 0 |
| ČEZ | 50 | 781,5 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
| CETV | 42 | 260 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 42 | 409 | 1 | 4 | 0 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 33 | 2 538 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 33 | 126,25 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 17 | 5 691 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Jan Procházka - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Michal Znojil - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 6. 4. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 3. 4. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 823,7 | 794,67 | 788 | -3,52 | 690 - 900 | 2 | 4 |
| Dow Jones (USA) | 8 017,59 | 7 862,50 | 7 775 | -1,93 | 7 050 - 9 000 | 2 | 4 |
| NASDAQ (USA) | 1 621,87 | 1 583,67 | 1 595 | -2,35 | 1 430 - 1 700 | 3 | 3 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 4 029,67 | 4 041,83 | 3 985 | 0,3 | 3 750 - 4 500 | 2 | 4 |
| DAX (Německo) | 4 384,99 | 4 258,83 | 4 318 | -2,88 | 3 800 - 4 618 | 3 | 3 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 8 749,84 | 8 447,67 | 8 425 | -3,45 | 7 800 - 9 220 | 2 | 4 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 3. 4 | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 823,7 | 813,33 | 848 | -1,26 | 580 - 1 000 | 3 | 3 |
| Dow Jones (USA) | 8 017,59 | 8 191,17 | 8 075 | 2,17 | 6 500 - 10 000 | 3 | 3 |
| NASDAQ (USA) | 1 621,87 | 1 603,17 | 1 713 | -1,15 | 1 144 - 2 000 | 4 | 2 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 4 029,67 | 4 171,00 | 4 185 | 3,51 | 3 300 - 5 000 | 4 | 2 |
| DAX (Německo) | 4 384,99 | 4 339,67 | 4 543 | -1,03 | 3 550 - 4 700 | 4 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 8 749,84 | 8 183,00 | 8 314 | -6,48 | 7 000 - 9 320 | 1 | 5 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers
"Nynější krize na mnoha místech otevírá rány, které bolí. Podniky ztrácejí zakázky, lidé přicházejí o práci a úspory jim častokrát mizí před očima. V této chvíli bývá lehké vzdát se řešení skutečných problémů a pouze tišit všudypřítomnou bolest. Někdy nemusí být taková úleva na škodu, nemůžeme od ní ale čekat, že nás vyléčí. V posledních týdnech si Američané naordinovali dva takové prášky.
Jednak výbor pro účetní standardy (FASB) dal bankám možnost nepřeceňovat určitá aktiva v účetnictví podle skutečných tržních cen (fair to market value) a dovolil jim přecenění na základě vlastních modelových cen (fair to model). To jinak řečeno umožní bankám držet v účetnictví beztrestně relativně nadhodnocené investice, aniž by musely akutně řešit problém nedostatku kapitálu. Fakticky to ale problém s mizernými aktivy v bilancích bank, které brzdí finanční zprostředkování, neřeší.
Druhou zbraní proti bolehlavu bylo rozhodnutí americké komise pro cenné papíry (SEC) zpřísnit podmínky pro spekulace na pokles akcií (krátké prodeje). Jak krátkodobá je úleva z takovéhoto opatření dokazuje zkušenost z konce minulého roku, kdy SEC načas zakázal krátké prodeje úplně.
Nehledě na celou řadu prášků proti bolesti proto doporučuji obezřetným investorům soustředit se na jádro problému. A to, jak rychle se americké administrativě podaří očistit bankovní systém o problematická aktiva. Chléb se láme v druhé fázi plánu TARP, kde se americká vláda spolu se soukromými investory snaží oddělit zrno od plev."
Jan Bureš, Poštovní spořitelna
Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolarua eurav horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 6. 4. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Akt. hodn. | Průměr | Medián | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PRIBOR 3 měsíce | 2,45 | 2,43 | 2,41 | 2,40 - 2,49 | 1 | 2 |
| PRIBOR 1 rok | 2,83 | 2,79 | 2,81 | 2,70 - 2,85 | 1 | 2 |
| Státní dluhopis 6,55/11 - výnos | 3,7 | 3,68 | 3,55 | 3,50 - 4,00 | 1 | 2 |
| Kč/USD | 19,679 | 20,07 | 20,1 | 20,00 - 20,10 | 0 | 3 |
| Kč/EUR | 26,56 | 26,8 | 26,9 | 26,50 - 27,00 | 1 | 2 |
| Ukazatel | Akt. hodn. | Průměr | Medián | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PRIBOR 3 měsíce | 2,45 | 2,36 | 2,4 | 2,20 - 2,49 | 1 | 2 |
| PRIBOR 1 rok | 2,83 | 2,7 | 2,75 | 2,50 - 2,85 | 1 | 2 |
| Státní dluhopis 6,55/11 - výnos | 3,7 | 3,57 | 3,6 | 3,50 - 3,60 | 0 | 3 |
| Kč/USD | 19,679 | 19,6 | 19,5 | 19,30 - 20,00 | 2 | 1 |
| Kč/EUR | 26,56 | 26,43 | 26,5 | 26,30 - 26,50 | 3 | 0 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | ||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
