Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Akcie snad čeká růstová korekce

| rubrika: B.I.G. Expert | 13. 3. 2009 | 1 komentář
Akcie snad čeká růstová korekce
Akciové trhy se po skončení výsledkové sezony uklidnily. Snad by mohly v příštích dvou měsících růst. Než firmy přijdou s hospodářskými výsledky za letošní první čtvrtletí.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

"Makro data chodící z domácí ekonomiky a ze světa jsou vesměs horší než očekávání. S pokračujícími poklesy akciových trhů se stále více vytrácí likvidita a obchodování ve SPADu se prakticky omezilo na čtyři tituly. V USA skončila výsledková sezóna, kterou doprovázely nárazové mohutné výprodeje pozic. Je zřejmé, že české akcie, resp. celý region střední a východní Evropy, nepůjde proti rozvinutým trhům - především v okamžiku poklesu v USA se korelace všech ostatních trhů s americkým výrazně zvyšuje.

Podíváme-li se na statistiku délky recesí a poklesů akcií, které mimo jiné předbíhají vývoj reálných ekonomik o cca 6–9 měsíců, zjistíme, že bychom se až nyní mohli na akciích nacházet velice blízko dnu. Pokud připustíme, že současná krize, především kvůli destabilizaci finančního systému, je horší, než bývaly ty v minulosti, mělo by pomyslné dno být stále ještě před námi. Co tedy dá investorům signál k obratu medvědího trendu v dlouhodobý, býčí, když jsou akcie tzv. forward-looking? Bude to změna chodících makročísel. Zpomalí-li se propad ekonomik, bude to pro investory ono pomyslné světlo na konci tunelu a trhy se znovu zvednou. Z krátkodobého pohledu je prostor pro nějaký další pokles výrazně omezen, jelikož je výsledková sezóna za námi a hospodářské výsledky vstřebány – katalyzátor propadů se tedy dočasně vyčerpal. Proto pro nejbližší dva měsíce spatřuji prostor pro růstovou korekci, jak investoři budou vyčkávat na výsledky za první čtvrtletí 2009. Český trh bude pochopitelně ty v zámoří v pohybu vzhůru následovat."

Patrik Hudec, ČP INVEST investiční společnost

Odhad expertů pro období od 9. 3. 2009 do 6. 4. 2009 (doba držení = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK75208,841100
KOMERČNÍ BANKA581 71123100
CETV50111,4922200
TELEFÓNICA O2 C.R.5038714100
ČEZ4265414010
NWR3361,5920400
UNIPETROL33116,9512300
PEGAS NONWOVENS25234,511400
PHILIP MORRIS ČR255 70820310
ZENTIVA171 11011310

Odhad expertů pro období od 9. 3. 2009 do 7. 9. 2009 (doba držení = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK67208,824000
TELEFÓNICA O2 C.R.5838723100
PEGAS NONWOVENS58234,523100
KOMERČNÍ BANKA501 71122200
NWR5061,5922200
UNIPETROL50116,9522200
PHILIP MORRIS ČR425 70822110
CETV25111,4911400
ČEZ2565413101
ZENTIVA171 11011310
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Matuška - BH Securities
Jan Procházka - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 3. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn.6. 3.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX643,471566011,13635 - 95041
Dow Jones (USA)6 626,947 236,007 1009,196 300 - 8 58041
NASDAQ (USA)1 293,851 430,001 40010,521 310 - 1 65050
FTSE 100 (V. Brit.)3 530,733 900,003 80010,463 600 - 4 40050
DAX (Německo)3 666,414 036,003 90010,083 600 - 4 68041
Nikkei 225 (Jap.)7 173,107 528,007 3004,956 900 - 8 64032

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn.6. 3.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX643,472065011,91510 - 1 05032
Dow Jones (USA)6 626,947 396,007 20011,615 800 - 8 78041
NASDAQ (USA)1 293,851 465,401 45013,261 100 - 1 75041
FTSE 100 (V. Brit.)3 530,733 890,003 80010,183 400 - 4 55041
DAX (Německo)3 666,414 076,003 90011,173 450 - 4 88041
Nikkei 225 (Jap.)7 173,107 458,007 3003,976 600 - 8 84032
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Odhad úrokových sazeb od 9. 3. 2009

"Karty jsou rozdané. Hlavní světové centrální banky se sazbami dostaly ke dnu, BoE si může "líznout" ještě jednou a u ECB lze očekávat taky ještě jeden tah (i když má větší prostor). ČNB sice aktuálně spíše drží sazbovou politiku "mrtvého brouka", nicméně vazby na evropskou politiku zřejmě nedokáže úplně přetrhnout. Krok bude muset držet s ostatními k podpoře ekonomiky tak, jak bude postupně přicházet střízlivění z optimistických očekávání lepšícch podmínek ve druhém pololetí.

Koruna v posledních týdnech za podpory ČNB a trhu mírně vyrovnala negativní bilanci proti zkreslenému obrazu o domácí ekonomice i regionu. Po desetiprocentním výkonu jak vůči euru, tak i  dolaru si může krátce dopřát oddech, nicméně v delším horizontu by jí mohly slušet silnější úrovně."

Peter Čaputa, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 3. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelAkt. hodn.PrůměrMediánIntervalRůstPokles
PRIBOR 3 měsíce2,472,452,452,40 - 2,4912
PRIBOR 1 rok2,842,82,82,80 - 2,8003
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos3,593,53,53,30 - 3,7012
Kč/USD21,99421,6321,621,50 - 21,8030
Kč/EUR27,6427,6327,527,50 - 27,9021
Odhad expertů pro období 6 měsíců
UkazatelAkt. hodn.PrůměrMediánIntervalRůstPokles
PRIBOR 3 měsíce2,472,282,32,20 - 2,3503
PRIBOR 1 rok2,842,582,652,40 - 2,7003
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos3,593,383,453,00 - 3,7012
Kč/USD21,99421,632120,90 - 23,0021
Kč/EUR27,6427,332726,00 - 29,0021
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+1
Ano
Ne

Diskuze

14. 3. 2009 | 21:12 | Jan Dvořák

Krachuje evropské bankovnictví?
Krátká analýza uvolněna i pro neregistrované čtenáře Více na http://pro-investory.cz/
více

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Kooperace, Termín vypořádání, Devizový tuzemec, vodafone, petr brousil, odstoupení od smlouvy, mobilní operátoři, aleš poklop, institucionální, mimořádná splátka, hranice důchodového věku, pohotovostní režim, BERNARD, inkasní společnost, vinařský fond, firemní auto, daňový odpočet, hektar půdy

1A10000, 3AE3250, 7T95499, 7C10793, 7T95495

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK