Dno je blízko, začíná se sázet na velké firmy

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 21. 11. 2008 | 6 komentářů
Dno je blízko, začíná se sázet na velké firmy
Investoři přestávají pomalu podléhat náladám na trhu a začínají slídit po dobrý a levných akciích. Pro řadu z nich jsou tím správným cílem silné velké společnosti s dobrými výsledky a slušnou zásobou hotovosti.

"Poté, co si akciové trhypo panických výprodejích, které vyvrcholily 27. října, sáhly na pomyslné dno (vyjádřeno závěrečnou hodnotou indexu S&P 500na hladině 850 bodů) a následně odstartovaly úctyhodnou cestu vzhůru, se již zdálo, že to nejhorší máme opravdu za sebou a situace se konečně uklidní. Hlavní událostí byly volby amerického prezidenta, jejichž výsledek nepřinesl žádné překvapení. Ty však překryla jednak vlna dalších, vesměs špatných makrodat, a pak také avizovaná změna záměru ministra financí USA H. Paulsona, který chce peníze původně vyhrazené v rámci schváleného záchranného balíčku na odkup toxických aktiv použít na záchranu vybraných podniků - hovoří se především o automobilce General Motors, která je na pokraji bankrotu, a Ford, což trhy vnímaly výrazně negativně. Více než 15% růstová korekce se tak vytratila stejně rychle, jako přišla a hlavní světové indexyo dva týdny později znovu otestovaly svá minima. Přestože technické indikátory a indikátory sentimentu již v tomto případě neukazovaly na tak výraznou přeprodanost jako v předchozím případě, dokázaly se akcie od těchto hodnot zdárně odrazit, předchozí dno tak nebylo proraženo a indexy vystartovaly prudce vzhůru. Na těchto úrovních byla vidět výrazná hranice podpory, a proto mnozí investoři doufali, že se tímto vytvořila formace "dvojitého dna" (double bottom) signalizující možný obrat sestupného trendu.

V přístupu investorů však vidíme další změny. Až dosud byly tituly taženy především sentimentem a napříč různými sektory i uvnitř nich se chovaly velice podobně bez ohledu na nějaký fundament. Nyní jsou investoři více selektivní a kladou větší důraz na zisky a vyhlídky té které společnosti, což se projevuje především v průběhu růstových korekcí. Z vývoje mezidenního obchodování v posledních několika málo dnech je ale bohužel patrné, že se indexyopětovně pokouší protnout hranici podpory a je vysoce pravděpodobné, že k tomu nakonec dojde a trhy budou nakonec hledat nová dna. Nízké ceny jsou však již pro mnohé investory vysoce atraktivní a nemělo by tedy docházet k nekontrolovatelným sériím propadů takového rozsahu, jako jsme viděli v uplynulých měsících. Trhy spíše ustanoví nové minimum blízko tomu předchozímu, budou mít tendenci kmitat v intervalu a vyčkávat na další data z ekonomiky, aby bylo zřejmější, zda již jsou všechny špatné scénáře v cenách akcií zohledněny.

Pod heslem "silní budou ještě silnější" se jeví rozumné preferovat především velké společnosti se silnou značkou, dobrým postavením na trhu a dostatkem peněžních zásob. Institucionální hráči, kteří budou mít v úmyslu být zainteresováni v tom či onom akciovém indexu, z něj budou vybírat především jména s vysokou tržní kapitalizací a malé společnosti zůstanou opomíjeny - jejich čas přijde až v pozdější fázi růstu."

Patrik Hudec, ČP INVEST investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad expertů pro období od 17. 11. 2008 do 15. 12. 2008 (doba držení = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (úterý)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ČEZ42712,613200
UNIPETROL42110,405100
PEGAS NONWOVENS3322004200
ERSTE BANK3336804200
NWR2575,0503300
KOMERČNÍ BANKA172 66703210
TELEFÓNICA O2 C.R.8390,401500
ECM-8287,301320
CETV-8272,501320
ZENTIVA-81 09701320

Odhad expertů pro období od 17. 11. 2008 do 18. 5. 2009 (doba držení = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (úterý)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ERSTE BANK7536841100
ČEZ67712,632100
PEGAS NONWOVENS5822015000
NWR5875,0515000
UNIPETROL50110,414100
KOMERČNÍ BANKA502 66714100
TELEFÓNICA O2 C.R.33390,412300
CETV25272,512210
ECM8287,310410
ZENTIVA81 09710410
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Matuška - BH Securities
Jan Procházka - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 17. 11. 2008.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn. 14. 11.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX810,2921,6787513,76800 - 1 08251
Dow Jones (USA)8 497,319 018,178 8636,138 200 - 10 65442
NASDAQ (USA)1 516,851 687,001 63011,221 510 - 2 05351
FTSE 100 (V. Brit)4 233,004 327,334 2852,233 950 - 4 94433
DAX (Německo)4 710,244 955,334 8225,24 550 - 5 88851
Nikkei 225 (Jap.)8 462,398 737,838 5563,268 000 - 10 11533

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 14. 11.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX810,2965,1799519,13659 - 1 18251
Dow Jones (USA)8 497,319 407,179 47810,717 738 - 10 75051
NASDAQ (USA)1 516,851 793,331 80018,231 477 - 2 15351
FTSE 100 (V. Brit)4 233,004 624,004 6259,244 350 - 5 04460
DAX (Německo)4 710,245 211,835 30010,654 403 - 5 98851
Nikkei 225 (Jap.)8 462,399 139,178 96587 905 - 11 10042
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Lucie Vitamvásová - X-Trade Brokers

Odhad úrokových sazeb od 17. 11. 2008

"Ekonomické podpůrné balíčky jsou schváleny, eurozóna je ale již v recesi, USA se s velkou pravděpodobností propadnou do recese během 4. čtvrtletí. Před několika měsíci trápila svět vysoká inflace, teď se sledují inflační čísla z pohledu opačného, neboť jsou zde opodstatněné obavy z deflace. Nekončící záplava špatných zpráv proto stále táhne akciové trhy dolů, celosvětový akciový index MSCIse nachází na úrovni z dubna 2003, index PXna úrovni z roku 2004 a je zřejmé, že akciové trhy ještě nenašly dno. Investoři preferují bezpečné uložení prostředků do amerických dluhopisů, posilování dolaru se proto zdá nezastavitelné. Zpomalení západní Evropy doléhá na českou ekonomiku, a stejně tak na českou měnu, která má naopak stále dost prostoru k oslabení vůči euru."

Lucie Vitamvásová, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 17. 11. 2008.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelAkt. hodn.PrůměrMediánIntervalRůstPokles
PRIBOR 3 měsíce4,24,074,083,95 - 4,1704
PRIBOR 1 rok4,414,34,34,10 - 4,5013
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos3,93,9843,55 - 4,3522
Kč/USD20,30720,6820,919,90 - 21,0013
Kč/EUR25,69525,725,725,20 - 26,2022
Odhad expertů pro období 6 měsíců
UkazatelAkt. hodn.PrůměrMediánIntervalRůstPokles
PRIBOR 3 měsíce4,23,63,633,35 - 3,8004
PRIBOR 1 rok4,413,653,63,55 - 3,8504
Státní dluhopis 6,55/11 - výnos3,93,63,683,15 - 3,9003
Kč/USD20,30719,0618,9518,25 - 20,1040
Kč/EUR25,69524,8624,323,90 - 26,9531
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Jan Bureš - Poštovní spořitelna, ČSOB
Lucie Vitamvásová - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 6 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

26. 8. 2009 19:10, Franz

Pokud má někdo rozum, využije služeb http://www.betting4all.com či http://www.surebets.cz - nabízí jedinečný program pro sázkaře, který díky speciálnímu softwaru dokáže porovnat kurzy sázkových kanceláří a zobrazit zápasy, při kterých vyhráváme. A jak? Prostě vsadíme na výhru, prohru, případně i remízu, pokud sport umožňuje a kurzy jsou tak vysoké, že po přepočtu přes speciální kalkulačku a rozložení vsazené částky dle daného poměru vyhrajete více, než byl původní vklad. Tedy profitujete. Myslím, že je to vynikající záležitost pro investování z domova, pohodlí, bez nervů a stačí minimum času. Také je tam návod na skalpování bonusů sázkových kanceláří, takže si můžete celkem slušně přivydělat jen tímto. Navíc jsou tam na stránkách i všechny potřebné informace pokud se i zajímáte o sport - live-score, fotbalové statistiky. Hodně štěstí

+4
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

2. 4. 2009 15:45, akční bonus

Chcete získat akční bonus pro internetové sázení? Pokud ano, podívate se na www.akcnibonus.cz !!!

-1
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (6 komentářů) příspěvků.

Oblíbená témata

akcie, zahraniční akcie

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Voby v USA skončily, o pozornost se znovu hlásí finanční krize

7. 11. 2008 | B.I.G. Expert

Voby v USA skončily, o pozornost se znovu hlásí finanční krize

I když budou mít české firmy dobré hospodářské výsledky, českým akciím to nejspíš nepomůže. Trvalejší růst jejich ceny přijde, teprve až o středoevropské tituly začnou mít zájem zahraniční... celý článek

Doba stvořená pro životní obchody

31. 10. 2008 | B.I.G. Expert | 2 komentáře

Doba stvořená pro životní obchody

Ceny akcií dokážou za jeden den spadnout o desítky či stovky bodů, aby druhý den tuto ztráty zase vymazaly. Takto divoké období je velkou šancí pro aktivní investory k uzavření životních... celý článek

Akcie stagnují, čeká se na hospodářské výsledky firem

24. 10. 2008 | B.I.G. Expert

Akcie stagnují, čeká se na hospodářské výsledky firem

Nejistota na burzách teď pramení z dopadů finanční krize do reálné ekonomiky, tedy na zisky firem. Klíčové pro další vývoj burz budou právě očekávání zisků v příštím roce, s nimiž zanedlouho... celý článek

Obavy z finanční krize střídá strach z recese

17. 10. 2008 | B.I.G. Expert | 3 komentáře

Obavy z finanční krize střídá strach z recese

Velkolepé plány na záchranu finančního sektoru už na burzy nepůsobí. Tam teď vládnou obavy o tempo růstu evropské a americké ekonomiky. Zpomalení totiž ukrojí ze zisku firem, což se... celý článek

Akciová panika, kterou nelze snadno uklidnit

10. 10. 2008 | B.I.G. Expert | 3 komentáře

Akciová panika, kterou nelze snadno uklidnit

Pražskou burzu táhnou dolů zahraniční prodejci a vynucené domácí prodeje z marginových účtů. To dohromady představuje nabídku, která je pro trh v tuto chvíli jen těžce absorbovatelná.... celý článek

Partners Financial Services