Kdy ukončit burzovní obchod

Ukončení burzovního obchodu považuje mnoho začátečníků za jednoduchý úkol. Ve skutečnosti je tato část obchodu velmi složitá a na reálné výsledky obchodování má zásadní vliv. Pravidlo, kdy z trhu vystoupit, je vhodné si ujasnit, ještě než začne kdokoli obchodovat.

Kvanta lidí běžně vstupují na burzu s tím, že něco koupí a čekají, co se stane. Podobně jako v kasinu – na něco vsadím a čekám na výsledek. Ze začátku si ani příliš neuvědomují, že by měli dopředu alespoň zhruba vědět, kdy daný obchod ukončit a proč. Tedy nejen vědět, jakou akcii koupit, ale kdy ji také prodat.

Když koupíte akcie a jejich cena vzroste z 800 korun na 1 100 korun, sice vyděláváte 300 korun na akcii, ale ty tři stovky nemáte „v kapse“ dokud pozici fyzicky neuzavřete. Akcie se totiž může zítra propadnout o 10 procent a vy máte o 100 korun na akcii méně. Za další týden může cena dané akcieklesnout o dalších 20 procent. Ze zisku 300 korun najednou není nic.

Nebo naopak: koupíte stejnou akcii a dejme tomu, že máte smůlu a cena půjde hned od prvního dne proti vám. Za týden nestojí 800 ale 500 korun. Ztrácíte tedy 300 korun na akcii. Není to ale skutečná ztráta peněz, pouze pohyb kapitálu na vašem účtu.

V obou případech se o slovo přihlásí emoce. Budou ovlivňovat rozhodování, co s danou pozicí budete dělat. V tomto okamžiku začne být obchodování hlavně o psychologii a také o řízení peněz. Tedy o něčem, co si zpočátku málokdo uvědomí.

Je jasné, že když vyděláváte, budete šťastní a lační vydělávat více. Když naopak proděláváte, budete nervózní a budete mít strach z dalšího propadu vašeho kapitálu. Jde o běžné lidské vlastnosti. Je to zároveň z velké části to, co ovlivňuje pohyby cen na všech trzích.

Ukončování obchodů je tedy ovlivňováno především emocemi, ne logikou účastníků trhu. Koho bude například zajímat, že společnost XY bude mít zisky v miliardách, skvělý management, produkt, o který je zájem a vše ostatní vypadá skvěle, když jejich akcie, a tím pádem majetek akcionářů, budou klesat? A naopak: co když společnost bude vyhlašovat špatné výsledky, budou mít málo schopný management, produkty jako mnoho konkurentů, ale jejich akcie porostou?

To se běžně stává. Mnoho společností vypadá na první pohled slabě, jejich finanční výkazy hrůzně, ale jejich akcie rostou. Mnoho společností má naopak dobré výsledky, a přesto jejich akcie klesají. Stačí se nyní podívat po světě. Většina akcií společností ve světě až do minulého léta rostla. Tento vývoj však zdaleka neodpovídal jejich finančním výkazům. Právě naopak.

Vezměme si třeba ukázkový příklad z nedávné minulosti, akcie amerického výrobce pneumatik Good Year Tires. Koncem dubna 2007 firma vyhlašovala výsledky za uplynulé čtvrtletí: oznámila ztrátu 96 centů na akcii. Očekávala se ztráta 2 centy a akcie vzrostly o 6 procent za den. Za předcházející období měla společnost kvůli stávce největší ztrátu v historii, ale polovinu čtvrtletí akcie rostly. Fundamentálně zcela nelogické, technická analýza naopak naznačovala trend, ve kterém akcie vydržela až do začátku léta. A to za situace, kdy firma musela přistoupit k restrukturalizaci, v jejímž rámci musela uzavřít dva závody a zaměstnancům vyplatit odstupné a kdy například přišla v tendru i o zakázku pro armádu za stovky milionů dolarů. Pak po krátkém období, kdy byla akcie volatilnější, došlo ke korekci a akcie začala znovu růst.

Proč je nutné osvojit si ukončení obchodu lépe než nákup? Správné ukončování obchodů vám zajistí ziskové obchody, omezení ztrát při chybných obchodech, a tím pádem dlouhodobé zisky.

Celé ziskové obchodování je prakticky postavené na dobře zvládnutých výstupech z trhu. Rozeznáváme tři hlavní metody ukončování obchodování. První je takzvaný stop loss – přiznáte chybný obchod a přijmete ztrátu. Druhým je takzvaný trailing stop. Česky řečeno výstup z trhu na ochranu už dosažených zisků, aby se v případě náhlého otočení trhu zabránilo ze ziskového obchodu udělat ztrátový. A nakonec je to klasické ukončení obchodu na stanoveném cíli.

Existují ještě různá méně významná ukončování obchodů, jako například break even stop. To je ukončení obchodu na hranici, kde se posune stop loss na úroveň, při níž má investor uhrazeny poplatky. Pokud vývoj obchodu, kde očekávám růst, prorazí hranici break even, posunu sem stop loss. Tento stop zde mám do té doby, než trh nepůjde ještě výše, pak použiji trailing stop. Nebo se trh vrátí zpět, tím pádem prolétne mým break even a obchod skončí tak, že budu „na svém“.

Výstupy z trhu mohou být postaveny na mnoha podmínkách, ale v aktivním obchodování se používá většinou technická analýza. Zde to může být třeba cena, indikátory, volatilita, sentiment. Investoři volí pro výstup z trhu naopak analýzu fundamentální, v níž se předpokládá, že společnost dosáhla nějaké hodnoty, a její akcie by tudíž už neměly příliš růst.

Je celkem jedno, jaké metody budete pro výstupy z trhu používat. Podstatné je, že je třeba si je zvolit ještě před vlastním obchodováním. Jakmile už máte v trhu otevřené obchody, jednáte emocionálně, a ne logicky, a tudíž ve ztrátové pozici budete mít silnou tendenci věřit, že se trh otočí do zisku, a budete tak posouvat ochranný stop loss do větší ztráty. A naopak při ziskové pozici budete mít pocit, že trh půjde výše a výše, a tím pádem budete posouvat cílovou cenu.

Autor působí jako lektor ve společnosti czechwealth.cz

Které strategie pro výstup z trhu používáte při obchodování vy? Podělte se o zkušenosti.

Dlouhodobý investiční produkt

Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.

Založte si DIP

Sdílejte článek, než ho smažem