Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Opce: Jak na nákup call opce

| rubrika: Jak na to | 11. 4. 2008
Opce: Jak na nákup call opce
Základní pojmy spojené s opcemi jsme už vysvětlili. Dnes se vrhneme na první obchod. Podívame se na tzv. long call obchod s podkladovými akciemi firmy Johnson&Johnson.

Mezi základní strategie obchodování s opcemi patří long call a long put, neboli nákup opce, která dává držiteli právo koupit podkladové aktivum za stanovenou cenu, resp. právo na prodej takového aktiva. Při použití této strategie se vychází pouze z technické analýzy. Pokud použijeme strategii long call, věříme, že trh poroste. Při použití strategie long put se domníváme, že trh půjde dolů. V následujícím příkladu si jeden takový obchod ukážeme.

Jako podkladové aktivum jsme na základě technické analýzy vybrali akcie Johnson&Johnson, která se v polovině března obchodovala kolem 63 dolarů. U akcie podle technické analýzy očekáváme obrat z poklesu do růstu. Signalizuje to zakroužkovaná formace na svíčkovém grafu, která je v technické analýze velmi využívaná.

Denní graf akcie JNJ s označením obratové formace, která je naším signálem pro nákup call opce


Pro nákup opce je důležité si ujasnit, jaký měsíc expirace a jaký strike vybereme. Všeobecně lze říct, že pro kupované call i put opce uvažujeme dobu do expirace (do doby, kdy platnost opce skončí) alespoň třicet dní. A protože v našem příkladu do expirace v dubnu zbývá 38 dní, zvolili jsme jako měsíc expirace duben. Volba striku, neboli ceny, za níž můžeme podkladové aktivum při uplatnění opce koupit, je v tomto případě první stike in-the-money ve výši 60 dolarů (první dostupný strike nižší než aktuální cena akcie). Jaký je vztah striků a opční premie ukážeme v samostatném článku. Cena opce na vybraném striku je 3,80 dolaru. Za jeden kontrakt zaplatíme tedy 380 dolarů plus poplatky (cca 1,20 dolaru za jeden kontrakt).

Graf analýzy koupené call opce


Maximální možná ztráta je tolik, kolik jsme za opci zaplatili, tedy 381,20 dolaru. Čísla na ose x ukazují zisk/ztrátu podle vývoje ceny akcie. Z toho je patrné, že zisku můžeme dosáhnout v okamžiku, kdy cena akcie Johnson&Johnson vzroste k nulovému bodu. Tento bod je v době expirace roven strike-ceně plus zaplacené opční prémii (60 dolarů plus 3,80 plus poplatky). Abychom to trochu zkomplikovali, nulový bod se trochu mění i s časem, kdy se blížíme k expiraci. 

Po nákupu opce je nutné si stanovit plán, co budeme dělat při určitém vývoji akcie. Musíme si stanovit cenu nebo rozmezí cen, při kterém obchod uzavřeme, abychom dosáhli zisku. Totéž je třeba si stanovit pro případ ztráty, tedy určit cenu, při které už nechceme čekat na obrat a raději se ztrátou obchod uzavřeme. Pro začátek si můžeme stanovit cíl pro zisk zhruba 20 procent ze zaplacené ceny opce (cash flow) a stop loss, neboli úroveň maximálně tolerovaného poklesu ceny, je vhodné umístit pod nejnižším bodem prostřední svíčky ze zakroužkované formace. Tato pravidla si každý ovšem upraví podle toho, co mu vyhovuje.

Denní graf ukazuje, že k pohybu nahoru opravdu došlo


Z denního grafu vývoje akcie Johnson&Johnson je vidět, že obratová formace potvrdila pohyb akcie a dosáhli jsme zisku. V grafu vidíme červenou (poslední) svíčku, která naznačuje, že by mohla nastat korekce z růstu na pokles. Protože cíl pro zisk je již splněný, ukončíme obchod.

Nákupní cena opce12. 3. 2008 byla 3,80 dolaru, prodejní cena dne 19. 3. 2008 byla 5,60 dolaru. Cena vzrostla, protože podkladové aktivum (akcie JNJ) šlo nahoru a protože je ještě dostatek času do vypršení kontraktu v dubnu a působení časového úbytku (time decay) není tak výrazné. Zisk z obchodu je 47 procent.

Nutno dodat, že zisk vypadá dost zajímavě. Musíme však upozornit, že podle toho, kam si zadáme ukončení obchodu v případě ztráty, vypadají stejně „zajímavě“ i ztráty.

Autor působí ve společnosti Czechwealth

  • RSS
  • Kindle
  • Poslat e-mailem
  • Vytisknout

Líbil se vám článek?

+9
Ano
Ne

Diskuze

Žádný komentář nebyl vložen.

Naposledy navštívené

Články

Produkty a instituce

Kalkulačky

Poradna

Finanční subjekty

Nabídky práce

Obchodní rejstřík

Osoby v obchodním rejstříku

Části obce

Městské části

Obce

Okresy

Témata

Marxismus, Kardinální užitek, Prospekt emitenta, martin stára, brno, architektura, mobilní operátoři, operátoři, jízdenka, česká asociace franchisingu, daňový základ, Asie, Ross, Carbon Central Network, rolníci, ceny ropy, nehody, cestovní ruch

8S38915, 2K17417, 8B58110, 6P16221, 3T91467

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Všechny materiály © 2000 - 2016 Peníze.CZ a dodavatelé. Všechna práva vyhrazena.

ISSN 1213-2217. Doslovné ani částečné přebírání materiálů není povoleno bez uvedení zdroje a předchozího písemného svolení.
Peníze.CZ vydává společnost Partners media, s.r.o.
Člen SPIR - Sdružení pro internetovou reklamu. Člen SVIT - Sdružení vydavatelů internetových titulů při UVDT.

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK