Spoření a inflace - jak reálně nepřijít o peníze
Ještě doporučujeme:
Budou evropské a světové trhy pokračovat v růstu?
Evropské a světové trhy od poloviny podzimu rostou. Čeho jsme však byli svědky, je výrazně odlišná výkonnost jednotlivých trhů. Zatímco německý index DAX dokázal od začátku září posílil o 16 procent a evropský bluechip index Euro Stoxx 50 přidal 11,5 procenta, španělský IBEX posílil jen o 5 procent. Řecké trhy dokonce ztrácejí a nejeví známky síly.
Pražská burza se dostala na nové roční maximum a následně jsme viděli silnější výběr zisků. Lze očekávat, že prodeje a výběr zisků budou pokračovat i v dalších týdnech.
Akciový trh v ČR není extrémně drahý, ale reakce na případný pokles v zahraničí je téměr jistý. V případě silnějšího propadu bychom mohli doporučit koupit, a to především stabilní dividendové akcie. Pro extrémně psychicky odolné investory bych uplně neodrazoval od investice do společnosti Orco. Mnoho se změnilo a trh to zatím neocenil, reakce na pokles trhu je v případě Orca mizivá. Existuje ovšem velké riziko, že se restrukturalizace nepovede a proto je nutné počítat i s případně velmi velkou ztrátou.
Dušan Jalový, UniCredit Bank Czech Republic
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií
Odhad experta pro období od 17. 1. 2011 do 14. 2. 2011 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 29 | 397,8 | 1 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 29 | 367,9 | 1 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 7 | 467,7 | 0 | 1 | 6 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 7 | 195,4 | 0 | 1 | 6 | 0 | 0 |
| ČEZ | 0 | 848 | 0 | 3 | 2 | 1 | 1 |
| VIG | 0 | 963 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 0 | 10 300 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 0 | 4 510 | 0 | 1 | 5 | 1 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | -14 | 858,2 | 0 | 2 | 1 | 4 | 0 |
| NWR | -36 | 299,5 | 0 | 0 | 3 | 3 | 1 |
Odhad experta pro období od 17. 1. 2011 do 18. 7. 2011 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 57 | 397,8 | 1 | 6 | 0 | 0 | 0 |
| CETV | 50 | 367,9 | 2 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 36 | 467,7 | 0 | 5 | 2 | 0 | 0 |
| ČEZ | 21 | 848 | 1 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| VIG | 14 | 963 | 0 | 4 | 2 | 0 | 1 |
| ERSTE GROUP BANK | 14 | 858,2 | 1 | 2 | 3 | 0 | 1 |
| PHILIP MORRIS ČR | 7 | 10 300 | 0 | 2 | 4 | 1 | 0 |
| NWR | 0 | 299,5 | 0 | 2 | 3 | 2 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -7 | 4 510 | 0 | 1 | 4 | 2 | 0 |
| UNIPETROL | -14 | 195,4 | 0 | 1 | 3 | 3 | 0 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
V tomto týdnu hodnocení provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Zahraniční trhy
Evropské a světové trhy od poloviny podzimu rostou. Čeho jsme však byli svědky je mnohdy výrazně odlišná výkonnost jednotlivých trhů. Zatímco německý DAX dokázal od začátku září posílil o 16 procent a evropský bluechip index Euro Stoxx 50 přidal 11,5 procent, španělský IBEX pak posílil jen o 5 procent, a to zejména díky druhému lednovému týdnu, kdy dokázal přidat 10 procent. Řecké trhy pak dokonce ztrácejí a nejeví známky síly.
Co lze z tohoto vývoje usuzovat? Pozitivní nepochybně je, že se trhy vyvíjejí jednotlivě podle finanční, politické či jiné situace té které země. Zejména trhům zemí tzv. periferních se obecně v posledních měsících příliš nedařilo.
Na zámořských trzích, ať už budeme výkonnost měřit indexem Dow Jones, S&P500 či Nasdaq, jsme svědky nebývalé rally, která neskončila ani s příchodem nového roku, ani s úvodem výsledkové sezony za čtvrté čtvrtletí. Ukazatele sentimentu dosahují rekordních pozitivních hodnot vyšších než v první polovině roku 2008 a mnohdy i léta 2007. Vládne tedy všeobecně nekritická nálada směrem a akciím a investoři a spekulanti jsou navíc už smíření i s růstem komodit, a to ať těch energetických, tak zemědělských.
Výsledky hospodaření firem za poslední čtvrtletí toku 2010 prozatím nikoho nemohly zklamat a proto tento růst překvapením není.
Tato situace však často končí korekcí či propadem určitého rozsahu. Zda se toho dočkáme i v tomto případě je pochopitelně nejisté až do doby, než k tomu dojde. Připomenu však situaci z loňského ledna, kdy po více než dvou měsících bezstarostného růstu přišla korekce jako blesk z čistého nebe kolem 20. ledna.
Ti, kteří si dokáží udržet střízlivý nadhled a nepodlehnou bezbřehému optimismu, mohou na tento možný vývoj vyzrát.
Miroslav Hlavoň, Grant Capital
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 17. 1. 2011.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 14. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 242,20 | 1 237,67 | 1 240 | -0,36 | 1 215 - 1 263 | 2 | 4 |
| Dow Jones (USA) | 11 787,38 | 11 603,83 | 11 648 | -1,56 | 11 300 - 11 718 | 0 | 6 |
| NASDAQ (USA) | 2 755,30 | 2 689,50 | 2 700 | -2,39 | 2 600 - 2 737 | 0 | 6 |
| FTSE 100 (V.Brit.) | 6 002,10 | 5 920,00 | 5 950 | -1,37 | 5 750 - 5 998 | 0 | 6 |
| DAX (Německo) | 7 075,70 | 6 987,17 | 7 000 | -1,25 | 6 800 - 7 090 | 1 | 5 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 499,04 | 10 316,83 | 10 350 | -1,73 | 10 100 - 10 451 | 0 | 6 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 14. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 242,20 | 1 255,00 | 1 265 | 1,03 | 1 100 - 1 350 | 4 | 2 |
| Dow Jones (USA) | 11 787,38 | 11 582,33 | 11 750 | -1,74 | 10 000 - 12 300 | 3 | 3 |
| NASDAQ (USA) | 2 755,30 | 2 708,67 | 2 766 | -1,69 | 2 350 - 2 890 | 3 | 3 |
| FTSE 100 (V.Brit.) | 6 002,10 | 6 002,00 | 6 093 | 0,00 | 5 450 - 6 300 | 4 | 2 |
| DAX (Německo) | 7 075,70 | 7 114,17 | 7 200 | 0,54 | 6 500 - 7 450 | 4 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 499,04 | 10 392,50 | 10 445 | -1,01 | 9 600 - 11 000 | 3 | 3 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jakub Menšík, Pavel Skořepa - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
